Водный ETF находится на привлекательных для покупки уровнях
В состав Invesco Water Resources ETF (PHO) входят крупные и стабильные представители в сфере очистки и экономии воды для домов, бизнеса и промышленности, которые будут интересны для покупки за счет увеличения спроса на водные решения для дата-центров, роста мирового рынка систем водоочистки и необходимости модернизации водной инфраструктуры США. При этом существует вероятность дальнейшей коррекции акций фонда. Основные риски — рост стоимости на сырье, сбои в цепочках поставок, сокращение госфинансирования.
| PHO | Покупать |
| Целевая цена 12 мес. | $83,98 |
| Текущая цена | $68,3 |
| Потенциал роста | 22,94% |
| ISIN | US46137V1420 |
| Стоимость чистых активов | $1,99 млрд |
| Акции в обращении | 31,4 млн |
| Управляющая компания | Invesco PowerShares Capital Management |
| Плата за управление | 0,5% |
| Дата создания | 06.12.2005 |
| Отслеживаемый индекс | NASDAQ OMX US Water Index |
| Страна | США |
| Доходность ETF | |
| 1M | 1,83% |
| 3M | -1,61% |
| YTD | -2,98% |
| 12M | -1,88% |
| Топ-10 эмитентов | Доля в ETF |
| Roper Technologies Inc | 8,24% |
| Ecolab Inc | 8,15% |
| Ferguson Enterprises Inc | 7,04% |
| Waters Corp | 6,85% |
| IDEXX Laboratories Inc | 6,37% |
| Veralto Corp | 4,32% |
| Xylem Inc | 4,28% |
| American Water Works | 4,12% |
| Agilent Technologies Inc | 3,86% |
| Pentair PLC | 3,72% |
Хотите торговать акциями американских компаний? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям PHO с целевой ценой $83,98 на ближайшие 12 месяцев, что соответствует апсайду 22,94%. С пиков 2026 г. акции снизились почти на 9%. Большая часть активов фонда приходится на промышленный и технологический сектор, которые более чувствительны к макроэкономической повестке. Возможное ужесточение монетарной политики ФРС на фоне роста цен на нефть оказало давление на котировки, которые были на исторических пиках в начале года. Тем не менее среднесрочные и долгосрочные перспективы сектора остаются позитивными.
Invesco Water Resources ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NASDAQ OMX US Water Index, который включает компании в сфере очистки и экономии воды для домов, бизнеса и промышленности.
По состоянию на 15 июля 2026 г. в портфеле фонда 41 эмитент, в топ-5 — компании Roper Technologies, Ecolab, Ferguson Enterprises, Waters Corp, IDEXX Laboratories. На долю топ-10 эмитентов приходится 56,95% портфеля.
Спрос на водные решения для дата-центров стремительно растет на фоне развития инфраструктуры искусственного интеллекта и строительства гипермасштабируемых ЦОД. Высокая плотность вычислений и тепловыделения современных серверов требует перехода с классического воздушного на жидкостное охлаждение, что приводит к росту водопотребления. По прогнозам Mordor Intelligence, мировой объем водопотребления дата-центрами вырастет с 2,97 до 5,2 трлн литров к 2031 г. (CAGR 11,8%).
Усиливается и внимание к эффективности использования воды и экологическим аспектам. Операторы внедряют замкнутые циклы охлаждения, используют очищенную техническую воду, современные методы фильтрации и автоматизированные системы мониторинга. Эти тенденции, общий дефицит пресной воды и рост урбанизации поддержат мировой рынок водоочистки, который, по прогнозам Grand View Research, увеличится почти вдвое — с $48,5 млрд в 2026 г. до $88 млрд к 2033 г. (CAGR 8,9%).
Мы провели оценку потенциала роста Invesco Water Resources на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда в перспективе следующих 12 месяцев составляет 22,94%, что предполагает целевую цену на уровне $83,98. Ключевыми мы видим риски сокращения государственного финансирования, сбои в цепочках поставок на фоне геополитической неопределенности, увеличение операционных затрат для компаний и дальнейшую коррекцию акций.
Описание ETF
Invesco Water Resources ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NASDAQ OMX US Water Index, который включает компании в сфере очистки и экономии воды для домов, бизнеса и промышленности. ETF имеет достаточно широкую направленность и покрывает такие отрасли, как обрабатывающая и электронная промышленность, коммунальное водоснабжение, очистительное оборудование, химическая промышленность, здравоохранение, потребительский сектор и т. д.
Invesco Water Resources инвестирует около 90% активов в американские акции компаний водной промышленности и ребалансируется ежеквартально. Фонд создан 6 декабря 2005 г., управляющей компанией выступает Invesco PowerShares Capital Management LLC. Комиссия за управление — 0,5%. По состоянию на 15 июля 2026 г. стоимость чистых активов под управлением фонда — $1,99 млрд. В портфеле ETF акции 41 эмитента, в топ-5 — компании Roper Technologies, Ecolab, Ferguson Enterprises, Waters Corp, IDEXX Laboratories. На долю топ-10 эмитентов приходится 56,95% портфеля.
Отраслевая структура фонда
| № | Компания | Тикер | Доля в ETF | № | Компания | Тикер | Доля в ETF |
| 1 | Roper Technologies | ROP | 8,24% | 6 | Veralto Corp | VLTO | 4,32% |
| 2 | Ecolab | ECL | 8,15% | 7 | Xylem | XYL | 4,28% |
| 3 | Ferguson Enterprises | FERG | 7,04% | 8 | American Water Works Co | AWK | 4,12% |
| 4 | Waters Corp | WAT | 6,85% | 9 | Agilent Technologies | A | 3,86% |
| 5 | IDEXX Laboratories | IDXX | 6,37% | 10 | Pentair PLC | PNR | 3,72% |
Источник: данные фонда, Reuters
Драйверы роста
Рост спроса на водные решения для дата-центров. Рынок водопотребления дата-центров будет быстро расти вслед за стремительным расширением инфраструктуры ИИ и строительством новых гипермасштабируемых (hyperscale) ЦОД. Современные ИИ-ускорители и серверы обладают значительно более высокой плотностью вычислений и тепловыделения, чем традиционное оборудование, поэтому классические системы воздушного охлаждения все чаще оказываются недостаточно эффективными. Это стимулирует переход отрасли к жидкостному охлаждению, системам прямого охлаждения чипов и иммерсионному охлаждению, которые требуют более сложной инфраструктуры водоснабжения и водоподготовки. По оценке Mordor Intelligence, объем мирового рынка водопотребления дата-центров увеличится с 2,97 трлн литров в 2026 г. до 5,2 трлн литров к 2031 г., что соответствует среднегодовым темпам роста (CAGR) 11,84%.
Объем мирового рынка водопотребления дата-центров, трлн л
При этом ключевой тенденцией становится не только увеличение объемов потребления воды, но и повышение эффективности ее использования. На фоне ужесточения экологических требований и дефицита пресной воды операторы все активнее переходят на использование очищенных сточных, технических и дождевых вод, внедряют замкнутые циклы охлаждения, современные технологии очистки (обратный осмос, ультрафиолетовую дезинфекцию), а также системы мониторинга и управления на базе ИИ, позволяющие оптимизировать расход ресурсов в режиме реального времени.
Рост рынка систем водоочистки будет поддерживаться в том числе увеличением дефицита пресной воды, ростом населения, урбанизацией и расширением промышленного производства, что повышает спрос на очистку, повторное использование воды и опреснение. Объем мирового рынка систем водоочистки, согласно прогнозам Grand View Research, вырастет с $48,5 млрд в 2026 г. до $88,0 млрд к 2033 г., демонстрируя среднегодовой темп роста 8,9% в период с 2026 по 2033 г.
Мировой рынок водоочистки, прогнозные значения, млрд $
Необходимость в инвестициях в инфраструктуру США. Одним из основных факторов роста компаний, работающих в сфере водной инфраструктуры, остается высокий уровень износа коммунальных сетей и необходимость их модернизации. По оценкам EESI, в США финансируется лишь около 30% ежегодной потребности в инвестициях в системы водоснабжения и водоотведения, что формирует значительный накопленный спрос на обновление инфраструктуры. Дополнительную поддержку рынку оказывают ужесточение экологических требований, внедрение цифровых технологий для снижения потерь воды и повышения эффективности работы сетей, а также растущие инвестиции в очистку и повторное использование воды. Это создает устойчивый спрос на оборудование, технологии и услуги компаний, работающих в водном секторе.
Риски
Цикличность отрасли. На фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке усиливаются риски инфляции и рецессии, поскольку нестабильность в регионе традиционно приводит к росту цен на энергоносители и нарушению логистических цепочек. Это может особенно остро сказаться на циклических отраслях экономики, где в условиях снижения спроса и роста издержек возможен спад производства.
Увеличение операционных затрат. Современные системы водоочистки требуют значительных вложений на этапе строительства и внедрения, как и постоянных расходов в процессе эксплуатации. Дополнительную нагрузку создает рост цен на энергоносители и сырье. В совокупности эти факторы увеличивают себестоимость услуг.
Сокращение господдержки. В условиях экономической нестабильности возможно сокращение государственного финансирования, особенно по крупным инфраструктурным проектам. Так, действующая программа по модернизации водной инфраструктуры рассчитана до конца сентября 2026 г., дальнейшие перспективы ее продления или полного финансирования на данный момент остаются неопределенными.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста Invesco Water Resources ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда по такой методике оценки в перспективе следующих 12 месяцев составляет 22,94%, что предполагает целевую цену на уровне $83,98. На основании этого мы присваиваем Invesco Water Resources ETF рейтинг «Покупать».
| Эмитент | Целевая цена, $ | Апсайд | Доля в ETF | Вклад эмитента в апсайд ETF | Изменение выручки, 2026П | Изменение прибыли, 2026П |
| Roper Technologies | 453,2 | 30% | 8,24% | 2,48% | 8% | 3% |
| Ecolab Inc | 327,5 | 21% | 8,15% | 1,73% | 11% | 8% |
| Ferguson Enterprises | 285,0 | 24% | 7,04% | 1,66% | 5% | 5% |
| Waters Corp | 416,5 | 11% | 6,85% | 0,76% | 104% | 75% |
| IDEXX Laboratories | 712,5 | 28% | 6,37% | 1,78% | 10% | 12% |
| Veralto Corp | 105,8 | 16% | 4,32% | 0,70% | 7% | 10% |
| Xylem Inc | 154,0 | 27% | 4,28% | 1,15% | 3% | 9% |
| American Water Works Co | 134,0 | 4% | 4,12% | 0,15% | 7% | 9% |
| Agilent Technologies | 160,0 | 19% | 3,86% | 0,72% | 7% | 8% |
| Pentair PLC | 83,0 | 29% | 3,72% | 1,08% | -6% | 4% |
| IDEX Corp | 250,0 | 12% | 3,63% | 0,43% | 6% | 8% |
| Jacobs Solutions Inc | 156,0 | 20% | 3,27% | 0,66% | 8% | 15% |
| Advanced Drainage Systems | 180,0 | 19% | 3,16% | 0,60% | 11% | 1% |
| AECOM | 101,5 | 47% | 2,90% | 1,37% | -43% | 9% |
| Trimble Inc | 80,0 | 54% | 2,69% | 1,46% | 9% | 13% |
| Core & Main | 62,0 | 39% | 2,53% | 0,98% | 2% | 8% |
| A O Smith Corp | 72,5 | 20% | 2,41% | 0,49% | 2% | -3% |
| Другие (суммарно) | — | — | 22% | 4,73% | ||
| Суммарный апсайд | — | 22,94% |
Источник: Reuters, расчеты ФГ «Финам»
Технический анализ
На недельном таймфрейме котировки движутся в восходящем канале с весны 2022 г. С начала года акции скорректировались к уровню поддержки $64,1, затем отскочив до $70. В рамках текущего движения интересно было бы формировать позицию в районе нижней границы канала ($64–65). Цель — верхняя граница канала в районе $80.
Научитесь самостоятельно находить и анализировать фигуры технического анализа. Посетите онлайн-курс «Практический трейдинг», старт новый группы каждую неделю.
Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 17.07.2026.
Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Комментарии