Вспомнить прошлое, Том 12: ABB

В этом эпизоде Rule Breaker Investing Дэвид Гарнер делится своими мыслями о:

Одинокой фразе, которая может изменить ваше представление о ваших собственных привычках (и вашем портфеле).

Инверсии из Силиконовой долины, которая переворачивает инвестиции с ног на голову.

Шекспире, который без труда превосходит большинство Уолл-стрит.

Почему Уоррен Баффет не должен был покупать Amazon — и почему это хорошие новости.

И о современном обновлении концепции «вопроси все» для эпохи, в которой мы сейчас живем.

Чтобы прослушать полные эпизоды всех бесплатных подкастов The Motley Fool, посетите наш подкаст-центр. Когда вы будете готовы инвестировать, посмотрите этот список из 10 лучших акций для покупки.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, названной «Незаменимая монополия», предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Полная расшифровка ниже.

Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет рекомендацию по акциям, стоит послушать. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 928%* — это превосходство по сравнению с 186% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучшими акциями для инвесторов, которые можно купить прямо сейчас, доступное при присоединении к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor на 8 апреля 2026 года.

Этот подкаст был записан 1 апреля 2026 года.

Дэвид Гарнер: Старайтесь никогда не говорить «никогда», но я почти, почти достиг этого в нескольких вещах. Одно из них — это участие в выборах. Меня больше привлекает частный сектор, где работает подавляющее большинство из нас. Я вижу огромную ценность в том, что я называю частным обслуживанием, служением другим через частный сектор, и часто нахожу это более приятным и полезным, чем традиционное государственное обслуживание. Еще одно «никогда» для меня — повторение подкаста Rule Breaker Investing. Мы выпускаем новый подкаст каждую неделю с июля 2015 года. Это более 550 недель подряд сейчас без пропусков или повторений. Тем не менее, постоянное введение нового контента может привести к пренебрежению важными вечными истинами. Именно поэтому несколько раз в год я возвращаюсь и выделяю ключевые уроки в нашей серии «Воспоминания из прошлого», обеспечивая, чтобы как новые, так и давние слушатели уловили важные выводы, будь то в первый раз или в качестве напоминания из прошлых лет, что и приводит нас к этому эпизоду «Воспоминания из прошлого» том 12, только в этом выпуске Rule Breaker Investing.

Добро пожаловать обратно в Rule Breaker Investing, рад видеть вас. С Днем дурака. Позвольте мне, возможно, не первым сказать это вам, но мы записываем за день до Дня дурака, но этот подкаст выходит в полдень по восточному времени, как правило, по средам, а значит, сегодня — День дурака. Наш национальный праздник. Надеюсь, вы сделаете его дурацким. Мне очень приятно представить вам 12-й эпизод нашей эпизодической серии «Воспоминания из прошлого». Это означает, что я сделал 11 таких ранее, и вот как это работает. Я в основном думаю о том, какие важные моменты я сделал три года назад или десять лет назад. Я почти уверен, что никто не помнит, что я сказал десять лет назад. Тем не менее, некоторые из этих моментов, я думаю, очень важны и часто актуальны здесь в 2026 году. Мне нравится возвращаться к этим моментам, что я сделал 11 раз ранее. В каждом из этих эпизодов я возвращаюсь к пяти моментам из прошлого, разнообразная смесь рамок или историй, взятых из разных периодов, все это представлено вам здесь, в данном случае, в апреле 2026 года, потому что, черт возьми, я думаю, что эти вещи важны. Надеюсь, вам понравится этот выпуск.

Несколько организационных моментов перед тем, как мы начнем. Позвольте мне просто упомянуть, что если вы еще не подписались, я надеюсь, что вы сделаете это на нашем подкасте в Apple Podcasts, Spotify или Google Play. Много подкастов говорит об этом каждую неделю. Я не делаю этого, потому что это становится скучным, но это стоит упомянуть время от времени. У нас 919 звездных отзывов в Apple Podcasts. Мне бы хотелось увидеть, как мы преодолеем отметку в 1000 в 2026 году. Вы можете помочь нам, оставив отзыв. Оцените нас. Дайте нам знать, как мы справляемся. Я читаю каждый комментарий. Вы также можете следить за нами в Twitter. На @RBI podcast, вы также можете следить за мной в Twitter X, если хотите. Я под именем David G Fool. Говоря о рекламных материалах, я рад сообщить, что я еду в Ирландию на Investicon. Немного позже в этом году, это мероприятие, созданное для любознательных, вовлеченных инвесторов, которые хотят продолжать становиться лучше. Теперь, если вам нравится этот подкаст, просто представьте себе целый день с большими идеями, отличными беседами и сообществом, которое любит инвестирование так же, как и мы. Вот о чем Investicon, и я хотел бы, чтобы вы стали его частью. Мы даже выделили специальное предложение только для вас.

Первые 20 слушателей Rule Breaker Investing могут получить билеты за 399 евро вместо 499 евро. Это с использованием этого кода RBI 20. Верно, RBI 20 — это ваш промокод. Проверьте на investicon.ie, Investicon пишется как Invest с ICON в конце, это ирландский сайт. Я с нетерпением жду встречи с моими ирландскими друзьями. У меня много ирландской крови. Всегда приятно возвращаться на родину. Надеюсь, увидеть вас там. Если вы готовы к небольшому инвестиционному приключению, присоединяйтесь к нам на investicon.ie, промокод RBI 20.

Хорошо, пять воспоминаний из прошлого. Как обычно. Начинаем с воспоминания из прошлого номер один. Это воспоминание из Дня дурака. Год был 2020. Наш подкаст на той неделе назывался «Атомные привычки» с Джеймсом Клеаром. Конечно, удивительная книга Джеймса «Атомные привычки». Я думаю, что если у вас не было возможности услышать подкаст Rule Breaker Investing с Джеймсом Клеаром, который длился около 68 минут, вы бы его полюбили, но я хочу вернуть одну конкретную фразу от Джеймса, которая продолжает производить на меня впечатление шесть лет спустя. В этом подкасте я только что процитировал Джеймса следующее из его книги. Он сказал в начале книги, и я цитирую, что становление лучшей версией себя требует от вас постоянного редактирования ваших убеждений, обновления и расширения вашей идентичности. Затем немного позже в книге он говорит, и привычки — это путь к изменению вашей идентичности. Самый практичный способ изменить то, кем вы являетесь, — это изменить то, что вы делаете.

Что ж, Джеймс продолжил отвечать мне, цитируя свою книгу, много всего следующего, несколько ключевых моментов из воспоминаний из прошлого, которые, я надеюсь, вам понравятся так же, как и нам ровно шесть лет назад. Джеймс сказал, что большинство из того, что я пишу, когда люди читают это и им это откликается, кажется, я хочу, чтобы они чувствовали, что это то, что я испытал в своей жизни. Я думаю, что это окончательная проверка идеи, сказал Джеймс, выдерживает ли она испытание в реальном мире? Есть много очень красивых теорий, но действительно ли они работают на практике? Джеймс продолжал, что в некоторой степени я чувствую, что да, я это понял. Я не мог сформулировать это словами до относительно недавнего времени. Но эта основная идея связана с концепцией, которую я называю привычками, основанными на идентичности.

Эта идея заключается в том, что ваши привычки — это то, как вы воплощаете определенную идентичность. Каждый день, когда вы заправляете постель, вы воплощаете идентичность кого-то, кто чист и организован, и каждый раз, когда вы делаете одно отжимание, вы воплощаете идентичность того, кто не пропускает тренировки. Каждый раз, когда вы пишете одно предложение, вы воплощаете идентичность писателя. В конечном итоге настоящие изменения поведения, как напомнил нам Джеймс Клеар, — это действительно изменения идентичности. Цель не обязательно в том, чтобы пробежать марафон. Цель — стать бегуном. Точно так же цель не в том, чтобы прочитать книгу, а в том, чтобы стать читателем. Не в том, чтобы пройти безмолвный медитационный ретрит. Цель — стать медитатором. Джеймс продолжил, я думаю, когда вы говорите с людьми, которые прошли трансформацию, они говорят что-то вроде: Да, мне раньше приходилось заставлять себя ходить в спортзал. Но теперь я не могу представить, чтобы не тренироваться. Или да, мне раньше требовалось много усилий, чтобы медитировать каждый день, но теперь это просто часть того, что я делаю. То, что вы видите, это то, что это стало частью их образа жизни. Это стало частью того, как они определяют себя сейчас. Джеймс напоминает нам здесь о привычках, основанных на идентичности. Это его фраза, которая касается идеи о том, что каждое ваше действие — это как голосование за тип человека, которым вы хотите стать. Вот реальная причина, настоящая причина, глубокая причина, по которой привычки имеют такое значение. Мы часто говорим о привычках как о пути к внешним результатам. Они помогут вам зарабатывать больше денег, уменьшить стресс или сбросить вес. Но Джеймс Клеар сказал в этом подкасте, что настоящая причина, по которой привычки имеют значение, заключается в том, что они предоставляют доказательства того, кто вы есть. Одно отжимание не преобразит ваше тело, но оно голосует за то, что я — тот тип человека, который не пропускает тренировки. Прочтение одной страницы не сделает вас блестящим гением. Это не завершит большинство книг, но это голосует за то, что я инвестирую в собственное обучение или, эй, я — читатель.

Наш обмен в конце этой части разговора касался постоянного обновления, расширения и улучшения того, кем вы являетесь, исходя из того, что вы делаете. Если вы обновите свои привычки, вы обновите способ, которым вы смотрите на себя, потому что они предоставляют прямые доказательства того, что вы только что сделали это дело. Существует глубокая связь с историей Джеймса, которая, если вы не знаете, стоит прочтения. Его книга замечательна. Вы также можете услышать об этом в подкасте. Но это отличный аргумент за то, чтобы позволить нашим поведением вести нас, начиная с небольших привычек и позволяя этому укрепить тот тип человека, которым мы хотим быть. Опять же, я думаю, что главный вывод заключается в том, что каждое действие — это голос, голос за то, кем вы становитесь.

Прежде чем перейти ко второму воспоминанию, я, конечно, думаю об открытии моей книги Rule Breaker Investing. Потому что первые четыре слова книги — «каждый является инвестором». Формирование привычки быть инвестором — это то, о чем первая часть книги. Но я продолжаю говорить, прямо на первой странице книги, обращаясь к аудитории, я говорил такие вещи, как: поднимите руку, если вы инвестор, и это ловушка. Это поймает тех, кто думает, что инвестиции — это то, что делают другие люди, какой-то специализированный класс, не я и не вы. Я продолжаю говорить: нет, поднимите руку, потому что каждый является инвестором, как денег, так и времени. Это ваш выбор делать это, а не то, тратить здесь, а не там. Все это инвестиции. Даже люди, которые начинают с небольших денег, имеют столько же времени в день, сколько и кто-либо другой. Использование времени как величайшего союзника ваших денег — это то, что я написал в этой книге. Я думаю, что мой главный вывод как инвестора Rule Breaker в том, что каждое действие — это голос, и каждый раз, когда вы покупаете, каждый день, когда вы удерживаете акцию и не продаете ее, вы голосуете за вашего будущего себя как дисциплинированного, терпеливого Rule Breaker. Я бы сказал, что вы не просто пытаетесь выбрать акцию, вы становитесь человеком, который мыслит и действует долгосрочно, который покупает исключительность, если вы с нами здесь, в Rule Breaker Investing, и кто удерживает акции в условиях волатильности. Каждое действие — это голос.

Переходим к воспоминанию из прошлого номер 2. Это воспоминание возвращается к 2017 году, 8 февраля. Оно называлось «Оглядываясь назад на прошлогодний медвежий рынок». Одним из моментов, которые мы сделали в подкасте на той неделе, было то, что мы проводили обзор Palooza, оглядываясь на пять акций через год. Но это не то, о чем я говорю здесь, говоря о воспоминании из прошлого номер 2. Я недавно просматривал этот подкаст и сказал что-то в октябре 2015 года, что было примерно полтора года до моего воспоминания из прошлого здесь. Я даже заставил моего бывшего продюсера Рика Энгела воспроизвести это в подкасте. Я сказал: Когда я думаю о компаниях, которые явно развиваются, я думаю о Tesla. Теперь Tesla, о которой многие из нас слышали, — это Tesla Motors сегодня, что, в действительности, было названием компании 21 октября 2015 года, когда я говорил об этом впервые, но я не удивлюсь, если я продолжу, как вещи будут развиваться, если Tesla уберет слово Motors из своего корпоративного названия.

С этим воспоминанием из прошлого подкаста, который, как я уже упоминал, был в феврале 2017 года, примерно через два года, мой хороший друг из Fool Дэвид Кретцман только что прислал мне заметку и сказал: Эй, Дэвид, ты заметил, что Tesla только что убрала слово Motors из своего названия. Теперь это просто Tesla, и это произошло совсем недавно, но это все вызвало у меня мысли о том, о чем я действительно хочу говорить здесь, с воспоминанием из прошлого номер 2, одна из моих любимых фраз об инвестициях. Она приходит от Kleiner Perkins, который является известной венчурной капитальной фирмой в Силиконовой долине. Одним из их девизов является: «Мы инвестируем, чтобы предсказать будущее». Теперь многие люди думают, что все работает наоборот. Они думают, что сначала нужно предсказать будущее, а затем инвестировать соответственно. Если вы правы, ваша акция вырастет.

Это кажется интуитивным, это кажется естественным, но фраза Kleiner переворачивает это. Они говорят: «Мы инвестируем, чтобы предсказать будущее». Я бы сказал так: не думаю, что я когда-либо смог бы угадать, потому что это действительно то, что это было бы, что Tesla уберет слово Motors из своего названия, если бы я не был инвестором. Потому что когда вы ставите деньги на кон, когда вы становитесь частью владельцем компании, когда вы строите свой портфель, кем вы становитесь? Вы становитесь наблюдателем. Я бы сказал, что вы становитесь гораздо более заинтересованным наблюдателем, обычно гораздо более способным наблюдателем со временем. Что, вероятно, было у меня в голове в октябре 2015 года, когда я это сказал, это следующее: Rule Breakers, разрушительные компании, как правило, со временем трансформируются. Я не знал тогда, что Solar City станет частью Tesla, что и произошло. Я не думаю, что тогда бы говорил, что Tesla будет работать над роботами однажды. Но идея о том, что Илон Маск, визионер, если когда-либо был таковой, продолжит расширять миссию Tesla, чтобы увеличить ее влияние за пределами автомобилей, ну, не удивительно, что в конечном итоге Tesla Motors станет просто Tesla.

Я думаю, вы инвестируете, и я инвестирую. Мы инвестируем частично для того, чтобы предсказать будущее. Вы знаете, когда вы владеете бизнесом, вы просто обращаете на него внимание иначе. Вы заметите изменения и паттерны. Вы будете заботиться о новых выпусках продуктов. Вы обращаете внимание на игру капитализма и бизнеса. Вы наблюдаете за тем, что происходит в магазинах или онлайн, или с тем приложением на вашем телефоне, вы заботитесь больше, чем люди, которые просто индексируют, которые на самом деле не заботятся и просто следуют за Джеком Боглом, который, безусловно, один из наших героев здесь в The Motley Fool. Но Джек сделал что-то противоположное тому, что делаем мы. Я думаю, что оба могут выиграть, но Джек научил весь мир не обращать внимания. Между одной акцией и другой, а просто покупать их все так дешево, как только возможно. В некотором смысле это вызывает у людей отключение и отсутствие внимания. Именно поэтому быть Rule Breaker так сильно отличается, потому что действительно инвестиции развивают вашу проницательность. Вы не предсказываете будущее, а затем инвестируете. Вы инвестируете, и это действие превращает вас в лучшего наблюдателя того, чем становится будущее. Лучшие компании не остаются в своем первоначальном формате. Tesla Motors не собиралась оставаться таковой долго. Инвестиции означают, я думаю, предвосхищение и получение выгоды от этих трансформаций, этих корректировок, этих адаптаций, этих расширений, и в частности, уделение большего внимания, чем средний Джо или Джейн. Мне особенно нравится это воспоминание, поскольку оно хорошо сочетается с моим первым воспоминанием о Джеймсе Клеаре, потому что во многом Джеймс учил нас о формировании идентичности, а это воспоминание из прошлого от Kleiner Perkins учит нас о формировании внимания.

Мы вместе развиваем себя как инвесторов. Сначала каждый является инвестором, а теперь мы уточняем здесь с воспоминанием из прошлого номер 2, как мы как инвесторы видим мир иначе. Теперь перейдем к воспоминанию из прошлого номер 3. Оно пришло из 2024 года. Это был подкаст с отличными цитатами. Великие цитаты том 18 от 17 апреля 2024 года назывался «Как вам нравится». Я выбирал некоторые из моих любимых строк из Шекспира для этого конкретного подкаста с великими цитатами.

Воспоминание из прошлого номер 3 приходит из «Как вам нравится». Акт 2, Сцена 1. Это пьеса, из которой я выбрал имя для Motley Fool. Это моя любимая пьеса Шекспира. Акт 2, Сцена 1 показывает герцога Сениора, его слова являются частью его размышлений о том, что он был изгнан. Его лишили герцогства, и его отправили в лес Арден. Тем не менее, несмотря на это несчастье, он находит утешение, свободу от придворных притворств, я бы сказал, больше, чем просто проданную возможность жить более аутентичной, более интересной жизнью. Вот цитата, воспоминание из прошлого номер 3. Счастлив ваш грас, который может перевести упрямство судьбы в такой спокойный и сладкий стиль. Эта фраза «упрямство судьбы» для меня захватывает неясности инвестирования. Что будет делать рынок завтра? Как насчет следующего квартала? Как насчет в течение следующих пяти лет? Что эта акция будет сообщать через три месяца или три года? Шекспир прекрасно это описывает — упрямство судьбы. Чтобы эти неопределенности были переведены, и, снова цитируя, в такой спокойный и сладкий стиль. Это для меня — значит удерживать, пережидать циклы спокойно и сладко, покупать и удерживать в мире, где большинство людей не делают этого. Большинство людей думают в терминах трех месяцев, а не трех лет. Безусловно, финансовые СМИ думают в терминах трех месяцев, а не трех лет.

Часто финансовые СМИ с одной стороны задают тон для всех, а с другой стороны, отражают нашу общепринятую мудрость. Большинство людей думают в терминах трех месяцев, а не трех лет, и если они думают в терминах трех лет, они, безусловно, не думают в терминах трех десятилетий. Большинство из них, в любом случае, этот спокойный и сладкий стиль — это стиль Rule Breaker, и он ведет к одному из моих любимых слов в английском языке. Я почти уверен, что я упоминал это в том подкасте о воспоминаниях из прошлого. Вот одно из моих любимых слов — безмятежность. Когда я произношу это слово, оно просто успокаивает меня. Оно заставляет меня думать о утреннем душе, те 5-10 минут, когда для многих из нас приходит наше самое безмятежное мышление. Именно там рождаются идеи.

Какой единственный лучший ответ вы можете дать для вашего финансового будущего в условиях рыночных распродаж? Это покупать, и это не легко. Когда ваши инстинкты и влияния вокруг вас говорят вам продавать, покупка кажется, я бы сказал, дурацкой, и, кстати, именно поэтому это работает. Я хочу упомянуть, что я тоже дурак. Я не герой. Я чувствую те же эмоции, что и вы, когда рынки падают. Всегда плохо. Но единственный великий инструмент, который помогает вам перевести упрямство судьбы в спокойный, сладкий стиль, — это усреднение доллара. Регулярно откладывайте деньги каждые две недели, каждый месяц, каждый квартал, какой бы ни была ваша ритм, и инвестируйте в тот же день. Независимо от того, что делает рынок, как я часто говорил в прошлом, скажу это снова сейчас. Всегда покупайте. ABB, детка. Всегда покупайте. Вы можете усреднять одну и ту же акцию с течением времени, высоко и низко. Да, как Rule Breakers, мы часто добавляем к нашим победителям, что, кстати, является еще одним контрпродуктивным шагом. Но эта дисциплина, этот ритм — это то, что создает ту самую безмятежность. Когда я делал этот эпизод, великие цитаты том 18, пару лет назад, я упомянул своего друга Мэтта Харда, который находится под ником 307 Fool в Twitter X. Каждый четверг, насколько я могу судить, Мэтт выходит на Twitter X и публикует акции, которые он добавил в тот день. Рынки растут, рынки падают, заголовки кружатся. Мэтт там каждый четверг, ABB, и это стиль. Переводите упрямство судьбы в что-то спокойное, стабильное и сладкое.

РЕКЛАМА:

Дэн Бичер: Обнаружили ли археологи ковчег Ноя?

Доктор Дэн МакКлеллан: Приходит ли восхищение так скоро, как только высохнет река Евфрат?

Дэн Бичер: Осуждает ли Библия аборты?

Доктор Дэн МакКлеллан: Разве вы не хотите иметь надежный академический ресурс, чтобы помочь разобраться во всем этом?

Дэн Бичер: Что ж, я Дэн Бичер, а он — лауреат премии Библии и сенсация TikTok, доктор Дэн МакКлеллан, и мы хотим пригласить вас в подкаст Data Over Dogma.

Доктор Дэн МакКлеллан: Наша миссия — увеличить доступ общественности к академическому изучению Библии и религии, а также бороться с распространением дезинформации по этому поводу.

Дэн Бичер: Но в веселой форме.

Доктор Дэн МакКлеллан: Каждую неделю мы обсуждаем увлекательные темы. Мы возвращаемся к исходным материалам на их оригинальных языках.

Дэн Бичер: Мы интервьюируем ведущих ученых в этой области.

Доктор Дэн МакКлеллан: Будь вы набожным верующим.

Дэн Бичер: Или просто интересуетесь ясным, глубоко информированным взглядом на одну из самых влиятельных книг всех времен.

Доктор Дэн МакКлеллан: Мы думаем, что вам понравится подкаст Data Over Dogma.

Дэн Бичер: Где бы вы ни подписывались на отличные шоу.

Дэвид Гарнер: В воспоминании из прошлого номер 4 я назову это знанием своей структуры, знанием своей музыки. Для этого воспоминания я обращаюсь к 17 мая. Год был 2017. Кто-нибудь помнит, что я говорил в тот день? Боюсь, что вы не помните, это и есть вся суть моего подкаста о воспоминаниях из прошлого. Этот подкаст назывался «Почему Уоррен Баффет не купил Amazon?» Потому что много лет назад Уоррен Баффет спросили, почему он не купил Amazon. Он восхищался им. Он восхищался Джеффом Безосом и затем в момент откровения сказал: одним словом, глупость.

Но я хочу оспорить это, потому что я не думаю, что Баффет должен был покупать Amazon. Я думаю, что это просто другой жанр музыки. Потому что то, что делает Баффета великим, так это то, что он создал свой собственный жанр. Он находит великие компании, которые выдерживают испытание временем. Он находит отличные команды. Он обычно оставляет их на месте. Даже когда Berkshire Hathaway делает приобретения, он очень обычно оставляет существующие управленческие команды на месте. Он их покупает. Он часто просто позволяет им работать, и это его музыка.

Когда я отступаю, и это так же верно в 2026 году, как и в 2017, я вижу две доминирующие силы в инвестициях. Во-первых, есть сила Джека Богла, и я говорил об этом кратко несколько минут назад, индексные инвестиции, где не имеет значения, какую акцию вы выбираете. Просто убедитесь, что вы выбираете их все и ничего не платите за это. Это блестяще. Это обслуживало больше людей, чем любая структура в современной финансах. Я очень горжусь тем, что мы провели несколько хороших моментов с Джеком Боглом в различные моменты. Мой брат Том интервьюировал его в его офисе запоминающимся образом. Мы провели время в пути с ним. Я имел его в этом подкасте. Он больше не с нами, но Джек Богл и его удивительная инновация и характер по-прежнему оказывают позитивное влияние на этот мир сегодня, и я думаю, что Vanguard является крупнейшим агрегатором активов, собирателем и инвестором в Соединенных Штатах сегодня и, возможно, в мире. Сила номер 1, индексные инвестиции обслужили больше людей, чем любая структура в современной финансах. Тем не менее, это создает то, что я когда-то называл большими глупыми деньгами. Деньги, которые просто текут без разбора, деньги, которые отдаются управляющим индексными фондами, которые в наши дни — просто алгоритмы и компьютеры, и они просто покупают все.

Нет никакой дискриминации. Нет никакого суждения. За очень низкую цену вы получаете весь рынок. Снова, я уже говорил о больших преимуществах этого для многих людей, но тем не менее, нет разумного распределения долларов. Они просто идут в каждую акцию, как правило, пропорционально размеру этой компании. Это сила номер 1, индексные инвестиции, с головой в песок, инвестирование в лучшем и худшем смысле этого выражения. Вторая доминирующая сила — это сила Баффета, где имеет значение, какую акцию вы выбираете. Это дисциплинированный, избирательный подход. Он был проверен на протяжении десятилетий. Тем не менее, сила Баффета, его структуры исторически избегали целых категорий на рынке, особенно то, что я бы назвал технологией.

Теперь давайте объединим эти две вещи. С одной стороны, сила номер 1, вы говорите: Эй, не выбирайте акции вообще. Затем с другой стороны, вторая доминирующая сила нашего времени говорит: вы должны избегать самых инновационных и непредсказуемых. Если вы соедините эти две вещи, что вы получите? Я бы сказал, вакуум. Вакуум, где такие компании, как Amazon, Netflix, Tesla Motors и т.д., могут процветать. Потому что подумайте об этом. Самые большие фонды капитала либо просто покупают все, либо полностью избегают эти акции, и вот где Rule Breaker Investing вмешивается. Это так же верно в 2026 году, кстати, как это было, когда я делал этот подкаст в 2017 году. Наша структура отличается. Она не является частью ни одной из этих двух сил. Очевидно, она гораздо ближе к подходу Уоррена Баффета, где выбор акций имеет значение, но мы выбираем совершенно разные типы акций по другим причинам. Я уверен, что вы уже знаете черту номер 1 акций Rule Breaker, топовые игроки и первопроходцы в важных развивающихся отраслях. Мы не пытаемся играть музыку Баффета, и он, безусловно, не пытается играть эту музыку сам. Мы определенно не пытаемся играть музыку Богла. Мы играем что-то другое. Вот в чем суть. Тот момент, который я хочу сделать. Не судите одну структуру по результатам другой структуры. Я бы сказал снова, что Баффет не пропустил Amazon. Баффет играл свою музыку, и он всегда играл ее прекрасно.

Уоррен Баффет никогда не должен был покупать Amazon. Он никогда не купит Amazon, и как инвесторы Rule Breaker мы играли нашу музыку. Intuitive Surgical, Shopify, Mercado Libre, Chipotle и Nvidia, Amazon. Знание своей музыки сейчас, здесь в 2026 году, может быть важнее, чем когда-либо, потому что теперь есть больше структур, чем я думаю, что их было, вероятно, девять лет назад. Есть пассивные индексы, есть количественные стратегии. Теперь есть портфели, управляемые ИИ, криптонативные подходы и так далее. Все играют что-то. Ошибка не в том, чтобы выбрать неправильное в многих случаях. Ошибка заключается в том, чтобы просто не знать, какую музыку вы играете, или, возможно, переключаться в середине песни.

Я закрою воспоминание из прошлого номер 4 так же, как я это сделал, когда делал эти пункты в 2017 году, говоря о том, почему Уоррен Баффет не купил Amazon, потому что это все еще актуально. Я сказал: знайте свою структуру, знайте свою музыку, знайте свой жанр и затем играйте ее. Прежде чем я перейду к воспоминанию из прошлого номер 5 и завершу выпуск этой недели, позвольте мне кратко подвести итоги наших первых четырех. Джеймс Клеар, каждое действие — это голос. Это было воспоминание из прошлого номер 1. Номер 2, Kleiner Perkins. Мы инвестируем, чтобы предсказать будущее. Номер 3, Уильям Шекспир из «Как вам нравится». Счастлив ваш грас, который может перевести упрямство судьбы в такой спокойный и сладкий стиль, или, как я мог бы сказать, ABB. Номер 4, почему Уоррен Баффет не должен был покупать Amazon и почему вы и я, почему инвесторы Rule Breaker сделали это, а также много других акций Rule Breaker.

Теперь перейдем к воспоминанию из прошлого номер 5, задавайте вопросы ответственно. Несколько лет назад, на самом деле 15 марта 2023 года, так что чуть больше трех лет назад, я пригласил Уоррена Бергера, который автор замечательных книг, таких как «Более прекрасный вопрос». Вопросолог — это то, как Уоррен называет себя, и мы сделали пересмотр три года назад, когда Уоррен снова присоединился к нам, и один из моих любимых вопросов, чтобы задать вопросологу, сам по себе является прекрасным вопросом? Этот вопрос заимствован у Ральфа Уолдо Эмерсона, и я начал свой разговор с Уорреном, задав ему классический вопрос Эмерсона. Что стало для вас ясным с тех пор, как мы в последний раз встречались? Это прекрасный вопрос, и всякий раз, когда я не видел друга несколько лет, это интересный угол для подхода, и, кстати, вы должны быть готовы иметь этот аспект вас. У вас должен быть свой хороший ответ на это. Но я спросил Уоррена Бергера, что стало для вас ясным, Уоррен, с тех пор как мы в последний раз встречались? Его ответ удивил меня, потому что в течение многих лет, может быть, для всех нас, идея была проста.

Вопросите все. Это звучит правильно. Это звучит мудро. Это звучит дурацки в лучшем смысле, и, безусловно, это то, как Уоррен всегда ориентировался. Но вот что он пришел к осознанию и поделился в этом подкасте несколько лет назад: не все вопросы созданы равными. Он сказал, что вопросы более мощные, чем он когда-либо думал. Они также более опасные, чем он когда-либо думал. Потому что, когда люди спрашивают все, иногда, сказал Уоррен, они в конечном итоге не верят ни во что, и в этом вакууме, что же происходит? Что ж, для некоторых — это теории заговора, фейковые новости. Для других — цинизм. Для других — мышление с предвзятым мнением. Уорен Бергер в этом подкасте уточнил, я думаю, что это развитие, достойное воспоминания. Он сказал: «Вопросите все, но задавайте вопросы ответственно». Теперь, что это значит? Ну, это значит сначала задавать вопросы с любопытством, а не враждебностью. Я бы также сказал, спрашивайте с уважением к доказательствам, а не с пренебрежением к ним. Многое сводится к вашей мотивации, не так ли? Спрашивайте, чтобы узнать, а не чтобы победить или заставить кого-то другого выглядеть глупо. Иными словами, дело не в вопросе. Дело в духе, стоящем за вопросом.

Теперь, вернувшись сюда в 2026 году, я не думаю, что это стало легче. Если что-то, я бы сказал, что это, вероятно, стало сложнее, потому что у нас сейчас больше информации, чем когда-либо. Существует больше ответов, чем когда-либо. Я бы также сказал, очевидно, что сейчас больше шума, чем я когда-либо помню. В последние годы также стало больше синтетических ответов, что означает, если вы со мной на этом, то преимущество может быть не в наличии ответов. Я почти уверен, что Уоррен Бергер согласился бы с нами по этому вопросу. Преимущество — это задавать более красивые вопросы.

Один из моих любимых аспектов этой стадии искусственного интеллекта, столько ранних дней для искусственного интеллекта, заключается в том, что так много из этого зависит от тех подсказок, которые мы ему даем: мусор внутрь, мусор наружу; качество внутрь, качество наружу; интересное внутрь, интересное наружу. Да, преимущество — это задавать более красивые вопросы, но затем также, как бы сказал Уоррен, задавать вопросы о тех ответах, которые мы получаем. Потому что в конечном итоге, поскольку это подкаст о инвестициях, это напрямую относится к инвестициям, потому что плохие вопросы ведут к таким вещам, как: Какой горячей акцией? Что мне купить прямо сейчас? Вырастет ли это завтра? Эти не являются на самом деле полезными вопросами. Лучшие вопросы — это вопросы вроде: Почему эта компания выигрывает? Что может пойти не так? Или, возможно, иногда обращая вопрос обратно к себе как к инвестору, что я мог бы упустить? И, в идеале, что должно быть правдой, чтобы это сработало? Я хотел бы подчеркнуть это здесь в заключение. Я бы сказал, что эволюция Уоррена Бергера, которую он поделился с нами несколько лет назад в этом подкасте, тонкая и мощная.

Очевидно, он не отказывается от вопросов. Это парень, который называет себя профессиональным вопросологом и написал множество замечательных книг о задавании лучших, более красивых вопросов. Он рос, задавая вопросы, но я бы также сказал, что, как он сказал, он также вырос в своих вопросах. Я думаю, что это приглашение для вас и для меня. Вывод, который я хочу оставить вам, — задавайте все вопросы и делайте это ответственно, потому что в мире, полном ответов, качество вашей жизни, качество ваших инвестиций будет определяться качеством ваших вопросов. Будьте дураками.

Дэвид Гарнер имеет позиции в Amazon, Intuitive Surgical, MercadoLibre, Netflix и Tesla. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon, Chipotle Mexican Grill, Intuitive Surgical, MercadoLibre, Netflix, Nvidia, Shopify и Tesla. The Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные коллы на Intuitive Surgical с истечением в январе 2028 года по цене 520 долларов, короткие коллы на Intuitive Surgical с истечением в январе 2028 года по цене 530 долларов и короткие коллы на Chipotle Mexican Grill с истечением в марте 2026 года по цене 42,50 долларов. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод