Вторая неделя января: Старт сезона квартальных отчётов в США и заседание ЕЦБ зададут тон в движении рынков

В наступившей неделе стартует сезон квартальных отчётов в США по итогам последней четверти 2011-го года. Чистая совокупная прибыль в компаниях из списка S&P500, по мнению Джона Баттерса (John Butters), старшего аналитика в FactSet Research, одной из ведущих компании в сфере корпоративной аналитики, повысится на 11,4% по сравнению с тем же периодом 2010-го года. Это заметно меньше 16%, на которые корпоративная прибыль пятисот крупнейших компаний США выросла в III-м квартале. При этом квартальная выручка флагманов большого бизнеса расширилась в отчётный период предположительно лишь на 7,1% против 11% в III-м квартале. По традиции открывает парад квартальных достижений алюминиевый гигант Alcoa (AA), который представит результаты хозяйственной деятельности в понедельник после закрытия дневной сессии. Однако прогнозы корпоративных аналитиков по производителю крылатого металла не внушают оптимизма. Если в IV-м квартале 2010-го года Alcoa заработала чистыми 21 цент в пересчёте на одну обыкновенную акцию, то в аналогичный период 2011-го года эксперты ожидают чистый убыток на акцию в размере одного цента, поскольку стоимость тонны алюминия откатилась на 27% от годового максимума. Одна из крупнейших строительных компаний США Lennar (LEN) отчитается в среду до открытия регулярных торгов на Уолл-стрит и аналитики ожидают чистую прибыль строительного спрута в размере 17 центов на акцию против тех же 17-ти центов годом ранее. Наконец, крупнейший по капитализации банк США JP Morgan Chase (JPM) поведает о своих доходах в пятницу утром. Эксперты в консенсусе прогнозируют чистую прибыль финансового конгломерата на уровне 95 центов на акцию по сравнению с $1,12 годом ранее. Таким образом, ни в одной из знаковых компаний, отчитывающихся в текущей неделе, корпоративные аналитики не предвещают изменений в лучшую сторону. Это вряд ли воодушевит инвесторов на новые покупки эмитентов. Что касается макроэкономической статистики из США, то наибольший интерес здесь представляют данные по потребительскому кредиту, динамике розничной торговли и изменениям во внешнеторговом балансе. Экономисты предполагают увеличение объёма кредитов, выданных в ноябре на $7 миллиардов вслед за расширением на $7,6 млрд. в октябре. Правда, учитывая то обстоятельство, что обыватель ограничивал себя в расходах вплоть до "чёрной пятницы" (25-го ноября), когда розничная торговля выходит на финишную прямую и анонсирует наибольшие скидки, можно ожидать и более скромного объёма потребительского кредитования. В отношении динамики розничной торговли в декабре, то здесь эксперты прогнозируют рост реализации на 0,4% по отношению к ноябрю, а без учёта автосектора на 0,3%, что впрочем, не слишком впечатляет для последнего месяца года, считающегося лучшим для розничного бизнеса. Дефицит США во внешней торговле, по мнению аналитиков, расширился в ноябре до $44-44,5 млрд. против $43,5 млрд. в октябре. Дополнительный негатив. На европейском театре главным событием недели будет заседание Европейского Центробанка в четверг. Скорее всего, монетарные власти еврозоны после двух снижений подряд ставки рефинансирования возьмут, на сей раз паузу, и оставят её на исторически минимальном уровне в 1% годовых. Рынок всегда хочет большего и закладывается на продолжение снижения стоимости кредитных ресурсов. Если этого не произойдёт, инвесторы останутся неудовлетворёнными. Параллельно в четверг пройдёт размещение испанских, а в пятницу итальянских гособлигаций. "В фокусе инвестиционного внимания наступающей недели будут аукционные дебюты 2012-го года по суверенным облигациям Италии и Испании, особенно после существенного роста их доходности на прошлой неделе", - пишет в клиентской записке Тобиас Блаттнер (Tobias Blattner), экономист по еврозоне в Daiwa Capital Markets. Ещё одним настораживающим сигналом является отсутствие спроса на дополнительную эмиссию акций крупнейшего итальянского частного банка UniCredit, в результате чего котировки банка на бирже в Милане рухнули без малого на 50%. Судя по ожидающим нас корпоративным и макроэкономическим новостям, вторая неделя января не будет походить на первую, когда основные биржевые индексы в США выросли в следующей динамике: Dow Jones Industrial Average (DJIA) подорожал на 1,2%, S&P500 укрепился на 1,6%, а Nasdaq Composite "выстрелил" на 2,7%. Лично я ожидаю биржевой коррекции, как минимум на 3-4% по индексу S&P500. Грамотных вам позиций.