Во что вложиться инвестору сейчас
Напомню, что я жду к концу 2025: ставку 15%, окончание боевых действий, снижение инфляции до ~6% и курс ближе к 110 рублям за USDRUB Теперь расскажу про инструменты, которые позволят в этой динамике чувствовать себя уверенно.
Ниже – не рекомендация, а мой авторский взгляд на ситуацию. Принимайте информацию к сведению и проводите собственный анализ на основе своих финансовых целей, горизонта инвестирования и отношения к риску.
Акции
Напомню, что это – доля в бизнесе. Значит, нам надо сфокусироваться на тех бизнесах, что наиболее выигрывают от сложения всех условий выше. А именно: экспортеры, бенефициары мира и закредитованные бизнесы (ставка на улучшение ситуации).
Ковбойский вариант: что сочетает в себе все три характеристики? Самой рискованной выглядит - SGZH, побезопаснее уже кажутся Газпром GAZP и Совкомфлот FLOT; еще высокий долг у AFKS, от девальвации может выиграть ЮГК (у компании высокий операционный рычаг), от снятия санкций - ВТБ, более дешевая ипотека и расширение семейки играют на руку SMLT.
Консервативный вариант: Роснефть ROSN и Лукойл LKOH, Полюс, Сбер SBER
Отдельно я бы выделил YDEX и T, которые оценены в ~3 раза дешевле своих исторических значений. Снятие санкций и приход нерезидентов на наш рынок способен раздуть их оценки; бизнесы по сути своей очень сильные и активно растущие. Жаль, что отечественные инвесторы этого толком не видят.
Облигации
Это уже долг, который мы даем компании. Сейчас высокие ставки дают те, в чьей кредитоспособности инвесторы сомневаются. На снижении ключевой ставки жадность будет превалировать над страхом, так что именно такие бумаги будут активно расти. А вот флоутеры (с привязкой к ставке ЦБ) будут временно под давлением. И помним правило: чем длиннее дюрация (грубо – чем дальше срок погашения), тем сильнее меняется цена облигации при изменении ключевой ставки.
Ковбойский вариант: можно как зафиксировать для себя доходность, так и пытаться спекулировать на росте тела. АФК Система 001P-09 и -11 ~1 год под 25-27%; ТГК-14 001Р-02 2 года под 23%; Европлан 001P-09 3 года под 21,17%; ВУШ 001Р-02 1 год под 24%, Аэрофьюэлз-002Р-04 под 25,5% на 2 года, Самолет БО-П16 26,5% на 3 года; ОФЗ 26248: при ставке ЦБ 8% сделает х2; сейчас купонами приносит около 14,5% годовых
Консервативный вариант: Газпром капитал БО-001Р-05 – 2 года под 19%; Ростелеком 002P-14R 1 год под 20,2%; РЖД 001P-40R 5 лет под 17,8%; ОФЗ26237 15,8% на 4 года.
Альтернативные инвестиции
Хорошо разбавлять портфель из акций и облигаций альтернативными инвестициям. Исследования показывают, что риск в таком случае снижается, а доходность растет. Плюс там больше возможностей, чем на классическом рынке
Ковбойский вариант: фонды на складскую и промышленную
недвижимость с плечом (есть у Паруса), крипта (BTC, ETH, SOL, TON 50/25/12,5/12,5 – я так держу в детском портфеле), прямые инвестиции (на стадии венчура).
Консервативный вариант: золото через фонды типа $AKGD, фонды на складскую недвижимость, промышленные и логистические парки (хорошие - у Альфа-Капитала) – без использования кредитного плеча; прямые инвестиции на стадии pre-IPO.
Особняком пару слов про депозиты. Может у вас вообще возникает вопрос:
а зачем это все надо, когда можно деньги в банк положить на год под ~19%?
Дело в том, что через год вы будете новый депозит открывать под 10%, а еще через год - под 7%. А некоторые облигации позволяют зафиксировать доходность более 15% на 3-5 лет вперед.
Плюс подумайте: сейчас на депозитах почти 70 трлн рублей - куда пойдут эти деньги при снижении ставки? Даже десятой части (или процентов за полгода) достаточно, чтобы скупить вообще все акции в свободном обращении. А пятой части (или процентов за год) достаточно, чтобы скупить всю строящуюся недвижимость в России. Поэтому действовать надо на опережение. И я надеюсь, что мои мысли вам в этом помогают.