Возьмите на Себя Обязательство Купить VAALCO Energy За 2 Доллара И Получать 10,7% Годовых, Используя Опционы

Инвесторам, которые рассматривают возможность покупки акций VAALCO Energy, Inc. (Условное обозначение: EGY), но не уверены в том, что они будут платить по текущей рыночной цене в 6,34 доллара за акцию, может быть полезно рассмотреть возможность продажи акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. В частности, одним из интересных контрактов на продажу является июльский контракт на продажу со страйком в 2 доллара, ставка по которому на момент написания этой статьи составляла 5 центов. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в 2,5% по сравнению с обязательством в размере 2 долларов, или 10,7% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту EGY, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 2 доллара только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Развенчан этот и шесть других распространенных мифов об опционах). Таким образом, если акции VAALCO Energy, Inc. не подешевеют на 68,4% и контракт не будет исполнен (в результате базовая стоимость составит 1,95 доллара за акцию без учета комиссионных брокера, за вычетом 5 центов из 2 долларов), единственным преимуществом для продавца опционов на продажу будет получение премии в размере 10,7% годовых о возвращении.

Стоит обратить внимание на то, что показатель в 10,7% в годовом исчислении фактически превышает дивиденды в размере 3,9% в годовом исчислении, выплачиваемые VAALCO Energy, Inc., на 6,8%, исходя из текущей цены акций в 6,34 доллара. И все же, если инвестор купит акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это обернется большим недостатком, поскольку акции должны будут потерять 68,4%, чтобы достичь цены исполнения в 2 доллара.

При обсуждении дивидендов всегда важно учитывать тот факт, что в целом размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае с VAALCO Energy, Inc., приведенный ниже график дивидендной истории EGY может помочь оценить, сохранятся ли последние дивиденды, и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 3,9% в годовом исчислении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю VAALCO Energy, Inc., и выделенный зеленым цветом, где находится страйк на 2 доллара относительно этой истории:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, чтобы определить, стоит ли продавать июльский пут по цене исполнения в 2 доллара.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод