Возьмите На Себя Обязательство Купить Universal Insurance Holdings За 19,87 Доллара И Получать 55,9% Годовых, Используя Опционы

Инвесторы, рассматривающие возможность покупки акций Universal Insurance Holdings Inc (условное обозначение: UVE), но сомневающиеся в том, что они будут платить по текущей рыночной цене в 20,27 доллара за акцию, могут извлечь выгоду из рассмотрения возможности продажи акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. В частности, одним из интересных контрактов "пут" является майский контракт "пут" со страйком в 19,87 доллара, цена которого на момент написания этой статьи составляла 70 центов. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в 3,5% по сравнению с обязательством в размере 19,87 долларов США, или 55,9% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту UVE, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 19,87 доллара только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Этот и шесть других распространенных мифов об опционах развенчаны). Таким образом, если акции Universal Insurance Holdings Inc не подешевеют на 2,1% и контракт не будет исполнен (в результате базовая стоимость составит 19,17 доллара за акцию без учета комиссионных брокера, за вычетом 70 центов из 19,87 доллара), единственным преимуществом для продавца пут будет получение этой премии в размере 55,9% годовых от суммы сделки. возвращение.

Стоит обратить внимание на то, что показатель в 55,9% в годовом исчислении фактически превышает дивиденды Universal Insurance Holdings Inc в размере 3,2% в годовом исчислении на 52,7%, исходя из текущей цены акций в 20,27 доллара. И все же, если инвестор купит акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это обернется большим недостатком, поскольку акции должны будут упасть на 2,12%, чтобы достичь цены исполнения в 19,87 доллара.

При обсуждении дивидендов всегда важно учитывать тот факт, что в целом размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае Universal Insurance Holdings Inc., приведенный ниже график дивидендной истории UVE, может помочь оценить, сохранятся ли последние дивиденды и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 3,2% в годовом исчислении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Universal Insurance Holdings Inc., на котором зеленым цветом выделено место, где цена акции достигла 19,87 доллара по отношению к этой истории:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезными для анализа.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод