Воцарившемуся в последние дни затишью на валютном рынке не суждено продлиться долго

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента FIBO Group.

European preview

Воцарившемуся в последние дни затишью на валютном рынке не суждено продлиться долго. Во вторник ожидается буквально шквал макроэкономической статистики, что в Европе, что в Соединенных Штатах, после которой мы полнее можем рассчитывать увидеть то или иное сильное движение на FOREX. На европейской сессии естественно в центре внимание будет британский фунт, судьба которого сегодня днем будет во многом предопределена выходящими в 12:30 мск в Великобритании данными по инфляции. Речь идет об индексе цен на розничные товары (RPI) за июнь (прогноз 0,3% м\м и 4,2% г\г, предыдущее значение 0,4% м\м и 4,3% г\г) и, конечно же, об индексе потребительских цен (CPI) за аналогичный период (прогноз 0,2% м\м и 2,4% г\г, предыдущее значение 0,3% м\м и 2,5% г\г). Несложно заметить, что аналитики прогнозируют снижение темпы роста инфляции в Великобритании, что наводит на мысль о том, что Банк Англии справился с поставленной перед ним задачей, то есть поборол инфляцию. Если так, то текущий цикл повышения процентных ставок на «Тумаонном Альбионе» в скором времени может завершиться, что можно считать довольно-таки значительный фактором риска для британского фунта. Добавим, что особенно существенным снижение курса GBP\USD будет сегодня днем, если темпы роста цен окажутся ниже прогнозируемых. К значимой статистика на европейской сессии также следует отнести публикацию в Германии в 13:00 мск индекса экономических ожиданий ZEW (ZEW economic expectations) за июль, рост которого до 21 против 20,3 месяцем ранее прогнозируют аналитики. И здесь, Вы знаете, я тоже начинаю невольно задумывать о текущей денежной политике, проводимой в жизнь Европейским Центральным Банком. Уж если Банк Англии может в ближайшее время достичь всех поставленных перед ним целей и скоро рапортовать о паузе в цикле повышений процентных ставок, то чего собственно сказать про ЕЦБ, у которого проблем с инфляцией как таковых и не было. Уже длительный отрезок времени, как темпы роста индекса потребительских цен в Еврозоне пребывают ниже целевых для Центробанка 2% г\г, а темпы роста денежной массы лишь косвенно указывают на возможное усиление инфляции. Как никогда, актуальны в этом плане могут быть вчерашние заявления члена управляющего совета ЕЦБ Гая Квадена, по мнению которых ЦБ не решил еще, будет ли он повышать процентные ставки в сентябре или нет. Собственно, не намек ли это на то, что Европейский Центральный Банк насытился, и нас скоро ждет пауза в цикле повышения ставок в Еврозоне? Напомним, что восходящий тренд по EUR\USD получил продолжение в конце 2005 года именно по причине того, что Федеральная Резервная Система рапортовала тогда о скорой паузе в цикле ужесточения денежной политики, а ЕЦБ, напротив, выразил готовность повышать процентные ставки. Не исключено, что в ближайшее время история повторится с точностью до наоборот, в результате чего мы увидим хорошую коррекцию к росту курсов EUR\USD и GBP\USD в предыдущие полтора года. С точки зрения технического анализа, еще раз хочется отметить изрядную перекупленность курсов европейских валют, а также формирование на четырехчасовых графиках EUR\USD и GBP\USD дивергенций, как по гистограмме MACD, так и по осциллятору RSI. Все этом может быть чревато со временем значительной коррекцией к недавнему росту курсов европейских валют. Резюме: square (вне рынка)