Волатильность на опционах "Норникель" выросла, сильная поддержка на уровне 6400 рублей за акцию была пробита

Артем Перкин, RAF Group. Фьючерсы ГМК "Норникель" Взгляд на рынок Волатильность = 36% Цена акции = 5969 Цена фьючерса = 60 069 Целевая цена фьючерса = 45 000 Потенциал движения до целевой цены = 25% P/E = 6,9 Ev/EBITDA = 3,9 Как мы и ожидали, волатильность на опционах "Норникель" выросла. Сильная поддержка на уровне 6400 рублей за акцию была пробита, и цена бумаги устремилась к следующему ценовому уровню. Рекомендуется сохранять стратегию по покупке волатильности. Вопрос создания металлургического гиганта и борьба за власть в компании связала руки руководству. Денис Морозов, генеральный директор компании, заявил недавно, что компания могла бы уделять больше времени снижению затрат, решению производственных вопросов и другим темам, которыми должен заниматься менеджмент, если бы все вопросы по объединению были улажены. Также существует вероятность развития ситуации "лебедь рак и щука", при создании металлургического холдинга. Когда каждый из мажоритарных акционеров будет тащить одеяло на себя. Все эти факторы мешают развитию компании. Рекомендуем продавать бумагу до тех пор, пока все вопросы не будут решены. Уровень 6400 теперь является сильным сопротивлением для движения цены наверх. Также существует вероятность пробоя нижней границы повышательного тренда, что может привести к изменению тенденции. Также углубление кризиса на Американском рынке будет способствовать развитию медвежьих тенденций. Для извлечения прибыли из данной ситуации предлагается опционная стратегия под названием "Медвежий Put-спрэд". Стратегия. "Медвежий Put-спрэд" Количество базового актива в контракте: 1 фьючерс. При уровне базового актива (фьючерс на акцию Норникель) - 60 069. Покупка опциона Put с ценой исполнения 60 000 10.09.2008 (премия к уплате 4302 рубля за контракт). Продажа опциона Put с ценой исполнения 50 000 10.09.2008 (премия к получению 389 рублей за контракт). Стоимость стратегии - 3913 рублей. Сценарии: 1. На момент исполнения фьючерс торгуется ниже уровня 50 000 рублей. Прибыль максимальна и равняется 6087 рублей. 2. На момент исполнения фьючерс торгуется в диапазоне 50 000 - 56 086 рублей, прибыль растёт по мере падения и приближения цены к уровню 50 000 рублей. 3. На момент исполнения фьючерс торгуется в диапазоне 56 086 - 60 000 рублей. Стоимость стратегии уменьшается по мере падения и удаления цены от уровня 60 000 рублей. 4. На момент исполнения фьючерс торгуется выше уровня 60 000 рублей. Стоимость стратегии составит 3913 рублей за стратегию.