Вложения в деньги. Почему россияне выбирают биржевые денежные фонды

На фоне роста ключевой ставки Банка России биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) денежного рынка продолжают бить рекорды популярности у российских инвесторов. По данным Московской биржи, в 2024 году среднедневной объем торгов про этому инструменту превысил 4 трлн рублей. По состоянию на сентябрь 2024 года стоимость чистых активов БПИФ денежного рынка, обращающихся на фондовом рынке Московской биржи, составила свыше 500 млрд рублей, что в 2,2 раза больше, чем на начало 2024 года. Количество пайщиков фондов денежного рынка с начала 2024 года выросло вдвое, превысив 700 тыс. человек. Средний размер вложений одного частного инвестора на текущий момент составляет более 690 тыс. рублей.

С чем связан ажиотаж частных инвесторов вокруг БПИФов денежного рынка и как они работают — разбираемся в этом материале.

Но прежде, чем перейти к рассказу о причине ажиотажного спроса на БПИФы денежного рынка, разберемся в механизме работы этого инструмента.

Что такое денежный рынок

Денежный рынок — это рынок краткосрочных займов между крупными финансовыми организациями. На этом рынке банки занимают деньги на срок от одного дня до нескольких месяцев по ставке, ориентированной на ставку Банка России. 

Денежный рынок недоступен для физических лиц. Но частный инвестор может участвовать в работе денежного рынка через покупку паев биржевого фонда. 

Биржевой паевой инвестиционный фонд размещает свои активы через сделки обратного РЕПО с центральным контрагентом (ЦК). Операция РЕПО означает, что ЦК берет у участника рынка деньги в долг под залог государственных и корпоративных ценных бумаг. По истечении срока займа ЦК возвращает деньги с процентами. Центральным контрагентом выступает Национальный Клиринговый Центр, который гарантирует исполнение сделок. 

БПИФ денежного рынка — считаем плюсы

Чем выше ключевая ставка — тем привлекательнее доходность инвестирования на денежном рынке. Популярность фондов денежного рынка начала расти в 2023 году по мере повышения ключевой ставки с 7,5% до 16%. По итогам прошлого года количество владельцев паев БПИФ денежного рынка выросло втрое, до 359 тыс. человек. В 2023 году объем инвестиций в БПИФ денежного рынка вырос в 15 раз, до 200 млрд рублей. Сейчас, когда ключевая ставка приблизилась к 20%, инвестиции в БПИФ становятся особенно привлекательными: пайщик ежедневно получает практически безрисковый доход по ставке, близкой к ставке Банка России. При этом паи БПИФ денежного рынка абсолютно ликвидны — инвестор может в любой момент продать бумаги фонда по рыночной цене.

БПИФ денежного рынка может работать еще эффективнее, если его купить на ИИС и ежегодно получать в качестве дополнительного источника дохода еще и налоговые вычеты, до 52 000 рублей в год. 

БПИФы денежного рынка обладают низким порогом входа — стоимость большинства бумаг не превышает 150-200 рублей. Вместе с тем, в паи можно «припарковать» любую сумму, тогда как застрахованная сумма на депозите в банке не превышает 1,4 млн руб.

Для ряда инвесторов БПИФ денежного рынка выступает своего рода «тихой гаванью», в которой можно переждать волатильность и неопределенность на рынке при высоких ключевых ставках.

Кроме того, БПИФ денежного рынка может приносить не только рублевую, но и валютную доходность — на Московской бирже можно купить БПИФ денежного рынка в юанях. 

Что купить

Сейчас на Московской бирже обращаются более десятка БПИФ денежного рынка. В мае 2024 года, по данным Московской биржи, самыми популярными фондами инвестиций в активы денежного рынка в портфелях частных инвесторов были «Ликвидность» (LQDT), «Первая — Фонд Сберегательный» (SBMM) и «Альфа-Капитал Денежный рынок» (AKMM), занимавшие в портфелях инвесторов 42%, 16% и 14% соответственно.

Это БПИФы денежного рынка с доходностью в рублях, которые инвестируют в инструменты денежного рынка через сделки обратного РЕПО. Среди новинок в этом сегменте можно отметить БПИФ «Финам – Денежный рынок» (торговый код — FMMM) с целевой доходностью до 19% годовых. При покупке и продаже паев брокерская комиссия для клиентов «Финама» отсутствует, при этом может взиматься комиссия за урегулирование сделок согласно  тарифному плану. Инструмент доступен для неквалифицированных инвесторов и владельцев ИИС.

Среди юаневых БПИФов на Московской бирже торгуются три фонда. 

БПИФ рыночных финансовых инструментов «АТОН – Накопительный в юанях». 

«Ликвидность. Юань» — активы фонда преимущественно размещаются в обратное РЕПО с российскими инструментами с расчетами в китайских юанях.

«Первая — Фонд Сберегательный в юанях» — биржевой фонд, инвестирующий преимущественно в инструменты денежного рынка с расчетами в китайских юанях и облигации российских компаний, номинированные в китайских юанях.