Во вторник торги на российском рынке проходили достаточно вяло

Денис Вальвачев, аналитик УК "Алемар". Во вторник торги на российском рынке проходили достаточно вяло, объемы оставались ниже среднего (на ММВБ – 43,304 млрд. руб.; на РТС – 30,6 млн. долл.), а закрытие ведущих индексов практически осталось на уровне предыдущего дня. Прирост индекса РТС составил +0,4%; ММВБ, в свою очередь, снизился на -0,4%. Тем не менее, в течение дня можно было отметить небольшую волатильность, так, позитивное закрытие предыдущего дня американских индексов (DJIA 30: +1.7%; S&P 500: +1.7% в понедельник) спровоцировало рост сначала на азиатских площадках (NIKKEI 225: +1.42%), который затем перекинулся и на отечественный фондовый рынок, открывшийся ростом котировок. Однако отрицательное открытие американских фондовых индексов спровоцировало фиксацию прибыли среди российских участников, и позитивная динамика сменилась на негативную. За прошедший день можно выделить два важных события, одним из них стало повышение рейтинговым агентством Fitch странового рейтинга РФ до уровня "ВВВ+" с "ВВВ" со стабильным прогнозом. Другим - решения кредиторов НК ЮКОС признать компанию банкротом, что спровоцировало падение акций на 26,7% на площадке ММВБ. Среди «голубых фишек» в лидерах роста оказались бумаги Татнефти, подорожавшие на 3,74%, в свою очередь, лидерами снижения стали бумаги телекоммуникационных компаний – Уралсвязьинформ (-4,61%) и Ростелеком (-2,24%). В целом, макроэкономическая картина для России остается благоприятной. Так, цены на нефть остаются, несмотря на локальное снижение, на достаточно высоких уровнях (выше $70 за баррель) и, по нашему мнению, останутся на них продолжительное время (конфликт на Ближнем Востоке вряд ли будет скоро урегулирован, а в США наступает сезон ураганов, который вновь может создать угрозу срыва поставок нефти из того же Мексиканского залива, где добывается около 30% американской нефти). О значительном влиянии на российскую экономику конъюнктуры на мировом рынке нефти можно судить и по вчерашнему повышению суверенного рейтинга: «Сохранение в течение длительного времени высоких цен на сырьевые товары способствует быстрому укреплению макроэкономических и финансовых позиций России…», - глава группы Fitch по суверенным рейтингам на развивающихся рынках Европы Эдвард Паркер. Помимо внешних факторов можно отметить и позитив внутри страны – в частности, рост внутреннего спроса за 1 полугодие 2006 года обусловил прирост оборота розничной торговли на 11,3%, что позволяет надеяться на хороший рост ВВП по итогам года и, соответственно, на положительную динамику отечественного рынка ценных бумаг, способную привести к результатам, сопоставимым с результатами прошлого года. В ближайшее время, учитывая чрезмерную зависимость российского РЦБ от американского рынка, можно говорить о сохранении волатильности торгов по причине выхода данных по экономике США, способных оказать значительное влияние на динамику фондовых индексов. Такая чувствительность обусловлена, прежде всего, спекуляциями вокруг темы повышения ставки ФРС в августе, вероятность чего сейчас составляет менее 50% (а не 100%, как было с заседанием в конце июня, когда макро статистика уже не могла оказать значительного отрицательного влияния). Однако последнее заявление главы ФРС относительно возможной приостановки кампании по ужесточению денежно-кредитной политики дает нам основания рассчитывать на восходящую динамику американского фондового рынка, по крайней мере, до 8 августа (заседание комитета ФРС), что благоприятно отразиться и на жизни российского РЦБ. Сегодня сочетание факторов располагает, в большей степени, к нейтральному открытию рынка. Этому будет способствовать умеренно положительное закрытие американских индексов, а также развивающихся рынков, в противовес чему будут выступать пока умеренно снижающиеся утром цены фьючерсов на них (однако находящихся пока в ситуации «контанго»), а также вчерашнее снижение нефтяных цен. Нейтральность добавляет и конъюнктура в секторе российских ADR, которые закрылись в слабо положительной зоне по сравнению с ценами в РТС. Ожидаемое закрытие индекса ММВБ сегодня – консолидация . Консолидация: +/- 0,5% Рост: более +0,5% Снижение: менее -0,5%