Вот почему я бы не стал прикасаться к Medical Properties Trust даже на расстоянии 10 футов.
Ключевые моменты
Medical Properties Trust значительно улучшила свой бизнес за последние пару лет.
Сравнивая риск и вознаграждение, баланс все еще слишком склонен в сторону риска для моего вкуса.
Medical Properties Trust (NYSE: MPT) — это инвестиционный траст в недвижимость (REIT), владеющий медицинскими объектами, предоставляющими необходимые услуги. Госпитали составляют 60% его доходов. Это хорошие новости и причина, по которой многие инвесторы, вероятно, найдут доходность акций в 6,6% весьма привлекательной. Но есть одна проблема: доходность такая высокая не без причины.
Доходность сильно завышена
Индекс S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) имеет доходность около 1,2%. Средняя доходность REIT составляет 3,8%. Таким образом, когда вы видите REIT, обеспеченный объектами первой необходимости с доходностью 6,6%, вам следует задаться вопросом, почему доходность так высока. В данной ситуации ответ заключается в том, что Medical Properties Trust сократила свои дивиденды.
Дивиденды сокращались не один раз. Компания сократила их дважды, причем второе сокращение произошло после того, как руководство начало программу восстановления. Очевидно, что первый план восстановления не сработал так, как ожидалось, и акции упали примерно на 75% за последние пять лет. Большой проблемой для Medical Properties Trust стало то, что она взяла на себя слишком много долгов. Когда некоторые арендаторы столкнулись с проблемами оплаты аренды, на балансе не оказалось достаточно ресурсов, чтобы справиться с этим ударом.
Справедливости ради, недавно дивиденды были увеличены, что указывает на улучшение ситуации. Действительно, уровень долга компании снижается, так что сокращения дивидендов явно предоставили руководству столь необходимое «второе дыхание».
Тем не менее, кредитное плечо Medical Properties Trust все еще довольно высоко по сравнению с другими REIT с привлекательными доходностями дивидендов, такими как Realty Income и W.P. Carey, которые сейчас приносят около 4,9%. И хотя у W.P. Carey также было сокращение дивидендов в недавнем прошлом, Realty Income увеличивает свои дивиденды ежегодно на протяжении трех десятилетий и продолжает это делать. При этом сокращение дивидендов у W.P. Carey произошло после стратегического решения выйти из сектора офисной недвижимости, что стоило компании значительного потока доходов. Дивиденды были увеличены в самом следующем квартале и с тех пор увеличиваются каждый квартал.
Балансировка риска и вознаграждения
Совершенно возможно, что Medical Properties Trust повернула вектор, и будущее будет выглядеть все более многообещающе. Однако, учитывая историю дивидендов, я с опаской смотрю на будущее акций компании, которая все еще сильно закредитована. Каждое инвестирование требует сравнения риска и вознаграждения. Мне кажется, что сейчас есть акции с высокой доходностью и лучшими профилями риска/вознаграждения, чем у Medical Properties Trust. Две акции, которые я рекомендую рассмотреть, это Realty Income и W.P. Carey. Их доходности не так высоки, но их дивиденды, похоже, обеспечены гораздо более крепкими бизнесами.
Стоит ли вам сейчас покупать акции Medical Properties Trust?
Перед тем как купить акции Medical Properties Trust, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Medical Properties Trust не входит в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $415,256!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,133,904!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 889% — это значительно превышает 193% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный вместе с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
*Возврат Stock Advisor на 19 февраля 2026 года.
Рубен Грегг Бруэр имеет позиции в Realty Income и W.P. Carey. Motley Fool имеет позиции в Realty Income и рекомендует ее. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод