"ВсеИнструменты" не тянут высокую ставку
Компания ВсеИнструменты представила финансовые результаты за первый квартал 2025 года. Ритейлер потерял 44,6% операционной прибыли год к году и получил чистый убыток в 0,67 млрд рублей.
Главные цифры
- Выручка за первый квартал 2025 года составила 40,7 млрд рублей продемонстрировав рост на 18,8% к аналогичному периоду предыдущего года. Росту выручки способствовали продажи в B2B сегменте составившие 30 млрд рублей увеличившись на 27%. В то время как продажи в B2C сегменте остались на уровне 1 квартала 2024 года составив 10,4 млрд рублей.
- Валовая прибыль увеличилась на 30% составив 13 млрд рублей. Рентабельность валовой прибыли составила 31,9% увеличившись на 2,8 п.п. в результате опережающего роста выручки над себестоимостью на фоне роста реализации СТМ характеризующихся большей маржинальностью.
- Операционная прибыль составила 0,9 млрд рублей снизившись на 44,6% к уровню предыдущего года. Операционная рентабельность составила 2,3% снизившись на 2,7 п.п. в результате повсеместного роста расходов включая расходы на оплату труда, логистику и рекламу.
- Чистый убыток за первый квартал 2025 года составил 0,67 млрд рублей по сравнению с чистой прибылью в 0,66 млрд рублей в первом квартале 2024 года. Скорректированный чистый убыток на выплаты на основе акций составил 0,47 млрд рублей.
- Негативное давление на чистую прибыль оказал рост чистых финансовых расходов в 2 раза в результате роста расходов как по кредитам и займам, так и по аренде.
Наше мнение
Компания ВсеИнструменты.ру продемонстрировала рост доходов и валовой маржинальности в условиях ухудшения макроэкономической среды в течение года.
Фокус компании на рост собственных СТМ позволяет поддержать маржинальность операционной деятельности, однако рост расходов продолжает давить на операционную эффективность ввиду внешних факторов, связанных с инфляцией издержек.
Рост использования заемных средств при все тех же внешних факторах высокой ключевой ставке оказывает существенное влияние на итоговый результат чистой прибыли компании.
В текущих макроэкономических условиях акции ВсеИнструменты.ру не входят в список наших фаворитов в секторе ритейла.
