Вот как можно воспользоваться падением цен на медь

2024 год ознаменовался значительным ростом цен на медь (HGN24), когда цены на красный металл достигли новых максимумов и по состоянию на середину июня продемонстрировали впечатляющий рост на 15% по сравнению с прошлым годом. Этот рост цен опередил даже заметные с начала года показатели на золото, поскольку перебои с поставками, включая недавнее закрытие рудников, снижение качества руды и запрет на поставки металла из России, привели к ужесточению ситуации на мировом рынке меди.

Это побудило крупные банки, такие как Citi, объявить о начале нового долгосрочного "бычьего" рынка меди с прогнозируемыми ценами на уровне 12 000 долларов за метрическую тонну к 2026 году. Тем временем, Andurand Capital предлагает медь по цене 40 000 долларов.

Примечательно, что, по прогнозам Trafigura, только искусственный интеллект (ИИ) и центры обработки данных могут увеличить спрос на медь на 1 миллион метрических тонн к 2030 году, что усугубит уже прогнозируемый дефицит предложения на 4-5 миллионов тонн. Однако даже Trafigura не считает, что нынешний скачок цен на медь оправдан фундаментальными факторами рынка.

Аналогичным образом, Citi считает вероятной некоторую консолидацию в краткосрочной перспективе, но полагает, что цена ниже 9 500 долларов за тонну меди является привлекательной для инвесторов и потребителей, настроенных оптимистично, учитывая устойчивый спрос со стороны конечного потребителя.

Прогноз цен на медь: Краткосрочная консолидация и долгосрочный спрос

Ожидаемая консолидация обусловлена несколькими факторами. Перебои с поставками, такие как закрытие панамского рудника Кобре компании First Quantum Minerals, а также сокращение производства крупными игроками, такими как Anglo-American (NGLOY), привели к напряжению на рынке меди.

Кроме того, китайские металлургические заводы сокращают производство из-за снижения затрат на обработку и рафинирование, что, как ожидается, еще больше сократит предложение рафинированной меди.

Забегая вперед, отметим, что долгосрочный прогноз спроса на медь остается весьма оптимистичным. Глобальное стремление к декарбонизации и внедрению экологически чистых технологий приведет к значительному росту спроса. Электромобили (EV), инфраструктура возобновляемых источников энергии и сектор искусственного интеллекта - все это требует использования меди для дальнейшего роста. Например, в электромобиле используется около 78 кг меди, в то время как в обычном автомобиле - всего 22 кг. Морская ветряная турбина содержит около 8 тонн меди на мегаватт генерирующей мощности.

Аналитики Goldman Sachs (GS) прогнозируют, что цены на медь могут достичь 12 000 долларов за тонну даже раньше, чем Citi, - к концу 2024 года - и вырасти до 15 000 долларов за тонну к 2025 году, что обусловлено высоким спросом и сохраняющимися ограничениями предложения.

Другими словами, текущая динамика рынка предполагает, что, хотя цены могут укрепиться в краткосрочной перспективе, долгосрочный спрос будет расти.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод