Восходящая динамика рынка США обусловлена сильной квартальной отчетности Big Tech

Инвесторы ждут статистику из Чикаго. Торги 28 июля на американских фондовых площадках завершились на положительной ноте. S&P 500 прибавил 0,99%, закрепившись на отметке 4582 пункта, Nasdaq вырос на 1,9%, Russell 2000 поднялся на 1,36%.  В плюсе закрылись девять из 11 входящих в индекс широкого рынка секторов. Лидерами роста стали компании сектора коммуникаций (+2,3%), циклических потребтоваров (+1,85%) и ИТ (+1,48%). Среди аутсайдеров оказались представители индустрии недвижимости и финансов (-0,26%).

Восходящая динамика рынка была обусловлена позитивным импульсом от оказавшейся лучше ожиданий статистики ВВП США и сильной квартальной отчетности Big Tech. Так, Meta Platforms (деятельность Meta по реализации продуктов Facebook и Instagram на территории Российской Федерации запрещена по основаниям осуществления экстремистской деятельности) отметила значительное оживление рекламного рынка. Повышение котировок наблюдалось во всех сегментах рынка, акции компаний с низкой волатильностью отстали по темпам роста (+0,21%) от основной массы биржевых инструментов.

Положительную динамику рынков также поддержала опубликованная в прошлую пятницу макростатистика: реальные потребительские расходы за июнь повысились на 0,4% м/м при средних прогнозах на уровне 0,3%, базовый дефлятор потребительских расходов вырос на 0,2% м/м, 4,1% г/г (консенсус: 4,2% г/г).

Индекс доллара снизился на 0,15%, доходность двух- и десятилетних казначейских облигаций США опустилась на 3 и 4 б.п., что, на наш взгляд, объясняется более «голубиными» сигналами со стороны ФРС. Нефть подорожала на 0,89%, демонстрируя рост в течение месяца. Позитивным драйвером ее цену в последнее время обеспечивают ожидания масштабных стимулирующих экономику мер в Китае.

Reuters сообщает, что META* (META: +4,4%) фиксирует уход более половины пользователей недавно запущенной соцсети Threads, отмечая, что этот результат оказался лучше ожиданий. Менеджмент планирует вводить новые инструменты для повышения вовлеченности пользователей Threads.

Southwest Airlines (LUV.N, +2,1%) реализовала опционы на поставку 30 самолетов Boeing 737 MAX 7 в 2024-м и конвертировала 24 заказа на MAX 7 в MAX 8. Ранее в Boeing заявили, что первая поставка 737 MAX 7 отложена до следующего года, так как продолжается процесс получения сертификата от Федерального авиационного управления.

Предстоящая сессия на американских фондовых площадках пройдет с умеренной волатильностью после прошедшей недели, богатой на события, среди которых были заседание ФРС и публикация важной макростатистики. Внимание рынка сегодня будет сосредоточено на июльском индексе PMI Чикаго. Рынок ожидает оживления бизнес-активности по данным статистики.

В течение сегодняшней торговой сессии ожидаем умеренного роста на фондовых площадках, которые продолжат отыгрывать позитив конца прошлой недели. В то же время волатильность остается на нормальных уровнях: «индекс страха» VIX в минувшую пятницу закрепился на пониженных уровнях — около 13,33 пункта.

British American Tobacco (BTI, +0,18%) больше не рассматривает возможность поменять основную площадку листинга с LSE на NYSE, где на сегодня торгуются ее депозитарные расписки.

WSJ сообщает, что сеть Walmart выкупила долю в индийском e-commerce бизнесе Flipkart за $1,4 млрд у хедж-фонда Target Global.

В прошедшую пятницу S&P 500 не смог преодолеть верхнюю границу восходящего канала. Без фундаментальных позитивных драйверов дальнейший рост представляется маловероятным. Динамика скользящих средних указывает на наличие потенциала для повышательного движения. RSI находится в нейтральной зоне, MACD указывает на небольшое преобладание «медведей». Тем не менее котировки фьючерсов позволяют ожидать выхода в плюс на открытии.

Во вторник, 1 августа, за второй квартал отчитается европейский нефтегазовый гигант BP p.l.c. (BP). Мы ожидаем от компании слабых результатов из-за снижения цен на углеводороды и падения маржи нефтепереработки. Выручки BP может сократиться на 22% г/г, до $53 млрд, при падении чистой прибыли на 60% г/г. В случае реализации данного прогноза вероятна негативная реакция рынка на релиз. Тем не менее акции компании, на наш взгляд, сохраняют существенный потенциал роста.

В среду, 2 августа, результаты за второй квартал представит PayPal (PYPL). Платежная система, скорее всего, отразит те же тенденции, что показали ее крупнейшие конкуренты Visa и Mastercard, то есть замедление роста объемов платежей и транзакционной выручки при сохранении устойчивости потребительских расходов. Менеджмент ожидает увеличения скорректированной EPS как минимум на 38% г/г за счет роста выручки на 6,8% и оптимизации расходов. Консенсус-прогноз предполагает сокращение количества активных счетов на 1,5 млн, до 431,8 млн, при этом в центре внимания инвесторов будут комментарии по поводу монетизации Venmo и вовлечения пользователей. Помимо прогнозов выручки и прибыли ожидаются оценки в отношении денежного потока, поскольку продажа портфеля кредитов BNPL инвестиционной компании KKR позволит снизить нагрузку на баланс и свободный денежный поток. Это уже дало PayPal возможность расширить текущую программу buy back на $1 млрд.

Apple (AAPL) опубликует квартальный отчет после закрытия рынка 3 августа. В консенсус FactSet закладывается снижение выручки на 1,5% г/г, до $81,7 млрд, при падении EPS на 0,5% г/г, до $1,19. Отраслевые отчеты аналитических агентств указывают на более слабое, чем ожидалось, восстановление рынка смартфонов и ПК. При этом продажи iPhone и Mac показали более сильную динамику, сопровождающуюся расширением доли рынка. Недавние отчеты представителей рекламной и игровой индустрии указывают на ее восстановление. Это дает основания рассчитывать на уверенные показатели в сегменте услуг Apple. В целом можно ожидать небольшого превышения консенсуса выручкой и EPS.

 Мы также оптимистично настроены в отношении гайденса менеджмента на третий квартал. Среди потенциальных драйверов роста можно выделить уверенное увеличение объема продаж и расширение рыночной доли на крупнейших развивающихся рынках Индии и Китая, а также высокие объемы реализации Mac-устройств на базе процессоров Apple M2, новые достижения в сервисном бизнесе (трансляции футбольных и баскетбольных матчей, сотрудничество с Disney, результаты Apple Pay и BNPL). Для инвесторов будут важны комментарии менеджмента относительно участия компании в гонке ИИ и анонсы новых партнерств для развития экосистемы Apple Vision Pro.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками