ВТБ сократил прибыль во 2 квартале, скорректировал вниз годовой прогноз по ней

ВТБ, второй по величине активов российский банк, обнародовал финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2026 г. Чистая прибыль просела на 33,6% г/г до 92,6 млрд руб., а по итогам января-июня в целом сократилась на 19,8% до 225,2 млрд руб., при рентабельности капитала на уровне 16,1%.

Чистый процентный доход банка во 2-м квартале взлетел на 121,7% г/г до 208,8 млрд руб. на фоне скачка чистой процентной маржи до 2,6% с 1,2% в том же периоде прошлого года. Чистый комиссионный доход вырос на 31,3% до 121,7 млрд руб. благодаря эффекту от форексных транзакций и обслуживания трансграничных платежей. Расходы на создание резервов поднялись на 27,9% до 66,5 млрд руб., при повышении стоимости риска на 0,2 п.п. до 1%. Операционные расходы увеличились на 11,6% до 143,6 млрд руб., при коэффициенте Cost/Income в 44,7%.

Розничный кредитный портфель ВТБ с начала 2026 г. уменьшился на 3,6% до 7,03 трлн руб., корпоративный – вырос на 7,9% до 18,57 трлн руб. Средства клиентов понизились на 1,2% до 27,56 трлн руб. Качество активов остается стабильным – доля неработающих кредитов (NPLs) по состоянию на 30 июня равнялась 3,5% не изменившись с начала года, при их покрытии резервами на уровне 149%.

Показатели достаточности капитала ВТБ остаются на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. В частности, норматив достаточности общего капитала H20.0 на конец июня составил 10,7% (при минимуме 10%), увеличившись с начала года на 0,9 п.п.

Руководство ВТБ уточнило прогноз по чистой прибыли на весь 2026 г. и теперь ждет ее на уровне 600 млрд руб. при ROE около 20%, тогда как ранее указывался диапазон 600-650 млрд руб.

Вышедшие финансовые результаты ВТБ мы расцениваем как в целом нейтральные. Банк продолжил быстро восстанавливать чистые процентные и комиссионные доходы, а снижение прибыли было в большой степени обусловлено высокой базой прошлого года, когда банк зафиксировал большой доход от операций с ценными бумагами и существенную экономию на налогах. Качество активов остается стабильным, а скорректированный прогноз по годовой прибыли соответствует нашим ожиданиям. Между тем факторами неопределенности остаются перспективы сотрудничества с WB и предстоящая крупная допэмиссия.

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки ВТБ, а также целевую цену и рейтинг акций банка.