Возьмите На Себя Обязательство Купить Недвижимость EastGroup За 95 Долларов И Получать 24,7% Годовых, Используя Опционы
Инвесторам, планирующим приобрести акции EastGroup Properties Inc (условное обозначение: EGP), но сомневающимся в том, что они будут платить по текущей рыночной цене в 166,07 долларов за акцию, может быть выгодно рассмотреть продажу акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. Одним из интересных контрактов на продажу, в частности, является сентябрьский контракт на продажу со страйком в 95 долларов, цена которого на момент написания этой статьи составляла 6,50 доллара. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в 6,8% по сравнению с обязательством в размере 95 долларов, или 24,7% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).
Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту EGP, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 95 долларов только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Развенчан этот и шесть других распространенных мифов об опционах). Таким образом, если акции EastGroup Properties Inc не подешевеют на 42,9% и контракт не будет исполнен (в результате базовая стоимость составит 88,50 долларов за акцию без учета комиссионных брокера, за вычетом 6,50 долларов из 95 долларов), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии за 24,7% годовой доходности.
Интересно, что этот показатель в 24,7% в годовом исчислении на самом деле на 21,6% превышает дивиденды EastGroup Properties Inc в размере 3,1% в годовом исчислении, исходя из текущей цены акций в 166,07 долларов. И все же, если инвестор купит акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это обернется большим недостатком, поскольку акции должны будут потерять 42,86%, чтобы достичь цены исполнения в 95 долларов.
При обсуждении дивидендов всегда важно учитывать тот факт, что в целом размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае EastGroup Properties Inc., приведенный ниже график дивидендной истории EGP, может помочь оценить, сохранятся ли последние дивиденды, и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 3,1% в годовом исчислении.
Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю EastGroup Properties Inc., и выделенный зеленым цветом момент, когда цена продажи составила 95 долларов, относительно этой истории:
Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, чтобы определить, стоит ли продавать акции.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод