Возможное перемирие может стать сильным позитивным драйвером для рынка

Глобальные рынки остаются под влиянием неоднозначных макроэкономических данных и торговой неопределённости. В Китае розничные продажи в апреле оказались ниже ожиданий, что вызвало опасения по поводу внутреннего спроса. Однако данные по промышленному производству превзошли прогнозы, продемонстрировав некоторую устойчивость экономики. На фоне этих сигналов, а также продолжающейся тарифной политики США, азиатские фондовые рынки снизились. Фьючерсы на индексы Уолл-стрит также оставались под давлением.

Американский доллар ослаб, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,49% — на фоне понижения кредитного рейтинга страны агентством Moody’s. Это усилило тревогу относительно устойчивости государственного долга, который, по оценкам, может вырасти ещё на несколько триллионов долларов в ближайшие годы.

Министр финансов США Скотт Бессент пригрозил торговым партнёрам введением максимальных пошлин, если не будут предложены «добросовестные» условия сделок. Он направляется на встречу G7 для дальнейших переговоров. Ранее вице-президент США Джей Ди Вэнс и глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен уже провели консультации по торговым вопросам.

ФРС сохраняет выжидательную позицию. Ожидается, что первое снижение ставки произойдёт не раньше июля. Инвесторы в настоящее время закладывают в ожидания два снижения в этом году — меньше, чем ранее прогнозировавшиеся три. На этой неделе внимание будет сосредоточено на выступлениях представителей ФРС — Джона Уильямса, Филипа Джефферсона и Джерома Пауэлла. Аналитики предполагают, что комментарии будут сдержанными и подчеркнут необходимость комплексной оценки экономической ситуации, а не только реакции на тарифную напряжённость.

Рынки также ждут новых данных по производственной активности и безработице. Несмотря на завершение основного сезона корпоративной отчётности, инвесторы продолжают отслеживать результаты таких компаний, как Palo Alto Networks, Target, Home Depot и Workday. В то же время технологические гиганты — Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta (признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Tesla и Nvidia — остаются главными драйверами роста индекса S&P 500. Goldman Sachs повысил целевой уровень по индексу до 6100 пунктов на фоне улучшения торговой среды и сильных корпоративных отчётов.

Российский рынок сохраняет волатильность и остаётся под давлением геополитической неопределённости. Индекс МосБиржи завершил прошлую неделю на уровне около 2840 пунктов — примерно на том же значении, что и неделей ранее, оставаясь в затяжном боковом тренде. 

Ожидается встреча президентов Трампа и Путина, а также дальнейшие переговоры между Россией и Украиной в Стамбуле. Возможное перемирие может стать сильным позитивным драйвером для рынка, однако шансы на достижение значимых договорённостей оцениваются как ограниченные. Техническая картина указывает на потенциал роста, несмотря на сохраняющийся новостной фон неопределённости. Возможные позитивные события, в том числе перемирие, способны дать рынку сильный импульс вверх.

В корпоративном сегменте основным событием на текущей неделе  станет голосование по дивидендам «Газпрома» 21 мая. Его итоги способны оказать значительное влияние на весь рынок.

Ярослав Кабаков и другие лучшие российские эксперты в мире инвестиций соберутся в Новосибирске 24 мая, чтобы поделиться секретами эффективного управления капиталом. Практические советы от лидеров мнений, обмен опытом и нетворкинг. Регистрация уже открыта.

Основные корпоративные события на неделе:

19.05.2025 – ПОНЕДЕЛЬНИК

США/Россия: Телефонный разговор Трампа и Путина (17:00 мск). Также анонсированы разговоры с Зеленским и членами НАТО.

MD Medical Group (MDMG) – закрытие реестра по дивидендам, 22 руб.

Абрау-Дюрсо (ABRD) – планирует объявить дивиденды и раскрыть финрезультаты по ГК; пресс-конференция (11:00 мск).

Софтлайн (SOFL) – публикация финансовых результатов по МСФО за I кв. 2025 г.; онлайн-трансляция (13:00 мск).

Белон (BLNG) – заседание СД; распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов за 2024 г.

Элемент (ELMT) – заседание СД; объявление дивидендов.

Промомед (PRMD) – заседание СД; объявление дивидендов за 2024 г.

Комбинат Южуралникель (UNKL) – заседание СД; распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов за 2024 г.

Пермэнергосбыт (PMSB, PMSBP) – ГОСА; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов за 2024 г. (рекомендация СД: 37,0 руб/ао и 37,0 руб/ап).

20.05.2025 – ВТОРНИК

ЕС: Планируется ввод 17-го пакета санкций против России.

Русагро (RAGR) – суд рассмотрит продление ареста основателю Вадиму Мошковичу.

Промомед (PRMD) – публикация операционных результатов за I кв. 2025 г.

Циан (CNRU) – заседание СД; объявление дивидендов за 2024 г.

Россети Волга (MRKV) – заседание СД; распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов за 2024 г.

МТС (MTSS) – заседание СД; обсуждение вопросов ГОСА, возможна рекомендация по дивидендам.

Яндекс (YDEX) – заседание СД; определение цены размещения доп. акций для программы мотивации.

АЛРОСА (ALRS) – ГОСА; распределение прибыли/убытков, дивиденды не рекомендованы.

Лензолото (LNZL, LNZLP) – ГОСА; распределение прибыли/убытков, дивиденды: 9,55 руб/ап, по обыкновенным – не рекомендованы.

21.05.2025 – СРЕДА

Россия: Индекс потребительских цен (19:00 мск).

Банк Санкт-Петербург (BSPB, BSPBP) – публикация финансовых результатов по РСБУ за апрель 2025 г.

Циан (CNRU) – публикация результатов по МСФО за I кв. 2025 г.; онлайн-встреча (13:00 мск).

МТС (MTSS) – публикация операционных и финрезультатов по МСФО за I кв. 2025 г.; конференц-звонок (12:00 мск).

Русагро (RAGR) – публикация финансовых результатов по МСФО за I кв. 2025 г.; конференц-звонок.

Газпром (GAZP) – заседание СД; распределение прибыли, объявление дивидендов за 2024 г.

КАМАЗ (KMAZ) – заседание СД; распределение прибыли, выплата дивидендов за 2024 г.

ТЕПЛАНТ Восток (PRFN) – заседание СД; объявление дивидендов, распределение прибыли/убытков за 2024 г.

Группа Позитив (POSI) – ГОСА; дивиденды не рекомендованы.

Распадская (RASP) – ГОСА; дивиденды не рекомендованы.

22.05.2025 – ЧЕТВЕРГ

ЕС: Голосование Европарламента по повышению пошлин на сельхозпродукцию и удобрения из РФ.

Novabev Group (BELU) – День стратегии компании.

Т-Технологии (T) – публикация финрезультатов по МСФО за I кв. 2025 г.; конференц-звонок (12:30 мск).

ГМК Норильский никель (GMKN) – заседание СД; объявление дивидендов за 2024 г.

Татнефть (TATN, TATNP) – ГОСА; распределение прибыли, выплата дивидендов (рекомендация: 43,11 руб/ао и 43,11 руб/ап).

23.05.2025 – ПЯТНИЦА

Казаньоргсинтез (KAZT, KAZTP) – последний день с дивидендом 2,50 руб/ао и 2,50 руб/ап.

ТГК-14 (TGKN) – последний день с дивидендом 0,0006886424047267220 руб.

Совкомфлот (FLOT) – публикация финрезультатов по МСФО за I кв. 2025 г.

Positive Technologies (POSI) – День инвестора на Positive Hack Days; онлайн-трансляция.

РуссНефть (RNFT) – заседание СД; объявление дивидендов.

Группа Аренадата (DATA) – ГОСА; дивиденды: 0,86 руб за 2024 г., 2,57 руб за I кв. 2025 г.

Озон Фармацевтика (OZPH) – ГОСА; дивиденды за 2024 г.: 0,26 руб (рекомендация СД).