Возможна локальная коррекция в силу явной перекупленности рынка
Американские акции резко выросли в этом году на фоне ожиданий изменения политики и оптимизма в области искусственного интеллекта, который поднял котировки акции технологических компаний.
В прошлую среду было очередное заседание американского регулятора по вопросам ДКП. Трейдеры крайне позитивно восприняли его результаты, а на последующей конференции председатель ФРС Дж. Пауэлл не сделал ничего, чтобы как-то опровергнуть или ослабить их.
Основным сигналом было то, что большинство членов Комитета прогнозируют несколько снижений ставки в следующем году, даже несмотря на то что экономический рост ожидается лишь незначительно ниже тренда.
Крупнейшие инвестбанки пересмотрели свои прогнозы на 2024 год. Так, к примеру, аналитики Morgan Stanley, отличающиеся наиболее заметными медвежьими взглядами, озвучили свой прогноз по росту индекса S&P 500 — до 5100 пунктов к окончанию 2024 года.
В пятницу ожидается публикация индекса PCE, который может подтвердить тренд на замедление инфляции, что станет ключевым моментом для рынков этой недели. Также выпадет обновление по рынку жилья, потребительскому доверию и финальные данные экономического роста третьего квартала в США.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Растущий тренд достаточно уверенный, без признаков завершения, и, вероятно, данная тенденция продолжится на текущей неделе; цель, которая может быть протестирована, — 4800.
Ключевым событием стало решение ЦБ по ставке. Как и ожидалось, регулятор увеличил ее на 1%. Немаловажно, что Центробанк дал понять: цикл ужесточения ДКП близок к завершению. Именно это стало триггером для сильного роста российского рынка. Абсолютно все отраслевые индексы завершили день в плюсе.
Также, по мнению агентства «Блумберг», Банк России не будет больше повышать ставку. Во втором полугодии регулятор повысил ее более чем вдвое, этого должно оказаться достаточно, чтобы вернуть инфляцию ближе к целевому уровню 4–5% примерно к середине 2024 года.
«Блумберг» считает, что высокие реальные процентные ставки будут охлаждать кредитование и поддерживать рубль в ближайшие месяцы. К декабрю 2024 года инфляция, скорее всего, замедлится до 4,7%, т. е. до более низкого значения, нежели предполагает консенсус-прогноз экономистов, на уровне 5%.
Исходя из риторики Банка России, ключевая ставка останется на двузначных значениях до конца 2024 года.
Отметим, что цены на нефть выросли в понедельник, чему способствовало сокращение экспорта из России и нападения хуситов на корабли в Красном море, которые вызвали опасения по поводу перебоев в поставках нефти, что может локально поддержать котировки.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Пробой вниз уровня 3000 на низких объемах и последовавший за этим рост рынка могут свидетельствовать о том, что произошел переломный момент на фондовом рынке РФ, коррекционное нисходящее движение закончилось, формируется новый растущий тренд.
Мы не исключаем локальной коррекции в силу явной перекупленности рынка, но завершение текущей недели видим на уровнях выше текущих, ориентировочно 3100–3110.