Вряд ли в ближайшее время мы увидим уход от доллара как от резервной валюты, такие события не происходят в одночасье

Игорь Кобзарь, начальник отдела портфельного управления УК "Райффайзен Капитал". Выборы прошли. Что станет с долларом? В последние несколько дней мировые индексы демонстрировали существенный рост, отыгрывая прошлые потери. Несомненно, одним из поводов для такого оптимизма стало окончание предвыборной кампании в США и ожидание итогов выбора американских граждан. Как стало ясно уже утром, победу одержал Барак Обама. Обама - лучший выбор как для Штатов (поскольку его экономическая политика принесет необходимые для страны перемены), так и для России - в виду того, что его отношение к нашей стране нельзя назвать предубежденным, в отличие от его соперника по президентской гонке. Во время предвыборного марафона, несмотря на высокую неопределенность, американское правительство и финансовые власти не боялись принимать важные и порой тяжелые решения без оглядки на то, кто может в дальнейшем возглавить Белый дом. Их действия во время кризиса были достаточно своевременными и адекватными возникшим угрозам. Несомненно, многое еще предстоит сделать уже новому президенту. Вместе с тем в последнее время, в основном из-за начавшегося в США экономического кризиса, перекинувшегося позже на весь мир, участились разговоры о потере долларом своей функции как общепризнанной резервной валюты. На наш взгляд, они преувеличены. Вряд ли в ближайшее время мы увидим уход от доллара как от резервной валюты, такие события не происходят в одночасье. Рост доллара по всему миру в ходе кризиса можно обосновать в качестве реакции, основанной на устоявшейся системе поведения: в периоды нестабильности: инвесторы всегда стремились уйти в безопасные активы, в первую очередь в американские казначейские облигации, номинированные в долларах. Этот процесс происходит и сейчас, и поэтому спрос на доллары довольно высок. Однако на наш взгляд он не будет долгосрочным. Скорее всего, США столкнуться с высокой инфляцией. Она связана с тем, что американские финансовые власти ради поддержки экономики осуществляют очень большие денежные вливания в экономику. Эти явления однозначно приведут к росту инфляции в стране и к некоторой девальвации доллара. Мы полагаем, что в долгосрочной перспективе у доллара нет причин укрепляться. В этом контексте можно выделить последние инициативы Правительства РФ, направленные на усиление роли рубля в мировой экономике. Напомню, что Председатель Правительства В.В. Путин ранее предлагал компаниям-экспортерам осуществлять расчеты с контрагентами в рублях. Недавно было подписано первое такое соглашение с Китаем по расчетам в рублях за нефть. На наш взгляд, это важный шаг в стремлении сделать рубль свободно конвертируемой валютой. Ведь добиться этого можно единственным способом - создать ситуацию, когда у компаний, которые покупают наши товары или услуги, был спрос на рубль. Первый такой шаг уже сделан.