Волатильность в ценах на нефть резко выросла

На вчерашних торгах волатильность на рынке нефти достаточно сильно расширилась. Цена тестировала отметку $67,1/б, кроме этого, в моменте цена также опускалась до уровня $63,7/б. К настоящему моменту на рынке наблюдается достаточно ощутимый пролив вниз – цена на Brent снижается на 1,7%.

Причиной вновь является геополитика. Появилась информация о том, что Иран будет атакован в ближайшие 24 часа. Axios написал, что Израиль сообщил о как минимум 5000 убитых протестующих в Иране. Reuters пишет, что увеличился уровень помех для навигационных систем GNSS в регионе, а суда перемещаются в исключительную экономическую зону Ирана для того, чтобы снизить риски повреждений на фоне возможных атак. Иран официально закрыл свое воздушное пространство для всех рейсов, а ВВС КСИР приведены в состояние повышенной боеготовности.

Военные эксперты обратили также внимание на то, что Израиль начала перемещать батареи систем ПВО, что означает, что страна готовится к отражению возможной атаки.

Между тем, позже Д. Трамп заявил, что «убийства в Иране прекратились». Это стало сигналом для рынка по возможной деэскалации обстановки. В интервью Fox News представители МИД Ирана заявили, что полностью контролируют обстановку, а в стране наступило спокойствие.

На текущую минуту ситуация остаётся неопределенной, что приводит к существенной нервозности на рынках.

Перейдём теперь к другим новостям. OPEC вчера опубликовала свежий отчёт по рынку нефти. Краткое содержание обзора следующее:

• Прогнозируемый темп роста мировой экономики на 2026 г. составляет 3,1%, что не изменилось по сравнению с оценкой прошлого месяца. Ожидается, что этот устойчивый рост ускорится в 2027 г. и достигнет 3,2%. Этот позитивный прогноз подкрепляется нормализацией мировой торговли, мерами фискальной поддержки и продолжающейся корректировкой денежно-кредитной политики в крупнейших экономиках. Для США прогнозируемый темп роста экономики на 2026 г. остается на уровне 2,1%, а на 2027 г. – на уровне 2%. В еврозоне прогноз экономического роста на 2026 г. остается на уровне 1,2%, аналогичный прогноз ожидается и на 2027 г. Прогноз экономического роста Японии на 2026 г. остается на уровне 0,9%, аналогичный прогноз ожидается и на 2027 г. Прогноз экономического роста Китая остается неизменным и составляет 4,5% на 2026 г., аналогичный прогноз ожидается и на 2027 г. Прогноз экономического роста Индии на 2026 г. остается на уровне 6,6%, а на 2027 г. – на уровне 6,5%.
• Прогноз роста мирового спроса на нефть на 2026 г. остается на уровне 1,4 млн. б/c в годовом исчислении, без изменений по сравнению с оценкой прошлого месяца. Прогнозируется рост на 0,15 млн. б/c в странах ОЭСР, а в странах, не входящих в ОЭСР, — примерно на 1,2 млн. б/c. В 2027 г. прогнозируется рост мирового спроса на нефть примерно на 1,3 млн. б/c в годовом исчислении. Прогнозируется рост на 0,1 млн. б/c в следующем году, а в странах, не входящих в ОЭСР, — примерно на 1,2 млн. б/c в годовом исчислении.
• Прогноз добычи жидких углеводородов странами, не участвующими в Декларации о сотрудничестве (DoC), в 2026 г., как ожидается, вырастет примерно на 0,6 млн. б/с в годовом исчислении, что не изменилось по сравнению с оценкой прошлого месяца. Основными драйверами роста выступят Бразилия, Канада, США и Аргентина. В 2027 г. добыча жидкостей странами, не входящими в DoC, также прогнозируется к росту на 0,6 млн. б/с, в основном за счет Бразилии, Канады, Катара и Аргентины.

Касаемо добычи нефти странами OPEC+ в декабре 2025 г., картель отметил сокращение добычи до 42,831 mbd. Лидерами сокращения добычи за месяц стали Казахстан (-237 tbd), Россия (-73 tbd) и Венесуэла (-60 tbd).

Итого, за прошлый 2025 г. спрос на нефть, по мнению OPEC, составил 105,1 mbd, а общее производство нефти составило 104,7 mbd, Рынок был в дефиците на 105,1 - 104,7 = 0,4 mbd.

Также вчера был опубликован традиционный обзор по запасам нефти и нефтепродуктов от EIA:

• Коммерческие запасы нефти выросли на 3,391 mb и составили 422,447 mb. Рынок прогнозировал сокращение запасов на 1,7 mb. Стратегические запасы нефти (SPR) вновь подросли, составив 413,678 mb;
• Запасы бензина увеличились на 8,977 mb и составили 251,013 mb, рынок ожидал роста на 4 mb;
• Запасы дистиллятов практически не изменились, сократившись всего на 29 tb и составили 129,244 mb vs. ожидания снижения на 200 tb;
• Добыча в США сократилась, составив 13,753 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США за неделю вырос до 9,010 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов сократился, составив 11,384 mbd.

Технически цене так и не удалось преодолеть 200-ую скользящую среднюю, последовал откат к отметке $64,6/б. В настоящее время вопрос в том, смогут ли медведи продавить данный уровень. Если да, то цена может вернуться к $62,85/б, где, как мы считаем, располагается поддержка.

Ближайшая же локальная поддержка находится на уровне $64/б.

Цена на золото. Началась консолидация

На торгах в среду цена на золото подросла ещё на 0,9%. Вместе с тем, уже на сегодняшнем открытии начался небольшой откат. Началась небольшая консолидация, связанная с неопределенностью на геополитическом треке.

Вчера в США был опубликован достаточно большой блок статистики, касающийся рынка недвижимости и данных по инфляции. Продажи на вторичном рынке недвижимости в декабре оказались выше ожиданий, составив 4,35 млн. vs. ожидавшиеся 4,21 млн. Ситуация улучшается уже 3 месяца подряд, что стало, по всей видимости, следствием возобновления цикла снижения ключевой ставки.

Рост продаж жилья на вторичном рынке может также привести к увеличению спроса на товары длительного пользования и в целом является позитивным сигналом.

Касаемо инфляции, то индекс цен производителей в ноябре подрос на 0,2%. Ранее был опубликован индекс потребительских цен за последний месяц прошлого года, который в годовом выражении составил 2,7%. Месячный рост составил 0,3%, как и ожидалось.

По оценке фьючерсов от CME Group вероятность снижения ставки на 25 bp на заседании, которое состоится 28.01 составляет почти 100%.

Технически формируется коридор консолидации цены в диапазоне $4570 – 4640 за тройскую унцию. Выход из коридора во многом зависит от разрешения ситуации на Ближнем Востоке. В том случае, если произойдёт деэскалация конфликта, нельзя исключать пробоя вниз.