Вот почему стоит держать акции Union Pacific (UNP) сейчас

Усилия Union Pacific UNP по вознаграждению акционеров в трудные времена и меры по контролю затрат положительно повлияли на итоговый результат. Однако вызывают беспокойство низкие доходы и объемы перевозок, а также высокая долговая нагрузка.

Факторы, благоприятствующие UNP

Высокие финансовые показатели Union Pacific за 2023 год, характеризующиеся высокой выручкой от операционной деятельности в размере 8,38 млрд долларов и свободным денежным потоком в размере 1,54 млрд долларов, поддерживают деятельность, благоприятную для акционеров. UNP вернула акционерам 3,9 млрд долларов за счет дивидендов и обратного выкупа акций. Проводя активную дивидендную политику, включая два повышения в 2021 году и увеличение на 10% в мае 2022 года до 1,30 доллара на акцию, Union Pacific демонстрирует уверенность в своем прочном финансовом положении.

В четвертом квартале 2023 года UNP сохранила операционные расходы на прежнем уровне по сравнению с предыдущим годом, продемонстрировав свою приверженность контролю затрат. Несмотря на рост цен на нефть, в 2023 году расходы на топливо заметно снизились на 11%.

Основные риски

Высокий уровень задолженности UNP вызывает беспокойство, поскольку соотношение долг/прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) постоянно растет на протяжении многих лет, увеличившись с 1,9 в 2017 году до 3 в конце 2023 года. Эта тенденция к росту не сулит ничего хорошего с точки зрения общей платежеспособности компании.

Снижение объема продаж на 1% в 2023 году, вызванное слабыми потребительскими рынками и снижением поступлений от топливных сборов, еще больше вызывает опасения. Ожидается, что снижение выручки сохранится в ближайшей перспективе, при этом, по оценкам, общий объем продаж в первом квартале 2024 года снизится на 0,6%.

Операционный коэффициент UNP (операционные расходы в процентах от выручки) снизился на 220 базисных пунктов, достигнув 62,3% к концу 2023 года, в первую очередь под влиянием низких доходов. Ожидается, что эта тенденция сохранится, поскольку текущие расходы, связанные с недавно заключенными трудовыми договорами, способствуют нашему ожиданию 62,7% операционного коэффициента в первом квартале 2024 года. Это подчеркивает текущие проблемы, с которыми сталкивается компания, пытаясь сбалансировать операционную эффективность с динамикой затрат.

Рейтинг Zacks

UNP в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (удержание)

Запасы, которые следует учитывать

Некоторые акции транспортного сектора Zacks с более высоким рейтингом для рассмотрения инвесторами включают GATX Corporation GATX и Skywest Inc. SKYW. Каждая акция в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (сильная покупка). Вы можете ознакомиться с полным списком акций Zacks, занимающих на сегодняшний день 1-е место, здесь.

GATX имеет обнадеживающий послужной список в отношении неожиданной прибыли, превзойдя консенсус-оценку Zacks

Источник nasdaq.com, автоматический перевод