Возьмите На Себя Обязательство Покупать Дома По Приглашению За 30 Долларов И Зарабатывать 6,4% Годовых, Используя Опционы
Инвесторы, рассматривающие возможность покупки акций Invitation Homes Inc (условное обозначение: INVH), но проявляющие осторожность в отношении текущей рыночной цены в 33,93 доллара за акцию, могут извлечь выгоду из рассмотрения возможности продажи акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. В частности, одним из интересных контрактов типа "пут" является октябрьский контракт со страйком в 30 долларов, ставка по которому на момент написания этой статьи составляла 90 центов. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 3% от суммы обязательства в размере 30 долларов США, или 6,4% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).
Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту INVH, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 30 долларов только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Развенчан этот и шесть других распространенных мифов об опционах). Таким образом, если акции Invitation Homes Inc не подешевеют на 11,6% и контракт не будет исполнен (в результате базовая стоимость составит 29,10 доллара за акцию без учета комиссионных брокера, за вычетом 90 центов из 30 долларов), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии за доходность в размере 6,4% годовых.
Интересно, что этот показатель в 6,4% в годовом исчислении на самом деле на 3% превышает дивиденды Invitation Homes Inc в размере 3,4% в годовом исчислении, исходя из текущей цены акций в 33,93 доллара. И все же, если инвестор купит акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это обернется большим недостатком, поскольку акции должны будут потерять 11,56%, чтобы достичь цены исполнения в 30 долларов.
При обсуждении дивидендов всегда важно учитывать тот факт, что в целом размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае Invitation Homes Inc., приведенный ниже график дивидендной истории INVH, может помочь оценить, сохранятся ли последние дивиденды, и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 3,4% в годовом исчислении.
Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Invitation Homes Inc., и выделено зеленым цветом место, где по отношению к этой истории зафиксирован страйк в размере 30 долларов США:
Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, чтобы определить, стоит ли продавать октябрьский пут по цене
Источник nasdaq.com, автоматический перевод