Волатильность рубля в ближайшие дни будет оставаться высокой

Рубль: во власти волатильности Российский рубль остается наиболее волатильной валютой в мире. Вчера российский рубль вновь колебался в широком диапазоне - 52.09 / 54.50 против доллара США - на фоне очередных, преимущественно, словесных интервенций российских властей. Так, президент России Владимир Путин призвал ЦБ к "жестким действиям", чтобы сдержать спекулянтов на валютном рынке. Чуть позже ЦБ и Минфин сообщили о намерении провести "консультации с экспортерами по вопросам стратегии управления их валютными рисками", подчеркнув, что введение административной обязанности продавать валютную выручку не планируется. Сегодня с утра рубль колеблется в диапазоне 52.85 / 54.30 против доллара США. Мы полагаем, что волатильность рубля в ближайшие дни будет оставаться высокой. В моменте сдерживающие действия ЦБ (в частности, через интервенции, повышение привлекательности валютного РЕПО) де-факто являются единственным фактором, сдерживающим существенное давление на курс национальной валюты. Последние комментарии ЦБ весьма красноречивы - в частности, вчера регулятор заявил о "существенном отклонении [рубля] от фундаментально обоснованных значений", о существовании "предпосылок к возникновению рисков для финансовой стабильности и формированию устойчивых девальвационных и инфляционных ожиданий". Подобные комментарии заставляют нас думать о том, что ЦБ уже может быть близок к принятию решительных мер для поддержания курса национальной валюты - в частности, через сжатие объемов предоставления рублевой ликвидности.