Возьмите на Себя Обязательство Купить Acushnet Holdings За 45 Долларов И Получать 63,3% Годовых, Используя Опционы

Инвесторы, рассматривающие возможность покупки акций Acushnet Holdings Corp (обозначение: GOLF), но проявляющие осторожность в отношении текущей рыночной цены в 64,39 доллара за акцию, могут извлечь выгоду из рассмотрения возможности продажи акций в качестве альтернативной стратегии, имеющейся в их распоряжении. В частности, одним из интересных контрактов на продажу является сентябрьский контракт на продажу со страйком в 45 долларов, цена которого на момент написания этой статьи составляла 9,60 доллара. Получение этой ставки в качестве премии представляет собой доходность в размере 21,3% по сравнению с обязательством в размере 45 долларов, или 63,3% в годовом исчислении (в канале опционов на акции мы называем это YieldBoost).

Продажа пут-опциона не дает инвестору доступа к потенциальному росту GOLF, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут-опциона в конечном итоге становится владельцем акций только в том случае, если контракт исполняется. И лицо, находящееся на другой стороне контракта, выиграет от исполнения опциона по цене 45 долларов только в том случае, если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Связаны ли опционы с риском для контрагента? Развенчан этот и шесть других распространенных мифов об опционах). Таким образом, если акции Acushnet Holdings Corp не подешевеют на 30,4% и контракт не будет исполнен (в результате базовая стоимость составит 35,40 долларов за акцию без учета комиссионных брокера, за вычетом 9,60 долларов из 45 долларов), единственным преимуществом для продавца пут будет получение премии за 63,3% годовой доходности.

Интересно, что этот показатель в размере 63,3% в годовом исчислении фактически на 62% превышает дивиденды, выплачиваемые Acushnet Holdings Corp в размере 1,3% в годовом исчислении, исходя из текущей цены акций в 64,39 доллара. И все же, если инвестор купит акцию по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденды, это обернется большим недостатком, поскольку акции должны будут упасть на 30,37%, чтобы достичь цены исполнения в 45 долларов.

При обсуждении дивидендов всегда важно учитывать тот факт, что в целом размеры дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, зависят от взлетов и падений прибыльности каждой компании. В случае Acushnet Holdings Corp., приведенный ниже график дивидендной истории GOLF, может помочь оценить, сохранятся ли последние дивиденды, и, в свою очередь, разумно ли ожидать дивидендную доходность в размере 1,3% в годовом исчислении.

Ниже приведен график, показывающий итоговую двенадцатимесячную торговую историю Acushnet Holdings Corp., и выделенный зеленым цветом, где находится страйк на 45 долларов относительно этой истории:

Приведенный выше график и историческая волатильность акций могут быть полезным руководством в сочетании с фундаментальным анализом, чтобы определить, стоит ли продавать акции.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод