ВТБ и Сбербанк имеют все шансы завоевать рынок розничного кредитования
Согласно исследованию Альфа Банка, несмотря на финансовую нестабильность российский рынок розничного кредитования в первом квартале 2008 года вырос на 12,1%. К концу года объем розничных кредитов может составить $190 млрд (на начало года он составлял $128 млрд). Несмотря на то, что в этом году наиболее привлекательным будет рынок корпоративного кредитования, в долгосрочной перспективе розничное кредитование (учитывая, что сейчас оно составляет всего 10% ВВП) сохраняет потенциал роста.
Во второй половине 2007 года темп роста розничного кредитования был впечатляющим - 63% год-к-году, объем розничных кредитов составил 15,6% банковских активов. Тем не менее, объем рынка розничного кредитования все еще составляет лишь треть портфеля корпоративного кредитования.
Если смотреть структуру розничных кредитов, то в течение всего прошлого года продолжала расти доля специализированных продуктов, особенно автокредитов и ипотечных кредитов. В 2005 году на долю этих видов продуктов приходилось около 21% розничных кредитов, а в 2007-м их доля составляла уже почти 40%. В то же время сокращались объемы персональных, потребительских кредитов и рынок пластиковых карт.
Изменение структуры рынка розничного кредитования аналитики Альфа Банка видят в том, что российские банки начали отдавать предпочтение менее рискованным сегментам. Еще одно объяснение перемен в том, что банки, которые присутствовали в рискованных сегментах рынка, вынуждены были во втором полугодии 2007 года снизить темпы роста, поскольку зависели от внешних займов.
"Доля рынка банка Русский Стандарт упала с 7,8% в 2006 году до 4,3% в 2007 году, - приводит свои данные Альфа Банк. - Банк УРСА, сумевший на начало 2008 года сохранить 1,9% рынка, во втором полугодии прошлого года рос не быстрее рынка. Сокращение рыночной доли Росбанка объясняется внутренней неуверенностью в его стратегических приоритетах, вызванной переменами в составе владельцев банка".
Однако государственные банки не поспешили увеличить свою долю рынка, в то время как они во втором полугодии 2007 года могли себе это позволить. Доля Сбербанка продолжала сокращаться, в конце 2007 года достигнув 30,2%. Одна лишь группа ВТБ показала рост доли рынка, увеличив ее на 1,5 процентных пункта во второй половине прошлого года. Это стало результатом стратегии быстрого расширения розничных услуг, что сопровождалось покупкой розничных портфелей, в том числе и у банка Русский Стандарт.
В первом квартале 2008 года значительных изменений в списке ведущих игроков рынка не произошло, за исключением ВТБ, чья доля продолжала расти, и банка Русский Стандарт, чья доля сократилась. И по мнению аналитиков Альфа Банка, такая ситуация в первой половине 2008 года скорее всего сохранится, в первую очередь из-за неопределенности на глобальном рынке.
Ипотечные кредиты на конец 2007 года составили 2,3% ВВП (против 1,3% ВВП на конец 2006 года). Конечно, их объем еще не достаточно велик по сравнению с такими странами, как Польша, Венгрия или Чехия, где рынок ипотеки составляет 10-15% ВВП.
Обладателями крупнейших портфелей ипотечных кредитов являются Сбербанк и ВТБ, которые вместе контролируют 52% рынка. В отличие от розничных сегментов, на ипотечном рынке крупнейшие частные кредиторы часто меняются местами в иерархии. К концу 2006 года новым лидером на рынке стал Москоммерцбанк, оттеснивший в борьбе за третье место (после Сбербанка и ВТБ) такие банки, как Raiffeisen, Дельта-Кредит, Уралсиб. Но во втором полугодии 2007 года Москоммерцбанк потерял свое лидерство, когда ему пришлось продать до трети портфеля ипотечных кредитов, чтобы увеличить объем ликвидности. В конце 2007 года его доля рынка уменьшилась на две трети (до 2,3%). Газпромбанк, который в начале 2007 года контролировал 4,7% рынка, также к концу 2077 года сократил свою долю до 3,6%.
Крупнейшие иностранные игроки, включая такие банки, как Raiffeisen, UniCredit, Morgan Stanley и BSGV, оказались неспособными существенно увеличить свое проникновение на ипотечный рынок путем органического роста. На конец 2007 года суммарная рыночная доля этих четырех банков достигла примерно 7,5% ипотечного рынка, почти не изменившись по сравнению с 6,4% годом раньше.
Эксперты ожидают, что к концу 2008 года рынок ипотечных кредитов достигнет $50 млрд (в конце 2007 года - $30 млрд). "Мы полагаем, - говорят в Альфа Банке, - что важным фактором, объясняющим столь масштабный рост рынка, является продолжающийся рост цен на недвижимость. В то же время, из-за отсутствия долгосрочного финансирования, ряд участников рынка может занять осторожную позицию по отношению к ипотечному кредитованию".
Рынок автокредитования превзошел все прогнозы, показав рост 106% год-к-году. Поддержкой этому рынку служит растущая уверенность потребителей как результат постоянного повышения жизненных стандартов в последние несколько лет.
Оставаясь среди специализированных рынков самым конкурентным, где в 2007 году доля шести крупнейших игроков составляла лишь 50%, рынок автокредитов позволил двум государственным банкам показать самые высокие темпы роста среди всех крупных участников рынка. Сбербанк за прошлый год увеличил свой портфель в 10 раз и стал лидером рынка с долей 12%. ВТБ расширил свой портфель автокредитования в семь раз, увеличив свою долю рынка с 1% до 4%.
Росбанк, который в последние годы был крупнейшим провайдеров автокредитов, сегодня на втором месте. Проблемы между акционерами КМ Инвеста и неопределенность в отношении приоритетов банка Societe Generale привели к тому, что Росбанк смог увеличить портфель автокредитов лишь на 24%, то есть меньше, чем рост рынка в целом.
Несмотря на экспансию государственных банков на рынке автокредитов, четыре из пяти крупнейших провайдеров этих услуг сегодня находятся под контролем иностранных акционеров, чего не было год назад. Хотя суммарная доля банков Raiffeisen, UniCredit и Rusfinance сократилась, по сравнению с прежними 24,7%, доля этих трех иностранных банков в конце 2007 года составила 22,2%. Еще 9,5% рынка принадлежит Росбанку, который в начале этого года был куплен банком Societe Generale. Кроме того, роль иностранных банков на рынке автокредитования выросла из-за того, что свои доли рынка сократили два крупных российских игрока - банки Русский Стандарт и МДМ. К концу 2008 года аналитики Альфа Банка прогнозируют объем рынка автокредитов в $30 млрд (конец 2007 года $18,5 млрд).
Рынок кредитных карт и потребительского кредитования показали результаты ниже, чем прогнозы, составив в конце 2007 года лишь $8 млрд и $5,5 млрд соответственно. "Эта слабая динамика стала, главным образом, результатом проблем, с которыми столкнулся банк Русский Стандарт - крупнейший игрок на обоих рынках. Этот банк находился под давлением регулятора розничного рынка, а в период нестабильности мировых рынков столкнулся с финансовыми проблемами из-за своей высокой зависимости от международных займов", - считают эксперты.
Есть и другая проблема. С замедлением темпов развития рынка все меньше игроков будет заинтересовано в расширении присутствия в сегменте потребительского кредитования. Ранее быстрый рост рынка компенсировал высокий уровень невозвратных кредитов. Этим объясняется и умеренный темп роста на рынке кредитных карт.
В будущем рост потребительского кредитования будет сильно зависеть от стратегий банка Русский Стандарт, Хоум Кредит и Росбанк. В Альфа Банке считают, что этот рынок будет стагнировать на уровне $5 млрд. Что же касается рынка кредитных карт, то во втором полугодии 2008 года большие планы Сбербанка по проникновению на этот рынок приведут к его росту и объем составит $12 млрд.
Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | C | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Посол России в США назначен замглавы аппарата правительства РФ | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C |  |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| "Дочка" Лукойла выкупит акции ТГК-8 у миноритариев по цене выше рыночной на 5% | B | |
| На шахте "Мечела" произошла авария, есть погибшие | B | |
| "Уралкалий" может провести SPO на Лондонской бирже в 2008 году | B | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон - умеренно позитивный