Возможное повышение ставки ФРС оказывает влияние на рыночные настроения

13.04.22 15:16 Криптоновости и комментарии
Савич Павел
руководитель аналитической службы delta.theta

Вопреки ожиданиям, в рамках прошедшей недели, общая капитализация криптовалютного рынка снизилась с $2.11 триллиона до $1.835 триллиона (13.03%). Ожидания дальнейшего возможного повышения ставки ФРС хоть уже и стали обыденностью, но все же оказывают определенное влияние на рыночные настроения.

Биткоин, являющийся самым “институциализированным” активом, естественно находится в авангарде реакции на подобные события. За прошедшую неделю курс “первой криптовалюты” падал с уровня 46 450 до 39 980 (общее снижение на 13.9%). Дальнейшее движение цены будет во многом зависеть от прочности “психологического” уровня 40 000. При пробое следующим важным уровнем станет 35 000.

Недельное снижение Эфириума оказалось относительно чуть более сильным и составило 14.57% (спад с 3500 до 2990). Поведение в районе отметки 3000 также будет являться решающим. Пока что даже ожидание самого масштабного обновления сети Ethereum в истории (ETH 2.0), которое должно произойти в совсем недалеком будущем не может удержать актив вне общего тренда на снижение.

Новости

На неделе завершилась масштабная конференция Bitcoin Miami 2022. В один из дней имело место выступление венчурного капиталиста Питера Тиля. В рамках своей речи он нелестно отозвался о миллиардерах-инвесторах “старой школы” – Уоррене Баффете, Джейми Даймоне и Ларри Финке. По его словам “их заскорузлые убеждения мешают массовому принятию биткоина”, а также сдерживают биткоин от экспоненциального роста.

Криптоинвестиционная компания Pantera Capital занимается привлечением капитала в новый фонд, планируя завершить сбор в начале мая, собрав 200 миллионов долларов. Pantera Select Fund будет нацелен на то, чтобы помочь своим партнерам получить доступ к трем сделкам на стадии роста, которые уже заключены, а также к семи-девяти другим в течение следующего года, говориться в сообщении в блоге компании. Select Fund будет меньше, более целевым и, следовательно, более фокусированным, чем типичный growth fund.

В рамках уже вышеупомянутой криптоконференции в Майами, представители нескольких государств раскрыли свои планы по внедрению биткоина в финансовую систему. Так, представитель автономного региона Мадейра в составе Португалии и представитель Гондураса сделали заявления, аналогичные тому, которое в свое время сделал на похожей конференции президент Эль Сальвадора Наиб Букеле. В то время как часть финансовых элит крупных государств пытаются сопротивляться внедрению биткоина, развивающиеся юрисдикции готовы открыть для себя новые возможности для роста в рамках стремительно меняющегося мира.

NEAR Protocol планирует запустить собственный алгоритмический стейблкоин. Стаблкоин USN компании Near будет создан по образцу UST компании Terra. Near заключил партнерство с несколькими хорошо капитализированными стейблкоинами, чтобы предложить годовую ставку доходности около 20%. Near Protocol - это масштабируемый блокчейн, который недавно привлек 350 миллионов долларов в раунде финансирования, который возглавили Tiger Global, при участии Republic Capital, Hashed, FTX Ventures, Dragonfly Capital и других.

Ситуация на рынке

Несмотря на снижение последней недели, 70% адресов-владельцев биткоина находятся в прибыли. Этот показатель значительно выше чем в прошлые фазы медвежьего рынка, что косвенно подтверждает наличие запаса доходности для дальнейшего снижения. На данный момент рынок продолжает находится под давлением макро факторов - инфляции, цикла повышения ставок со стороны центральных банков и политической неопределенности из-за военных конфликтов.

Оценивая возможные целевые уровни в рамках снижения цены Биткоина, имеет смысл обратить внимание на доходность от майнинга.

В текущем цикле движения цены, после пиков весны и осени 2021 года, доходность от майнинга на 150% процентов выше периода после халвинга (момента запрограммированного уменьшения вдвое вознаграждения за нахождение блока). Это позволяет предположить, что нижняя цена еще не достигнута – себестоимость майнинга служит простой для понимания границей при определении “справедливой стоимости” Биткоина.

Текущая нисходящая тенденция нашла свое отражение и на рынке опционов.

Основными торгуемыми опционами были месячные путы (с датой исполнения 29 апреля и ценой 38 000). Судя по всему трейдеры использовали их как хедж на случай более глубокого падения. Кроме того, популярными уровнями были 47 000 и 49 000 для колл опционов (как ориентир для возможного восстановления цены в этом месяце).

Для структурированных, блочных сделок с опционами на Биткоин основной интерес был отмечен на торговле в диапазоне 39 000 – 49 000 с различными комбинациями опционных стратегий (риск реверсал, пут спред и колл-спред) и сроком исполнения в течении апреля. Отдельно стоит отметить крупный ордер на покупку колл опционов с датой исполнения 30 декабря и уровнем 80 000 – это своеобразное отражение сохраняющегося, пусть и отдаленного, оптимизма в отношении Биткоина.

На данный момент рынок криптовалют не в состоянии сформировать самостоятельный вектор движения, и продолжает находится а парадигме движения рынка ценных бумаг. Соответственно, более вероятно продолжение снижения цены, некоторой консолидации и поиска новых точек роста.

Комментарии

Загружаем...