Возможно оживление спроса на акции металлургов

По итогам четверга обстановка на мировых рынках заметно улучшилась. В первой половине дня рынки инерционно находились под давлением ожиданий сентябрьской статистики по инфляции в Америке, что обеспечило негативную динамику индексу развивающихся стран MSCI EM (-1,3%), а также внутридневное снижение европейских рынков акций и нефтяных котировок. Однако после публикации ИПЦ в США общерыночный сантимент начал улучшаться, а рынки – активно восстанавливаться. Отметим, что хотя общий и базовый (без учета волатильных топлива и продовольствия) ИПЦ выросли посильнее ожиданий, на 0,4% м/м и 0,6% м/м соответственно, годовые темпы роста общего ИПЦ составили 8,2% г/г (против 8,3% г/г месяцем ранее), принципиально ожидания по ФРС не изменив. Вполне естественная устойчивость инфляционного фона в Америке, вызванная его в значительной степени структурным и геополитическим характером, по нашему мнению, сохранится в ближайшие месяцы, позволяя ФРС, пока рынок труда в стране крепок, а ситуация в финансовом секторе контролируема, продолжить повышение ключевой ставки анонсированными темпами. В частности, по итогам ноябрьского заседания (состоится 1-2 ноября) регулятор, почти наверняка повысит ставку на 75 б.п. Что уже и так, судя по фьючерсам на ставку ФРС, инвесторами учитывается. В результате инвесторы, не увидев дополнительного негатива, предпочли откупить перепроданный рынок акций, что позволило S&P500 подскочить на 2,6%, NASDAQ Composite – на 2,3%. В лидерах отскока – акции нефтегазового сектора, а также - финансовых учреждений, традиционно начинающих сезон отчетности. Сегменты, уязвимые к росту ставок (потребсектор, девелоперы), подросли меньше.

В пятницу утром мировые рынки активно догоняют Америку. Азиатские индексы уверенно растут, более 1,5% прибавляют фьючерсы на ключевые европейские индексы. Умеренно растут и фьючерсы на американские индексы и цены на нефть и промметаллы.

Сегодня в центре внимания инвесторов – публикация отчетности ведущих американских банков (Citigroup, JPMorgan. Wells Fargo, Morgan Stanley). Ждем, что внешний фон сегодня останется позитивным.

Индекс МосБиржи с учётом вечерней сессии (+0,5%) завершил торги вчерашние плюсе благодаря значительному улучшению внешнего фона, удержавшись чуть выше отметки 1950 пунктов. Объёмы торгов продолжили снижаться, опустившись до отметки 27,2 млрд руб. – минимумы с конца августа.

В лидерах роста был сектор транспорта из-за подскочивших бумаг НМТП (+11,6%) и Совкомфлота (+8,4%) на фоне заявлений А.Новака о принятии решения расширить мощности портов, что необходимо для переориентации поставок нефти, а также - инвестировать в строительство новых танкеров. Неплохо выглядел финансовый сектор благодаря распискам TCS Group (+4%). Примечательно, что данный сегмент стал единственным, где по итогам дня выросли все ключевые бумаги ("Сбер" оа: +0,6%, па: +0,2 ВТБ: +0,3%; "МосБиржа": +0,8%).

В нефтегазовом секторе лидерами роста вновь были акции "Роснефти" (+2,3%) и "Газпром нефти" (+3%), которые, в отличие от других бумаг сегмента ("ЛУКОЙЛ": +0,9%; "НОВАТЭК": +0,8%), поступательно дорожают с начала недели. Здесь лишь акции "Газпрома" (-0,6%) и «префы» Татнефти (-0,2%) оказались в минусе, продолжая находиться под инерционным давлением после дивидендных отсечек.

После просадки накануне почти полностью восстановились бумаги "РУСАЛа" (+2,3%) и En+ (+4,5%), - потенциальный запрет поставок российского алюминия в США, по нашим оценкам, не скажется на финансовых показателях компаний. Однако позитивной динамики акций этих двух компаний было недостаточно, чтобы компенсировать инерционный откат бумаг "Норникеля" (-0,7%), Северстали (-0,9%) и ММК (-1,1%), из-за чего отраслевой индекс горной добычи и металлургии оказался в минусе. Здесь также отметим ралли в ТМК (+5,1%).

Из прочих бумаг отметим ралли в потребсекторе (М.Видео: +4,7%; Х5: +3%), рост VK (+2.9%) и небольшой откат OZON (-1,6%).

Позитивный внешний фон, а также техническая картина сигнализируют о способности индекса МосБиржи подрасти к верхней границе зоны 1950-2000 пунктов. Рассчитываем на оживление спроса на акции металлургов.