ВТБ вряд ли быстро закроет дивидендный гэп

Во вторник, 1 июля, российский рынок закрылся в «нейтральной зоне».

Сегодня вышло раскрытие информации, что акционеры ВТБ на ГОСА 30 июня одобрили выплату дивиденда в размере 25,58 рублей на обыкновенную акцию. Данное решение было ожидаемым, поэтому в момент выхода новости котировки снижались на 3%, после чего просадку откупили.

Учитывая высокие объёмы и то, что акции не растут на них, говорит о большом давлении продавцов. Многие инвесторы продают бумагу, не уходя под дивидендную отсечку, так как после выплаты дивиденда ВТБ вероятнее всего уйдёт ниже минимального допустимого значения по достаточность капитала Н1.0 (9,2%). Это значит, что капитал необходимо будет пополнить, и один из способов, по словам менеджмента, - дополнительная эмиссия.

Председатель правления ВТБ Дмитрий Пьянов ранее утверждал, что максимальный объём дополнительной эмиссии (степень размытия долей текущих акционеров) составит 1,2 млрд акций или же 22% от текущего объёма акций. По нашим расчётам размещение нового выпуска будет осенью этого года.

Мы не ожидаем, что ВТБ закроет дивидендный гэп в ближайшее время, так как ожидание размытия будет давить на котировки, и акция может уйти ещё ниже после дивидендной отсечки.

В непростой рыночной ситуации банки предоставили "Мечелу" возможность оптимизировать график платежей по кредитам, запланированным на 2025–2026 годы, и начать погашение основного долга только с 2027 года, рассказала журналистам заместитель генерального директора по финансам Нелли Галеева на годовом собрании акционеров.

По её словам, решения ключевых кредиторов позволяют группе снизить долговую нагрузку в ближайшие два года, а с 2027 года — при условии восстановления рыночной конъюнктуры и роста операционных показателей — приступить к поэтапному погашению основной суммы долга. Меры по оптимизации платежей были начаты ещё в прошлом году, что помогает сократить давление на денежный поток "Мечела" в условиях волатильного рынка. Банки идут навстречу, позволяя компании сейчас сосредоточиться на поддержании операционной деятельности, чтобы в будущем воспользоваться улучшением рыночных условий. Ранее "Мечел" сообщал о договорённостях по переносу части выплат основного долга (35 млрд рублей) с 2025–2026 на 2027–2030 годы.

Это ослабит давление на финансы компании, но в корне не изменит ситуацию, ведь для возобновления роста бизнеса, "Мечелу" необходимо изменение конъектуры на угольном рынке.

По итогам торгов индекс Мосбиржи вырос на 0,04%, а долларовый индекс РТС на 0,18%.

Среди лидеров роста Позитив (+5,44%), Мечел (+4,64%), Полюс (+3,03%). Среди лидеров падения оказались ФосАгро (-2,58%), ОГК-2 (-2,17%), Татнефть (-2,13%).

Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы по традиции рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Индекс Мосбиржи

Индекс закрывает второй день выше локального восходящего тренда (чёрная линяя на графике), что увеличивает веротяность продолжения роста. Ближайшими уровнями сопротивления будут 2900-3000 пунктов.

Американские индексы не имеют общей динамики

Фондовые индексы США показывают нейтральную динамику: Dow Jones растёт на 1,01%, S&P 500 снижается на 0,23%, Nasdaq Composite на 1,04%.

Трейдеры продолжают внимательно отслеживать ход переговоров США с торговыми партнёрами, а также обсуждение в Конгрессе законопроекта по расходам и налогам, предложенного президентом Дональдом Трампом.

Одновременно внимание рынка приковано к ежегодному форуму Европейского центрального банка в Синтре (Португалия), где принимает участие глава ФРС Джером Пауэлл.

Во время панельной дискуссии с руководителями крупнейших мировых центробанков Пауэлл отметил, что Федрезерв считает оправданным сохранять выжидательный подход. По его мнению, влияние торговой политики США пока не отразилось на уровне потребительских цен, и руководство ФРС ожидает увидеть признаки роста инфляции в летней статистике.

Среди корпоративных новостей стоит выделить:

Акции Tesla снижаются на 4,82% после очередного конфликта между Илоном Маском и Дональдом Трампом: Маск вновь раскритиковал бюджетный проект президента, на что Трамп пригрозил лишить компании Маска госсубсидий и даже упомянул о возможности депортации предпринимателя, уроженца ЮАР. По данным Bloomberg, после ухода Омида Афшара Маск временно взял на себя управление продажами в Северной Америке и Европе.

Бумаги AeroVironment упали на 8,00% на фоне заявлений о размещении акций на $750 млн и конвертируемых облигаций на $600 млн.

Капитализация Hasbro выросла на 5,97% после того, как аналитики Goldman Sachs повысили рекомендацию по акциям до "покупать".

Акции Robinhood Markets подорожали на 3,64% благодаря запуску нового криптовалютного сервиса.

Капитализация Apple, чьи акции входят в состав стратегии «US. Сбалансированная», дорожают на 1,22%.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.