Возьмите На Себя Обязательство Приобрести Технологию Par За 30 Долларов И Получать 9% Годовых, Используя Опционы

Инвесторы, рассматривающие возможность покупки акций Par Technology Corp. (Условное обозначение: PAR), но сомневающиеся в том, что они будут платить по текущей рыночной цене в 40,19 доллара за акцию, могут извлечь выгоду из рассмотрения возможности продажи акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. В частности, одним из интересных контрактов на продажу является контракт на продажу в январе 2025 года со ставкой 30 долларов, ставка по которому на момент написания этой статьи составляла 2,00 доллара. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 6,7% по сравнению с обязательством в размере 30 долларов США, или доходность в размере 9% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту PAR, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 30 долларов только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Развенчан этот и шесть других распространенных мифов об опционах). Таким образом, если акции Par Technology Corp. не упадут на 25,9% и контракт не будет исполнен (в результате стоимость составит 28,00 долларов за акцию без учета комиссионных брокера, вычитая 2,00 доллара из 30 долларов), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии за 9% годовой доходности.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Par Technology Corp., на котором зеленым цветом выделено место, где по отношению к этой истории был зафиксирован страйк в размере 30 долларов:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, позволяющим оценить, является ли продажа пут на январь 2025 года по цене исполнения 30 долларов США с доходностью 9% в годовом исчислении хорошим вознаграждением за риски. Мы рассчитываем, что конечная двенадцатимесячная волатильность для Par Technology Corp. (учитывая значения закрытия последних 250 торговых дней, а также сегодняшнюю цену в 40,19 доллара) составит 45%. Для ознакомления с другими предложениями по контрактам с опционами на продажу с различными доступными сроками действия посетите страницу опционов на акции с номинальной стоимостью StockOptionsChannel.com.

На торгах в середине дня в понедельник объем размещений среди компонентов S&P 500 составил 1,01 млн контрактов, а объем обращений - 1,01 млн, при соотношении "пут:колл" 0,74 на сегодняшний день, что выше нормы по сравнению с долгосрочным средним соотношением "пут:колл", равным .65. Другими словами, если мы посмотрим на количество покупателей "колл", а затем используем долгосрочную медиану для прогнозирования ожидаемого количества покупателей "пут", то на самом деле получим

Источник nasdaq.com, автоматический перевод