Во втором квартале ожидается заметный рост основных показателей "Газпром нефти"

До конца недели "Газпром нефть" планирует представить отчётность по МСФО по итогам 2-го квартала 2026 года. По нашим оценкам, выручка компании по итогам квартала могла увеличиться на 13,4% г/г до 1003 млрд руб., EBITDA (без учёта СП) - на 77,4% г/г до 362 млрд руб. Чистая прибыль акционеров могла вырасти в три раза г/г до 175 млрд руб.

Кроме того, сегодня проходит СД нефтяника по дивидендам за полугодие. Учитывая рост долга за последние три года, мы закладываем норму выплат в 60% прибыли по МСФО, хотя и не исключаем более высокого пэйаута на фоне потребности материнской компании в деньгах. В таком сценарии мы ожидаем выплаты 34,3 руб. на акцию за полугодие, что соответствует 7,2% доходности.

На данный момент у нас нейтральный взгляд на акции “Газпром нефти”, рейтинг - "Держать". Рисками для нефтяника являются высокая зависимость от нефтепереработки и выплата дивидендов, объём которых превышает свободный денежный поток.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 25.08.2026.