Возьмите на себя обязательство купить Walker & Dunlop За 70 Долларов И Зарабатывайте 12,8% Годовых, Используя Опционы

Инвесторам, рассматривающим возможность покупки акций Walker & Dunlop Inc (условное обозначение: WD), но сомневающимся в том, что они будут платить текущую рыночную цену в размере 83,44 доллара за акцию, может быть выгодно рассмотреть возможность продажи пут среди альтернативных стратегий, имеющихся в их распоряжении. В частности, одним интересным контрактом "пут" является контракт "пут" на май 2024 года со ставкой 70 долларов, ставка по которому на момент написания этой статьи составляла 4,40 доллара. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в 6,3% против обязательства в размере 70 долларов, или 12,8% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут не дает инвестору доступа к потенциальному росту WD так, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграло бы от исполнения по цене страйка в 70 долларов только в том случае, если это привело бы к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Несут ли опционы риск контрагента? Этот и шесть других распространенных мифов об опционах развенчаны). Таким образом, если Walker & Dunlop Inc не увидит, что ее акции упали на 16,7%, и контракт не будет исполнен (в результате стоимость составит 65,60 долларов за акцию до комиссионных брокера, вычитая 4,40 доллара из 70 долларов), единственным преимуществом для продавца пут будет получение этой премии по ставке 12,8% годовых. возвращайся.

Интересно, что этот показатель в 12,8% в годовом исчислении фактически превышает 3% годовых дивидендов, выплачиваемых Walker & Dunlop Inc, на 9,8%, исходя из текущей цены акций в 83,44 доллара. И все же, если инвестор должен был купить акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это имело бы больший недостаток, поскольку акции должны были бы потерять 16,74%, чтобы достичь цены исполнения в 70 долларов.

При обсуждении дивидендов всегда важен тот факт, что, как правило, размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае Walker & Dunlop Inc. приведенный ниже график дивидендной истории WD может помочь оценить, сохранится ли выплата последних дивидендов и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 3% в годовом исчислении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Walker & Dunlop Inc и выделяющий зеленым цветом, где находится страйк в 70 долларов относительно этой истории:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, позволяющим оценить, стоит ли продавать пут на май 2024 года со страйком в 70 долларов за

Источник nasdaq.com, автоматический перевод