Возьмите на Себя Обязательство Купить Affiliated Managers Group За 90 Долларов И Получать 70,1% Годовых, Используя Опционы

Инвесторам, планирующим приобрести акции аффилированной компании Managers Group Inc. (Условное обозначение: AMG), но сомневающимся в том, что они будут платить по текущей рыночной цене в 158,74 доллара за акцию, может быть выгодно рассмотреть продажу акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. В частности, одним из интересных контрактов на продажу является декабрьский контракт на продажу с ценой исполнения 90 долларов, цена которого на момент написания этой статьи составляла 37,00 долларов. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 41,1% по сравнению с обязательством в размере 90 долларов, или 70,1% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту AMG, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 90 долларов только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Развенчан этот и шесть других распространенных мифов об опционах). Таким образом, если акции Affiliated Managers Group Inc. не снизятся на 43,4% и контракт не будет исполнен (в результате стоимость каждой акции составит 53,00 долларов США без учета комиссионных брокера, за вычетом 37,00 долларов США из 90 долларов США), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии в размере 70,1% годовых о возвращении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную историю торгов для Affiliated Managers Group Inc., и выделенный зеленым цветом, где находится страйк на 90 долларов относительно этой истории:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, позволяющим оценить, является ли продажа декабрьского пут-опциона по цене исполнения 90 долларов США с годовой доходностью 70,1% хорошей компенсацией за риски. Мы рассчитываем, что конечная двенадцатимесячная волатильность для Affiliated Managers Group Inc. (учитывая значения закрытия последних 250 торговых дней, а также сегодняшнюю цену в 158,74 доллара) составит 25%. Чтобы ознакомиться с другими предложениями по контрактам с опционами пут на различные доступные сроки действия, посетите страницу опционов на акции AMG по адресу StockOptionsChannel.com.

На дневных торгах в понедельник объем размещений среди компонентов S&P 500 составил 0 контрактов, объем обращений - 0, при соотношении "пут:колл", равном 1, что является необычно высоким показателем по сравнению с долгосрочным средним соотношением "пут:колл", равным 0,65. Другими словами, на сегодняшний день в торговле опционами присутствует гораздо больше покупателей пут, чем можно было бы ожидать, если сравнивать

Источник nasdaq.com, автоматический перевод