Во 2 квартале 2023 года очень вероятно понижение ключевой ставки ЦБ РФ

Минэко вчера сообщило, что годовая инфляция в 2022 г. составила 11,9% г/г. Эта цифра ниже 12,2% г/г, представленной Росстатом по состоянию на 26 декабря 2022 и по этой причине вызывает небольшое удивление. Однако поскольку Росстат подотчетен Минэко, мы считаем, что инфляция замедлилась до 11,9% г/г к концу года.

На 9 января 2023 г. инфляция составила 0,2% с начала месяца, что также позитивно. Это подтверждает наше мнение о том, что годовая инфляция опустится ниже 4,0% г/г в апреле 2023 г. В этом случае, как мы отмечали ранее, ЦБ РФ будет очень сложно провести повышение ключевой ставки или даже оставить ее на прежнем уровне 7,5%.

Таким образом мы попрежнему считаем, что некоторое понижение ставки очень вероятно в 2К23.