Вопрос о повышении ключевой ставки ЦБ РФ практически решен

Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что допускает возможность повышения ключевой ставки на июльском заседании совета директоров. Однако председатель регулятора уточнила, что масштабы и частоту повышений ставки «нужно анализировать».

Также пока открыт вопрос, станет ли ужесточение монетарных условий разовым или ЦБ намерен сменить общий курс своей денежно-кредитной политики. 

Мы уже предполагали, что вероятность повышения ключевой ставки на июльском заседании значительно повысилась в связи с сокращением сальдо торгового баланса РФ и ростом спроса на валюту со стороны физлиц. После сегодняшних заявлений г-жи Набиуллиной считаем, что вопрос о повышении ключевой ставки практически решен.

Впрочем, не исключаем, что на июльском заседании этого не произойдет, если годовая инфляция за июнь окажется низкой. Однако при сохранении текущих макроэкономических тенденций в сентябре ставку могут поднять на 0,5 или даже на 0,75 процентного пункта.  А если к концу года проинфляционные риски будут усиливаться, то завершить 2023-й ЦБ может с ключевой ставкой в диапазоне 8–8,5%.