Водный ETF выигрывает за счет развития ИИ-инфраструктуры
В состав Invesco Water Resources ETF (PHO) входят крупные и стабильные представители в сфере очистки и экономии воды для домов, бизнеса и промышленности, которые будут интересны для покупки за счет увеличения спроса на водные решения для дата-центров, роста мирового рынка систем водоочистки и необходимости инвестиций в водную инфраструктуру США. При этом существует вероятность дальнейшей коррекции акций фонда. Основными рисками также являются рост стоимости на сырье, сбои в цепочках поставок, сокращение госфинансирования.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям PHO с целевой ценой $82,93 на ближайшие 12 месяцев, что соответствует апсайду 16,3%. Развитие инфраструктуры создает устойчивый спрос на продукцию и услуги компаний, входящих в фонд.
| PHO | Покупать |
| Целевая цена 12 мес. | $82,93 |
| Текущая цена | $71,30 |
| Потенциал роста | 16,3% |
| ISIN | US46137V1420 |
| Стоимость чистых активов | $2,12 млрд |
| Акции в обращении | 31,4 млн |
| Управляющая компания | Invesco PowerShares Capital Management |
| Плата за управление | 0,5% |
| Дата создания | 06.12.2005 |
| Отслеживаемый индекс | NASDAQ OMX US Water Index |
| Страна | США |
| Доходность ETF | |
| 1M | 2,19% |
| 3M | -0,56% |
| YTD | 8,38% |
| 12M | 8,01% |
| Топ-10 эмитентов | Доля в ETF, % |
| Waters Corp | 10,19 |
| Ferguson Enterprises Inc | 7,99 |
| Ecolab Inc | 7,77 |
| Roper Technologies Inc | 6,99 |
| American Water Works Co Inc | 6,10 |
| Mueller Industries Inc | 4,81 |
| IDEX Corp | 4,41 |
| Advanced Drainage Systems | 3,99 |
| Xylem Inc | 3,96 |
| Pentair PLC | 3,93 |
Invesco Water Resources ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NASDAQ OMX US Water Index, который включает компании в сфере очистки и экономии воды для домов, бизнеса и промышленности.
По состоянию на 19 декабря 2025 г. в портфеле фонда представлено 36 эмитентов. В топ-5 входят компании Waters Corp, Ferguson, Ecolab, Roper Technologies, American Water Works. На долю топ-10 эмитентов приходится 60,14% портфеля.
Основным драйвером роста для акций фонда является увеличение спроса на водные решения для дата-центров. К 2030 г. кумулятивные расходы на водоснабжение и управление водой в американских дата-центрах, по прогнозу Bluefield Research, достигнут $4,1 млрд, при этом ежегодные траты составят около $797 млн, что на 31,4% выше текущего уровня. Гипермасштабные дата-центры по прогнозам с 2025 по 2030 г. израсходуют 569 млрд литров воды — это столько же, сколько за год тратят 4,6 млн домохозяйств.
Объем мирового рынка систем водоочистки в 2024 г. оценивался в $42,1 млрд и, согласно прогнозам, достигнет $88 млрд к 2033 г. со среднегодовым темпом роста в 8,7%. Увеличивающаяся нехватка чистых водных ресурсов во всем мире — один из основных факторов, стимулирующих развитие рынка. Жесткие экологические нормы и опасения по поводу общественного здоровья еще больше ускоряют рост рынка. Власти США, ЕС и Азиатско-Тихоокеанского региона вводят строгие ограничения на сброс сточных вод и стандарты качества воды, особенно в отношении таких загрязняющих веществ, как тяжелые металлы и микропластик.
Планируете выходить на зарубежные биржи? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group. Статус квалифицированного инвестора — это официальное подтверждение вашего опыта и знаний, которое открывает дверь к эксклюзивным возможностям.
США сталкиваются с необходимостью инвестиций в водную инфраструктуру. Закон Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) продолжает предоставлять финансирование на общую сумму $50 млрд на пять лет через различные фонды.
Мы провели оценку потенциала роста Invesco Water Resources на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда в перспективе следующих 12 месяцев составляет 16,3%, что предполагает целевую цену на уровне $82,93.
Ключевыми мы видим риски сокращения государственного финансирования, сбои в цепочках поставок на фоне геополитической неопределенности, увеличение операционных затрат для компаний, а также дальнейшую коррекцию акций.
Описание ETF
Invesco Water Resources ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NASDAQ OMX US Water Index, который включает компании в сфере очистки и экономии воды для домов, бизнеса и промышленности. ETF имеет достаточно широкую направленность и покрывает такие отрасли, как обрабатывающая и электронная промышленность, коммунальное водоснабжение, очистительное оборудование, химическая промышленность, здравоохранение, потребительский сектор и т. д.
Invesco Water Resources инвестирует около 90% активов в американские акции компаний водной промышленности и ребалансируется ежеквартально. Фонд создан 6 декабря 2005 г., управляющей компанией выступает Invesco PowerShares Capital Management LLC. Комиссия за управление составляет 0,5%. По состоянию на 19 декабря 2025 г. стоимость чистых активов под управлением фонда составляла $2,12 млрд. В портфеле ETF представлены акции 36 эмитентов, в топ-5 входят компании Waters Corp, Ferguson, Ecolab, Roper Technologies, American Water Works. На долю топ-10 эмитентов приходится 60,14% портфеля.
Отраслевая структура фонда на 19.12.2025
| № | Компания | Тикер | Доля в ETF | № | Компания | Тикер | Доля в ETF |
| 1 | Waters Corp | WAT | 10,19% | 6 | Mueller Industries Inc | MLI | 4,81% |
| 2 | Ferguson Enterprises | FERG | 7,99% | 7 | IDEX Corp | IEX | 4,41% |
| 3 | Ecolab Inc | ECL | 7,77% | 8 | Advanced Drainage Systems | WMS | 3,99% |
| 4 | Roper Technologies Inc | ROP | 6,99% | 9 | Xylem Inc | XYL | 3,96% |
| 5 | American Water Works | AWK | 6,10% | 10 | Pentair PLC | PNR | 3,93% |
Источник: данные фонда, Reuters
Драйверы роста
Рост спроса на водные решения для дата-центров. К 2030 г. кумулятивные расходы на водоснабжение и управление водой в американских дата-центрах, по прогнозу Bluefield Research, достигнут $4,1 млрд, при этом ежегодные траты составят около $797 млн, что на 31,4% выше текущего уровня. Гипермасштабные дата-центры по прогнозам с 2025 по 2030 г. израсходуют 569 млрд литров воды — это столько же, сколько за год тратят 4,6 млн домохозяйств. Рост водопотребления обусловлен масштабным развитием ЦОД, увеличением нагрузки от ИИ и усилением экологического контроля. Лидеры отрасли инвестируют в инфраструктуру, датчики и передовые технологии, чтобы интегрировать управление водой в стратегию устойчивого развития.
Прогнозные расходы США на водоснабжение ЦОДов с 2025 по 2030 г., млн $
Рост спроса на решения для водоочистки. Объем мирового рынка систем водоочистки в 2024 г. оценивался в $42,1 млрд и, согласно прогнозам, достигнет $88 млрд к 2033 г., со среднегодовым темпом роста в 8,7%. Увеличивающаяся нехватка чистых водных ресурсов во всем мире является одним из основных факторов, стимулирующих развитие рынка. Жесткие экологические нормы и опасения по поводу общественного здоровья еще больше ускоряют рост рынка. Власти США, ЕС и Азиатско-Тихоокеанского региона вводят строгие ограничения на сброс сточных вод и стандарты качества воды, особенно в отношении таких загрязняющих веществ, как тяжелые металлы и микропластик. Рост обеспокоенности потребителей качеством питьевой воды приводит к более широкому внедрению домашних фильтрационных и очистных систем. В сочетании с ужесточением регулирования это стимулирует развитие и совершенствование технологий очистки воды.
Мировой рынок водоочистки, прогнозные значения, млрд $
Необходимость в инвестициях в инфраструктуру в США. США сталкиваются с необходимостью инвестиций в водную инфраструктуру: по данным Value of Water Campaign, за следующие 20 лет стране потребуется около $3,4 трлн на модернизацию. В 2026 г. федеральные приоритеты США в водной инфраструктуре направлены на поддержку местных проектов по модернизации систем питьевой воды, сточных вод и ливневой канализации. Закон Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) продолжает предоставлять финансирование на общую сумму $50 млрд на пять лет через фонды Clean Water и Drinking Water State Revolving Funds.
Риски
Сбои в цепочках поставок. Глобальные перебои в поставках компонентов, оборудования и реагентов (на фоне макроэкономической и геополитической неопределенности) могут задерживать запуск новых проектов и обслуживание существующих систем.
Увеличение операционных затрат. Современные системы водоочистки требуют значительных вложений на этапе строительства и внедрения, а также постоянных расходов в процессе эксплуатации. Дополнительную нагрузку создает рост цен на энергоносители и сырье. В совокупности эти факторы увеличивают себестоимость услуг.
Экологические и климатические вызовы. Изменение климата, засухи, наводнения и экстремальные погодные явления могут резко увеличить нагрузку на водоочистные системы, что повышает риски для стабильной работы отрасли.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста Invesco Water Resources ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда по такой методике оценки в перспективе следующих 12 месяцев составляет 16,3%, что предполагает целевую цену на уровне $82,93. На основании этого мы присваиваем Invesco Water Resources ETF рейтинг «Покупать».
| Эмитент | Апсайд | Доля в ETF | Вклад эмитента в апсайд ETF | Изменение выручки, 2025П | Изменение прибыли, 2025П |
| Waters Corp | 6% | 10,19% | 0,60% | 7% | 11% |
| Ferguson Enterprises Inc | 14% | 7,99% | 1,14% | 4% | 5% |
| Ecolab Inc | 13% | 7,77% | 0,98% | 2% | 12% |
| Roper Technologies Inc | 29% | 6,99% | 2,00% | 13% | 9% |
| American Water Works Co Inc | 9% | 6,10% | 0,55% | 9% | 8% |
| Mueller Industries Inc | 13% | 4,81% | 0,62% | 11% | 35% |
| IDEX Corp | 12% | 4,41% | 0,51% | 5% | -1% |
| Advanced Drainage Systems Inc | 14% | 3,99% | 0,56% | 3% | -2% |
| Xylem Inc | 26% | 3,96% | 1,02% | 5% | 19% |
| Pentair PLC | 19% | 3,93% | 0,76% | 2% | 11% |
| A O Smith Corp | 12% | 3,91% | 0,46% | 1% | -2% |
| Veralto Corp | 12% | 3,88% | 0,48% | 6% | 9% |
| Core & Main Inc | 15% | 3,41% | 0,51% | 4% | 12% |
| AECOM | 49% | 3,18% | 1,57% | 0% | 7% |
| Valmont Industries Inc | 1% | 2,97% | 0,02% | 1% | 10% |
| Essential Utilities Inc | 13% | 2,88% | 0,38% | 11% | -1% |
| Badger Meter Inc | 20% | 2,80% | 0,55% | 12% | 13% |
| Tetra Tech Inc | 23% | 2,61% | 0,61% | 1% | 5% |
| Itron Inc | 49% | 2,33% | 1,14% | -3% | 22% |
| Другие (суммарно) | — | 12% | 1,82% | ||
| Суммарный апсайд | — | — | 16,3% |
Источник: Reuters, расчеты ФГ «Финам»
Технический анализ
На месячном таймфрейме котировки движутся в восходящем канале с апреля 2020 г. В октябре 2025 г. цена, обновив исторические максимумы в районе $75, начала коррекцию. Зоной поддержки может стать уровень в $64,2. При позитивной динамике котировки могут встретить сопротивление в зоне $72,8, а затем в районе верхней границы канала в $85.
Научитесь самостоятельно находить и анализировать фигуры технического анализа. Посетите онлайн-курс «Практический трейдинг», старт новый группы каждую неделю.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 22.12.2025.
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.