Возможное недовольство решением ОПЕК и коронавирус - это триггеры новой коррекции на рынке
Китай показал миру пример как бороться с вирусом. Уже более 50% заболевших выздоровело, а всего переболело менее 80,000 человек. 90% компаний вернулись к работе. Это успех превентивных мер и карантина - хотят статистика за февраль предсказуемо ужасная, могло быть намного хуже (всмысле дольше и шире заболеваемость)
Миру предстоит пройти через то же. В Европе и США распространение вируса идет по траектории Китая в первые дни, есть случаи в Индии. Этим странам может понадобиться такой же масштабный карантин и заморозка активности - к примеру, дети перестанут ходить в школу.
Меры государств в плане снижения ставок, на мой взгляд, бесполезны (0.5% по кредиту никак не помогают восполнить какому-нибудь бизнесу месяц выручки). Стоит смотреть только на динамику вируса в мире и ожидаемый период борьбы. Если все пройдет как в Китае, я считаю мир легко отделался и все сравнительно быстро восстановится. В этой связи, я склонен отскоки рынка на 4-5% продавать.
Сырье и валюта. По рынку сырья и валюты мы видим признаки risk on: Доллар снизился к рублю на фоне роста нефти, снижения спроса нерезидентов на хедж. Евро перестало пока расти к доллару, т.е. carry не сворачивается. Доходность treasuries растет
Нефть активно дорожает в преддверии ОПЕК. Российский рубль продолжает торговаться в диапазоне 66.00-67.00₽/$, низкая нефть снижает объём дополнительных нефтегазовых доходов и, соответственно, объём покупок валюты по бюджетному правилу в марте, что окажет рублю поддержку в среднесрочном периоде. Мы продолжаем полагать, что уровни по валюте выше 67₽/$ - хорошая возможность зафиксировать прибыль по валютным инструментам.
Рынок акций в последние дни выглядит как-то так
Это неспроста: если посмотреть на недельный график индекса Мосбиржи, на нем видно, что такие падения как сейчас обычно не выкупаются с первого раза и после роста на 5% будет новая волна падения. В общем-то ситуация с вирусом, возможное недовольство решением ОПЕК, возможное недовольство Wall Street решением ФРС (снизили % ставки не сейчас, либо меньше чем ждет рынок), коронавирус в РФ - все это триггеры новой коррекции.
Если падали ниже 50 RSI и ниже скользящей средней на недельном графике, потом шел отскок к средней и затем новый провал. Выкуп просадки занимал около 4-6 месяцев. Ниже я проиллюстрировал как это бывает:
Особенно наводит на мысли 2008 год - у нас сейчас все довольно похоже. Из интересных идей - "ФосАгро": при долларе по 67-70 эат компания может стоить 2500-2700, дивиденды вырастут. К тому же, сейчас старт посевной в Индии и нужны удобрения, а в Ухане встали большие можности по фосфорным удобрениям. в Итоге цены на продукцию Фосагро начали выходить и затяжного падения… Удобрения - очень защитный сектор, компания даст 5-8% дивиендами по кварталам, так что мне нравится эта идея, а вчера давали купить по 2,260 руб./акция...