Второй квартал мог быть очень сильным для американских нефтяников
В пятницу, 31 июля, крупнейшие американские нефтегазовые мейджоры Exxon Mobil и Chevron представят отчётность за второй квартал 2026 года. Мы ожидаем, что выручка Exxon Mobil вырастет на 22,6% г/г до $ 99,9 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию увеличится на 123,2% г/г до $ 3,66. Chevron может увеличить выручку на 40,6% г/г до $ 63,0 млрд, а скорр. EPS может взлететь в 3,2 раза г/г до $ 5,68.
Exxon Mobil и Chevron: прогноз основных финпоказателей за 2 квартал 2026 г. ($ млрд)
| Показатель | Exxon Mobil 2кв 2026E | Exxon Mobil 2кв 2025 | изм. г/г | Chevron 2кв 2026E | Chevron 2кв 2025 | изм. г/г |
| Выручка | 99,9 | 81,5 | 22,6% | 63,0 | 44,8 | 40,6% |
| EPS скорр., $ | 3,66 | 1,64 | 123,2% | 5,68 | 1,77 | 220,9% |
На второй квартал пришёлся пик взлёта цен на нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке. Во втором квартале средние цены на нефть марки WTI выросли на 48% г/г до $ 95,5 за баррель. При этом особенно сильно повысилась маржинальность переработки. Например, оптовые цены на дизель в Штатах во втором квартале увеличились на 75% г/г до $ 3,81 за галлон. На это повлиял не только конфликт на Ближнем Востоке, но и заметное снижение экспорта российских нефтепродуктов из-за атак на НПЗ. У обоих мейджоров значительная часть бизнеса приходится на нефтепереработку, что делает их очевидными бенефициарами текущей ситуации.
На конференц-звонке инвесторов в первую очередь будет интересовать способность обеих компаний монетизировать значительное улучшение рыночной конъюнктуры. В частности, в центре внимания будут рост выплат акционерам и потенциальное увеличение добычи. Особенно это касается Exxon Mobil, у которого заметная часть добычи приходится на
Несмотря на сильный рост финансовых результатов, на данный момент у нас осторожный взгляд на акции американских мейджоров. Локально они фактически выступают ставкой на уровень эскалации на Ближнем Востоке. При этом не исключено, что локально мы находимся на пике нефтяного цикла, а в более долгосрочной перспективе американские нефтяники столкнутся с повышенной конкуренцией со стороны ряда стран и профицитом. В такой ситуации наша целевая цена по акциям Chevron составляет $ 185,6 (даунсайд – 3,3%), а по акциям Exxon Mobil - $ 115,5 (даунсайд – 26,3%).
Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 30.07.2026.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Комментарии