Возьмите На Себя Обязательство Купить Artisan Partners Asset Management За 30 Долларов И Получать 681,3% Годовых, Используя Опционы

Инвесторы, рассматривающие возможность покупки акций Artisan Partners Asset Management Inc (условное обозначение: APAM), но сомневающиеся в том, что они будут платить по текущей рыночной цене в 42,33 доллара за акцию, могут извлечь выгоду из рассмотрения возможности продажи акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. В частности, одним из интересных контрактов на продажу является июньский контракт на продажу со страйком в 30 долларов, цена которого на момент написания этой статьи составляла 5,60 доллара. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 18,7% по сравнению с обязательством в размере 30 долларов, или 681,3% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту APAM, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 30 долларов только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Развенчан этот и шесть других распространенных мифов об опционах). Таким образом, если акции Artisan Partners Asset Management Inc не снизятся на 29,1%, а контракт не будет исполнен (в результате стоимость составит 24,40 доллара за акцию без учета комиссионных брокера, за вычетом 5,60 доллара из 30 долларов), единственным преимуществом для продавца опционов на продажу будет получение премии в размере 681,3% годовых о возвращении.

Стоит обратить внимание на то, что показатель в 681,3% в годовом исчислении фактически превышает дивиденды Artisan Partners Asset Management Inc в размере 5,8% в годовом исчислении на 675,5%, исходя из текущей цены акций в 42,33 доллара. И все же, если инвестор купит акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это обернется большим недостатком, поскольку акции должны будут потерять 29,11%, чтобы достичь цены исполнения в 30 долларов.

При обсуждении дивидендов всегда важно учитывать тот факт, что в целом размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае Artisan Partners Asset Management Inc., приведенный ниже график дивидендной истории APAM, может помочь оценить, сохранятся ли последние дивиденды, и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 5,8% в годовом исчислении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Artisan Partners Asset Management Inc., и выделенный зеленым цветом момент, когда цена акции достигла 30 долларов, относительно этой истории:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть

Источник nasdaq.com, автоматический перевод