Волатильность на валютном рынке может временно усилиться
На текущей неделе ожидается публикация ряда показателей состояния экономики США.
В среду раскроют протоколы последнего заседания ФРС. На их основании трейдеры могут предполагать дальнейшие планы регулятора в вопросе монетарной политики.
В четверг публикуются данные по индексу потребительских цен в США, ожидается снижение общей инфляции с 3,7 до 3,6%.
В пятницу выйдет индекс Мичиганского университета США вместе с инфляционными ожиданиями за октябрь.
Согласно отчетам COT, предоставляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами, за неделю крупные спекулянты увеличили чистую позицию на покупку контрактов на индекс доллара на 2,1 тыс. Крупные спекулятивные игроки наращивают чистую позицию на покупку пятую неделю подряд. Чистая позиция стала максимальной в течение текущего года.
Итог: данные отчетов COT по индексу доллара (DXY) отражают рост бычьих настроений по отношению к американской валюте. Трейдеры более месяца наращивают чистую позицию на рост доллара. Продолжение данной тенденции может способствовать росту американской валюты.
С точки зрения ТА, ситуация выглядит следующим образом.
Наблюдается нисходящее движение котировок индекса доллара DXY, несмотря на максимальный открытый интерес к его покупке. Пока нет признаков прекращения данного тренда, хотя котировки находятся у предыдущего локального минимума, который является уровнем поддержки. В случае продолжения нисходящего движения возможно закрытие длинных позиций по стопам, что подтолкнет дальнейшее падение котировок.
В инвестиционном горизонте этой недели считаем, что текущее рыночное движение продолжится и рынок закроется на уровнях ниже нынешних. Ближайшая цель — 105,4.
Что касается европейской экономики, на текущей неделе не планируется важных статистических данных, поэтому данные о промышленном производстве Германии были основным драйвером для евро.
Промышленное производство Германии в августе упало на 0,2% против прогноза –0,1%. После публикации данных евро незначительно упало, но это падение не получило дальнейшего развития.
Рост евро на текущей неделе мы рассматриваем как коррекционное движение к основному нисходящему тренду, но пока не видим признаков завершения коррекции, и на текущей неделе вероятно, что евро может достигнуть уровня 1,0620.
Согласно данным Минфина, федеральный бюджет РФ за январь — сентябрь был исполнен с дефицитом в 1,699 трлн рублей. Месяцем ранее дефицит, по оценке Минфина, составлял 2,361 трлн рублей. Таким образом, профицит за сентябрь составил 663 млрд рублей. Рост доходов бюджета произошел за счет восстановления нефтегазовых доходов и опережающего (относительно ожиданий) поступления не нефтегазовых доходов вслед за ускорением экономической активности и инфляции.
Поддержку рублю продолжают оказывать ожидания, что власти РФ примут новый пакет мер, направленных на стабилизацию курса, считают в «Интерфакс-ЦЭА».
Волатильность на валютном рынке может временно усилиться, но в целом у рубля остается потенциал к коррекционному укреплению, в том числе на фоне возможных вербальных интервенций.
Кроме того, крупнейшие экспортеры нарастили в сентябре чистые продажи валюты до $9,2 млрд с $7,2 млрд в августе, что также может сыграть на укрепление рубля.
С точки зрения ТА, в интервале ближайшей недели нейтральный, наиболее вероятна консолидация на прежнем уровне.
Предыдущую неделю китайские рынки были закрыты в связи с национальным праздником. В текущую пятницу ожидается публикация статистических данных о внешней торговле Китая, которые могут оказать влияние на курс валютной пары доллар — юань.
По прогнозам Goldman Sachs, экономическая ситуация в Китае в ближайшее время может стабилизироваться. Этому будет способствовать стабилизация экспорта и поддержка властей.
В частности, до конца текущего года Банк Китая может снизить ставку еще на 0,1%, а норма банковского резервирования может снизиться на 0,25%.
В паре юань — рубль ситуация выглядит следующим образом.
Укрепление рубля в паре доллар — рубль сказалось аналогичным образом и на паре юань — рубль. Наиболее вероятна в инвестиционном горизонте ближайшей недели консолидация рынка на прежнем уровне.