Возгорание на УЗК «ЛУКОЙЛа» вряд ли существенно повлияет на результаты компании

На Кстовском НПЗ «ЛУКОЙЛа» («ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез») утром 7 февраля произошло возгорание, которое было вскоре ликвидировано. Инцидент произошел на установке замедленного коксования (УЗК) мощностью 2,1 млн т в год.

Как сообщает «Коммерсант», ясности относительно масштабов ущерба нет: УЗК может быть снова запущена как через несколько дней, так и через несколько месяцев. По мнению одного из источников, быстрая ликвидация возгорания позволяет надеяться, что ремонт продлится всего около недели.

Учитывая вступившие в силу ограничения ЕС и G7 на импорт российских нефтепродуктов, остановка УЗК, которая приведет к снижению выпуска дизеля и нефтяного кокса, вряд ли существенно повлияет на результаты компании в 2023 г. Установка была официально введена в эксплуатацию в ноябре 2022 г. и позволяет дополнительно выпускать 1,1 млн т дизельного топлива в год. Определенное беспокойство вызывает способность ремонтировать такие агрегаты в условиях санкций. Ближайшие недели покажут, насколько серьезен ущерб, нанесенный УЗК.

Что делать инвестору. У нас есть актуальная инвестидея по акциям «Лукойла» с целью 5 367 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней на 36,7%. Мы считаем бумагу сильной дивидендной историей, и ожидаем, что общий дивиденд за 2022 г. составит 752 руб. на акцию. Прогноз финального дивиденда за 2022 г. — 496 руб. на акцию, вероятная дата отсечки — июнь-июль 2023 г.

Динамика акций. За последний год акции «НОВАТЭКа» снизились на 44%, а за пять лет выросли на 6,5%. За те же периоды Индекс Мосбиржи просел на 36,5% и вырос на 1,25% соответственно. Бумаги торгуются ниже 50/100/200-дневных МА и выглядят перепроданными.

Самые перепроданные бумаги в секторе с точки зрения своего положения относительно скользящих средних — обыкновенные акции «Татнефти» (TATN) и «ЛУКОЙЛа». Самые перекупленные — префы «Сургутнефтегаза» (SNGSP).