Власть «напугала» бизнес Alla Petrova Head of Research LYNX Finance St. Petersburg Вчера в ленте был опубликован комментарий Д. Лукашова , к мнению которого я отношусь с большим
Власть «напугала» бизнес
Alla Petrova
Head of Research
LYNX Finance
St. Petersburg
Вчера в ленте был опубликован комментарий Д. Лукашова , к мнению которого я отношусь с большим уважением. Но так уж случилось, что именно вчера я написала комментарий, который по смыслу полностью противоположен мнению моего коллеги. Можно было бы послать его Дмитрию и по почте обсудить наши «противоречия», но вдруг это будет кому-то еще интересно. Прошу обратить внимание, что комментарий был написан вчера утром, а это значит, что речь в нем идет о результатах позавчерашних торгов, но я привожу его полностью. Итак, вчера у тещи именины :-))))
Увы, фондовый рынок не желает прислушиваться к нашим прогнозам о возможности повышения – вчера индекс РТС вновь снизился (-2.67%), особенно «старались» продавцы отработать факт отказа Мосгосуда освободить бывшего главу компании ЮКОС из-под стражи под залог и поручительство части депутатского корпуса. Сведений о том, что за сидящего в тюрьме поручился кто-то из клуба «больших бизнесменов», не поступало…. В связи с этим почему-то вспоминается известная сказка Чуковского «Тараканище», где «Крокодилы в крапиву забилися и в канаве слоны схоронилися»…
Увы, поступают и более серьезные новости, которые позволяют предположить, что голосование в Думу уже началось и «открепительные талоны» первыми пошли брать некоторые крупные бизнесмены, которым почему-то никто не препятствует «голосовать ногами»…
Власть так «напугала» бизнес, что фондовый рынок готов перейти от нормального развития коррекции к паническим продажам и, похоже, что этого очень ждут те игроки, что понимали неизбежность коррекции в то время, когда индекс был на уровнях, близких к максимуму. Деньги российских инвестиционных фондов не собираются эмигрировать из страны происхождения, вот только пока не решаются вставать в покупку, предвидя еще не одну такую «истерику» на рынке, которую устроили вчера.
Падение рынка после первого обвала теперь идет с большим трудом (что такое падение на 3-4% в день, если сравнивать их с теми 15-20% ухода вниз цен в «голубых фишках», торгующихся на развитых рынках, когда возникали скандалы в отношении финансовой отчетности или завышенных бонусов в крупных американских корпорациях?). Тем не менее, до перехода рынка в другое качество (среднесрочный нисходящий тренд) осталось совсем не так уж и много. Да и возврат на прежние уровни (мы даже не говорим об их превышении) будет не столь быстротечным, как это было в августе даже в том случае, если коррекция рынка на ближайших двух-трех «истериках» и закончится.
Чтобы не ограничиваться столь мрачными предположениями, приведем и факты, которые позволяют оставаться оптимистами даже на фоне столь значительного падения фондового рынка. Прямые инвестиции в Россию пока еще никого «не испугались» и, возможно, что это лучший выход из того положения, в котором оказалась российская экономика в 2002-2003 году, когда на фоне роста фондового рынка значительного притока прямых иностранных инвестиций мы так и не увидели – не по причине ли того, что этого очень не хотелось тем нескольким ФПГ, что стали владельцами основных активов в России? Достаточно вспомнить в этой связи аукцион по Славнефти, когда китайской компании недвусмысленно «указали на дверь», а российские компании, несколько лучше понимающие механизм таких аукционов, предпочли устраниться сами.
И вот сейчас вице-президент China National Petroleum Corporation (CNPC) сообщает, что компания рассматривает возможность участия в освоении Чаяндинского и Ковыктинского газоконденсатных месторождений (ранее одним из главных претендентов на Чаяндинское месторождение был ЮКОС), а также ведет переговоры о совместных проектах с ЛУКОЙЛом.
CNPC сейчас ведет переговоры и изучает возможность покупки 25% акций АО «Русиа Петролеум» - оператора Ковыктинского газоконденсатного месторождения, самого крупного в России. Планируется, что CNPC будет и основным потребителем газа с этого месторождения. Как сообщали СМИ еще 17 октября, владелец 25,82% акций «Русиа Петролеум» холдинг «Интеррос» нанял инвестиционный банк Merill Lynch в качестве консультанта для подготовки сделки по продаже принадлежащих «Интерросу» бумаг. В пятницу представители CNPC планируют принять участие в подписании ТЭО освоения Ковыкты, следовательно, велика вероятность, что основные договоренности по сделке с Интерросом уже достигнуты.
Я около полугода назад предполагала, что Интеррос (в последнее время демонстрирующий лояльность власти) продаст пакет этих акций Газпрому, но, вероятно, в свете последних событий, CNPC сейчас более желанный для правительства инвестор, чем Газпром. Однако Газпром тоже может оказаться в этом проекте – ведь ему могут продать акции Русиа Петролеум, принадлежащие администрации Иркутской области, например, в обмен на будущие поставки газа в область для бюджетных потребителей. Пока не ясно лишь, вписывается ли его участие в ковыктинском проекте в инвестиционные планы.
Если такая сделка (Интеррос – CNPC) состоится, то это будет хорошим поводом для правительства показать, что иностранный бизнес не боится происходящих в стране событий, а для рынков – хороший сигнал к тому, что ситуация с ЮКОСом все-таки идет не по сценарию «убивания курицы, несущей золотые яйца», а по сценарию, прописанному великим итальянцем в книге «Государь», которую изучал в детстве (но, похоже, плохо) Николай II и которую, кажется, хорошо изучил российский президент. Принцип «разделяй и властвуй» как нельзя лучше подходит для описания нынешней ситуации и, на мой взгляд, не противоречит в данном случае интересам государства.
Вхождение CNPC в ковыктинский проект, а затем и участие в строительстве трубопровода на Восток даст основания для уверенности, что Китай, как в свое время Турция, не откажется от покупки записанного в контракте объема газа или не найдет альтернативного поставщика, что сделает трубопроводный проект нерентабельным. Добывающая и транспортирующая добытый на Ковыкте газ китайская компания будет заинтересована в увеличении поставок. Таким образом, участие в проекте компаний, имеющих разную «прописку» (Китай не зря ведь рассматривают как конкурента Западу по объемам потребления нефти и газа в будущем), позволит соблюсти и интересы России даже при отсутствии Газпрома в этом проекте, чего могло бы и не произойти в случае, ели бы Ковыктой распоряжались ВР-ТНК и ЮКОС, блокирующий, а то и контрольный пакет акций которого, принадлежал бы американской корпорации.
Ну а когда вслед за прямыми инвестициями придут и портфельные, тогда уже не надо будет говорить о том, что фондовый рынок неадекватен экономике. Но….всему свое время, несмотря на то, что индекс РТС по-прежнему остается на долгосрочном восходящем тренде.