ВТБ превысил ожидания по прибыли в 3 квартале и подтвердил годовой прогноз

ВТБ, второй по величине активов российский банк, обнародовал финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2024 г. Чистая прибыль увеличилась на 13,2% г/г до 97,9 млрд руб., а в целом за январь-сентябрь составила 375 млрд руб. (-0,3% г/г) при рентабельности капитала (ROE) на уровне 21,3%.

Чистый процентный доход банка в 3-м квартале упал на 32,4% г/г до 133,9 млрд руб., поскольку увеличение объемов кредитования было нивелировано существенным снижением показателя чистой процентной маржи (до 1,8% с 3,1% в том же периоде прошлого года) на фоне ужесточения денежно-кредитной политики в стране. В то же время чистый комиссионный доход увеличился на 22,4% до 74,2 млрд руб. Прочий операционный доход составил 40,8 млрд руб. против убытка 15 млрд руб. в 3-м квартале 2023 г.

Расходы на создание резервов в июле-сентябре сократились на 15,6% г/г до 30,3 млрд руб., при снижении стоимости риска на 0,5 п.п. до 0,6%. Операционные расходы поднялись на 12,5% до 110,8 млрд руб., при коэффициенте Cost/Income в 44,5%, что в ВТБ объяснили ростом трат на персонал, увеличением инвестиций в технологии и трансформацию, развитие розничного бизнеса.

Объем активов ВТБ на конец сентября составил 33,7 трлн руб., увеличившись с начала года на 14,6%. Розничный кредитный портфель за 9 месяцев вырос на 10,1% до 7,7 трлн руб., корпоративный − на 14,4% до 16 трлн руб. Средства клиентов повысились на 14,5% до 25,6 трлн руб. Качество активов остается стабильным – доля неработающих кредитов (NPLs) в конце сентября равнялась 3,2%, как и в начале года, при их покрытии резервами на уровне 161,7%.

ВТБ также сообщил, что его показатели достаточности капитала остаются на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. В частности, норматив достаточности общего капитала H20.0 составляет 9,1% (при минимуме 8,25%), базового капитала H20.1 − 6,5% (при минимуме 4,75%).

Руководство ВТБ подтвердило прогноз по чистой прибыли на весь 2024 г. на уровне 550 млрд руб., причем достижению результата во многом должны будут поспособствовать выделение в отдельное юрлицо замороженных активов и пассивов, а также погашение нескольких крупных кредитов в недружественных валютах. В 2025 г. в банке прогнозирует замедление темпов роста кредитного портфеля физлиц до ниже 6%, отмечая при этом неопределенность с прогнозом по корпоративному кредитованию из-за возможного ужесточения регулирования.

Результаты ВТБ оказались в целом неплохими, с превышением наших и рыночных ожиданий по прибыли. Тем не менее акции банка сегодня снижаются на фоне общего негатива на рынке, хотя и несколько меньше, чем индекс Мосбиржи. Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки данных бумаг, а также, возможно, целевую цену и рейтинг для них.