Временный негатив в акциях "Детского мира" является хорошим моментом для их покупки

Временный негатив в акциях "Детского мира", связанный с SPO, является хорошим моментом для покупки, а высокая дивидендная доходность и увеличение финансовых показателей в 2019-2020 годах помогут компании достигнуть целевой цены - $ 2,03 (130 руб.).

Основной акционер "Детского Мира" – АФК "Система" провела SPO ритейлера по $ 1,42 (91 руб.) за 1 акцию. Вследствие чего у магазина детских товаров увеличивается free-float до 57%, что в будущем должно привести к увеличению его доли в международных индексах. Текущие мультипликаторы: P/E = 9,65, EV/EBITDA = 6,6, Net debt / EBITDA = 1,5, LFL-продажи +10,7% (для сравнения: у "Магнита" -0,7% LFL, Х5 +3,9% LFL, "Обувь России" +8% LFL).

"Детский мир" является уникальной компанией роста, которая показывает двухзначную дивидендную доходность. Компания распределяет чистую прибыль два раза в год, за 9 и 12 месяцев. За 9 месяцев 2019 года дивиденды компании составят $ 0,08 (5,06 руб.) или 5,5% годовой дивидендной доходности. Дата закрытия реестра - 17 декабря 2019 года. Прогнозный годовой дивиденд за 2019 год – $0,15 - $0,17 (10руб. – 11 руб.) или 11% годовой дивидендной доходности, за 2020 год - $0,19 - $0,2 (12руб. – 13 руб.) или 14% годовой дивидендной доходности.

Если купить акцию сейчас по $1,45 (93 руб.), то эффективная цена будет $1,37 (88 руб.), что в 2020 году даст 14,5% дивидендной доходности. Поэтому, мы рекомендуем покупать на текущем негативе акции "Детского мира", чтобы получить дивидендную доходность выше рынка. Компания обладает 40% потенциалом роста до целевой цены в $2,03 (130 руб.).