Вот 1 акция ИИ, которая уже упала примерно на 25% в 2026 году. Стоит ли её покупать?

Ключевые моменты

Рост выручки от продуктов Snowflake в третьем фискальном квартале был быстрым, но медленнее по сравнению с фискальным Q2.

Технологическая компания получает выгоды от функций ИИ на своей платформе.

Отсутствие прибыльности Snowflake остается предметом беспокойства для инвесторов.

На протяжении части 2025 года акции специализированной компании по облачным данным ИИ Snowflake (NYSE: SNOW) получили значительный импульс, так как акции рассматривались как бенефициары искусственного интеллекта. В конце концов, уже быстрый темп роста выручки компании значительно ускорился в фискальном втором квартале 2026 года (период, завершившийся 31 июля), когда руководство сообщило инвесторам в отчетности за квартал, что у Snowflake есть "огромные возможности впереди", так как она использует "весь свой потенциал через данные и ИИ."

Однако с тем, что темп роста выручки от продуктов компании в фискальном Q2 по сравнению с прошлым годом составил 32%, замедляясь до 29% роста в фискальном Q3, и с учетом того, что руководство прогнозирует дальнейшее замедление в фискальном Q4, инвесторы, вероятно, сомневаются, сможет ли компания увидеть тот же тип ускоряющегося импульса, который наблюдала любимая Wall Street компания Palantir в последние кварталы. Кроме того, огромные квартальные убытки Snowflake, вероятно, не способствуют улучшению ситуации.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Тем не менее, с учетом того, что акции уже упали на 25% в 2026 году и на 58% ниже своего исторического максимума, сейчас хорошее время для покупки акций? В конце концов, это быстрорастущий бизнес, и ИИ уже предоставляет импульс.

Выручка от продуктов показывает импульс

Выручка Snowflake в третьем фискальном квартале составила $1.21 миллиарда, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом, что почти полностью обеспечено 29% ростом выручки от продуктов по сравнению с прошлым годом, который составил $1.16 миллиарда — что представляет почти всю выручку компании.

Способствовали этому росту как увеличение использования клиентами, так и новые клиенты. Компания завершила период с 688 клиентами, которые принесли более $1 миллиона выручки от продуктов за последние 12 месяцев, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом.

Кроме того, коэффициент удержания чистой выручки Snowflake, который сравнивает выручку от продуктов (признаваемую на основе использования продукта) от одной когорты клиентов за последние два года, составил впечатляющие 125% на конец периода.

"Snowflake является основой стратегий данных и ИИ наших клиентов, обеспечивая реальное влияние на бизнес в масштабах", — сказал генеральный директор Snowflake Sridhar Ramaswamy в отчетности компании за третий фискальный квартал.

Сигналы сильного спроса

Кроме того, компания наблюдает впечатляющий импульс по некоторым ключевым метрикам, которые дают представление о тенденциях спроса.

Остаточные обязательства по производительности (RPO) Snowflake на конец фискального Q3 составили $7.88 миллиарда, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом. Конечно, поскольку Snowflake учитывает выручку на основе использования, а не контрактов, этот контрактный баланс не отражает, когда клиенты потребят или будут ли они использовать больше, чем контрактная мощность. Но это все же полезная цифра, которая говорит о быстро растущем спросе клиентов на платформу облачных данных Snowflake.

Кроме того, компания наблюдает особенно сильный импульс для некоторых новых функций ИИ на своей платформе. Например, корпоративный ИИ-агент Snowflake Intelligence, по словам Рамасвами, увидел "самый быстрый рост принятия продукта" в истории Snowflake.

1 красный флаг

С таким сильным ростом, почему акции находятся в упадке? В дополнение к замедлению роста выручки в прошлом квартале, самой большой проблемой для большинства инвесторов, вероятно, является отсутствие прибыльности Snowflake.

Конечно, на скорректированной основе, темп прибыли Snowflake заметен. Она сообщила о валовой прибыли от продуктов, не соответствующей общепринятым стандартам бухгалтерского учета (non-GAAP), в размере 76% в фискальном Q3 и скорректированной операционной прибыли в размере $131.3 миллиона (11% от выручки). Эта скорректированная операционная прибыль увеличилась с $58.9 миллиона в аналогичном квартале прошлого года (6% от выручки).

Кроме того, бизнес Snowflake генерирует денежные средства, при этом скорректированный свободный денежный поток вырос с $86.8 миллиона в аналогичном квартале прошлого года до $136.4 миллиона.

Но компенсации акциями Snowflake, которые не включаются в показатели non-GAAP, сильно давят на ее GAAP прибыльность. Компания сообщила о чистом убытке более $1 миллиарда за последние девять месяцев, завершившихся 31 октября — хуже, чем ее чистый убыток в $963 миллиона за тот же период прошлого года.

В целом, я не думаю, что темпы роста и прибыльности акций оправдывают ее рыночную капитализацию около $57 миллиардов на данный момент. Чтобы изменить свое мнение, Snowflake должна была бы сообщить как о значительном ускорении темпов роста выручки, так и продемонстрировать четкий путь к значительным GAAP прибыли. Хотя первое возможно, второе маловероятно — по крайней мере, не в ближайшее время.

Стоит ли покупать акции Snowflake прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Snowflake, учитывайте следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Snowflake не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $431,111!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,105,521!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 906% — это значительно превышает 195% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor на 4 февраля 2026 года.

Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиции ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Palantir Technologies и Snowflake. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод