Восстановление рубля может начаться в конце февраля 2017 года
Сейчас на российский рынок очень много есть факторов влияния, как внешних, так и внутренних. Главным внешним фактором поддержки стал резкий рост цен на нефть - баррель Brent подскочил выше 45 долларов, при этом у инвесторов все меньше опасений, что ОПЕК не удастся договориться на предстоящем саммите в конце ноября в Вене. Более того, недавнее стремительное падение котировок (меньше чем за 2 недели цены на "черное золото" рухнули почти на 15%) оказывает еще большее давление на участников картеля, что увеличивает вероятность заключения сделки по стабилизации рынка.
Что касается внутренних новостей, то главной из них, безусловно, стало задержание министра экономического развития Алексея Улюкаева по подозрению во взятке на 2 млн. долларов. Нельзя сказать, что эта новость оказывает давление на рынок, однако неопределенность в связи с назначением нового министра на этот пост вызывает достаточно высокую волатильность.
Фактором давления на рублевый индекс ММВБ является укрепление курса рубля - из-за этого страдают акции экспортеров. РТС, напротив, получил ощутимую поддержку в связи с укреплением национальной валюты. Из факторов поддержки рынка можно выделить неплохие данные по внутриэкономической статистике - так, спад ВВП в 3 квартале замедлился до 0.4% в годовом выражении, а годовая инфляция по состоянию на 8 ноября упала ниже 6%, что является историческим минимумом. Кроме того, деловая активность в промышленности подскочила до 52.7 пункта, что является максимумом с начала 2012 года. Однако пока сложно сказать, каким будет закрытие, слишком много неопределенности сейчас на рынке. Вероятнее всего, ММВБ удержится выше психологического уровня в 2000 пунктов, РТС может подобраться к отметке 1000 пунктов.
Из корпоративных событий стоит ожидать очень высокой волатильности акций "Башнефти", а также давления на акции "Роснефти" в связи с опасениями, что приватизация госкомпании до конца года может так и не состояться. Что касается "Башнефти", то вряд ли акции эмитента сильно упадут в цене, поскольку "Роснефть" уже предъявила оферту на выкуп долей миноритариев - в дальнейшем, скорее всего, вероятен делистинг компании с Московской биржи и консолидация актива в рамках единого холдинга. Что касается акций самой "Роснефти", то вероятен риск коррекции до 300 рублей и, возможно, чуть ниже, если опасения по срыву приватизации подтвердятся.
Российская валюта до конца года будет оставаться под давлением. Традиционно рубль теряет позиции ближе к новогодним праздникам, что связано с двумя факторами - возросшим внутренним спросом на валюты, а также увеличением выплат по внешнему долгу (из-за санкций корпоративный сектор вынужден платить по долгам в иностранной валюте из внутренних источников). К началу января курс рубля может достичь 70 за доллар и 75-77 за евро, восстановление отечественной валюты может начаться не ранее конца февраля.
Среди других корпоративных идей наиболее интерес "Сбербанк" - компания отчиталась о почти 3-кратном увеличении чистой прибыли за 9 месяцев по МСФО, а также активно внедряет инновационные составляющие в свою деятельность (так, недавно были заключены соглашения об использовании сервисов Apple Pay и Samsung Pay). Текущую коррекцию акций банка можно использовать как возможность покупки на низком старте - в среднесрочной перспективе потенциал роста составляет порядка 35% до 200 рублей за "обычку". Кроме того, интересны акции НЛМК - производственная отчетность компании вышла довольно позитивная, что окажет поддержку и финансовым результатам. Для продажи интересны бумаги ряда нефтедобывающих компаний - в частности, "Лукойла" и "Татнефти" с потенциалом снижения 2.5-3%.