Владимир Малиновский, аналитик «Вэб-инвест Банка». Негативные настроения инвесторов относительно будущего компании ЮКОС вчера подтвердил и руководитель Компании председатель правления С. Кукес. В

Владимир Малиновский, аналитик «Вэб-инвест Банка». Негативные настроения инвесторов относительно будущего компании ЮКОС вчера подтвердил и руководитель Компании председатель правления С. Кукес. В своем выступлении он высказал сомнения в успешном урегулировании конфликта с МНС, а, следовательно, и в возможности успешного функционировании Компании. Планы Газпрома достичь безубыточности продаж в 2004 году, а также предстоящая либерализация рынка позитивно отражаются на котировках его акций, как на Российском, так и на западных рынках. Негатив по поводу некоторых Российских эмитентов и недостаток денежной ликвидности приводят к преобладанию «медведей» на рынке при том, что макроэкономические данные, вышедшие на этой неделе, весьма оптимистичны и свидетельствуют об экономическом росте в России. Так сальдо торгового баланса за апрель в очередной раз повысилось и составило $6.42 млрд. против $5.98 млрд. в марте 2004 года. Золотовалютные резервы растут уже четвертую неделю подряд. ВВП в мае вырос на 8%, при росте реальных располагаемых доходов на 13% по сравнению с этим же периодом 2003 года. Помимо Российских новостей сильное влияние на рынок оказывает высокая вероятность повышения ставки ФРС США и новости, выходящие в преддверии принятия решения. В данное время, публикуемые экономические показатели в США воспринимаются (или трактуются) довольно позитивно. Так, например, вчера вышли данные о росте числа заявок по безработице на прошлой неделе на 12 тысяч при ожидаемом снижении на 4 тысячи. Однако, это не вызвало резкого негативного влияния на экономические индикаторы, а последовавшие комментарии определили эту новость как незначительную и поспешили отразить ее позитивные стороны (уменьшение «старых» заявок по безработице), а также напомнить о положительных характеристиках рынка труда в целом в последнее время. Такая трактовка экономических показателей, на наш взгляд, отражает достаточно четкое намерение ФРС повысить ставку в скором времени, что подтверждается и последними заявлениями А. Гринспена по этому поводу. В такой ситуации Американский рынок оказывается более привлекательным для инвесторов, которые спешат вывести деньги, в том числе и с Российского рынка. В ближайшее время тенденция на фондовом рынке будет сохраняться при достаточно высокой волатильности цен внутри дня. Открытие длинных позиций пока не рекомендуется, короткие спекулятивные позиции могут быть открыты на локальных минимумах. В центре внимания остается изменение новостного фона как на макро, так и на микроуровне.