Владимир Лукашевич, отдел биржевых операций ЗАО "Инвестиционная компания "Ай Ти Инвест". ОАО НК «ЛУКОЙЛ»: 14 сентября 2004г. До объявленного аукциона по государственному пакету акций НК «ЛУКОЙЛ»

Владимир Лукашевич, отдел биржевых операций ЗАО "Инвестиционная компания "Ай Ти Инвест". ОАО НК «ЛУКОЙЛ»: 14 сентября 2004г. До объявленного аукциона по государственному пакету акций НК «ЛУКОЙЛ» остаются считанные дни. Это заставило нас проанализировать два сценария поведения акций компании на среднесрочную перспективу с точки зрения технического анализа. Ниже представлены графики котировок акций компании по состоянию на закрытие 13 сентября. 1. Фигура «Инверсионная Голова и Плечи» симметричная той, что сформировала вершину на графике акции, полностью завершилась. Пробой подтвержден, и проектор пробоя показывает в 966. В другой интерпретации пробит треугольник вверх (пунктирные коричневые линии). 2. После пробоя сформировался флаг, обозначенный синими линиями с сильным сопротивлением на уровне 870. Пробой этого уровня по проектору флага выводит нас в зону 960. 3. На пробое преодолено сильнейшее сопротивление на уровне 836-837 и далее 850, что позволяет уверенно предположить, что модель консолидации в целом завершена и рынок передвинулся на новые более высокие торговые уровни. В более глобальном масштабе это переводит нас в плоскость рассуждений о том, что, скорее всего, закончилась четвертая самая долгая и мучительная коррекционная волна долгосрочного тренда, продолжавшаяся целых четыре месяца. Многие виды неявной симметрии, присутствующие на графике, подтверждают это. Высокие мировые цены на нефть, развитие сети заправок компании в России и за рубежом, отсутствие конфликтов в правовом и политическом пространстве, зарубежный стратегический инвестор, высокая стартовая цена аукциона (29.8 за акцию), фундаментальные оценки справедливой цены от 30 до 32 долларов (в экстремальных до 40) за акцию позволяют утверждать, что во второй половине 2004 года, а возможно, и в сентябре, Лукойл будет тестировать на пробой свою прежнюю вершину по двум сценариям. Первый: долго и волатильно (как поплавок, где грузило Юкос). В этом случае рынок будет ждать окончательной цены аукциона и шарахаться под давлением ложных новостей туда-сюда. Второй: коротко и быстро, не давая никому опомниться, за неделю-полторы. Согласно моему аналитическому опыту, информация для столь короткого срока развития ралли по этим акциям уже содержится в текущих дневных графиках: три синие линии внутренних трендов, соединяющие минимумы и максимумы внутренних, промежуточных циклов, в т.ч. одна из них, проходящая через ось симметрии фигуры, сходятся в точке 964. Это всего на 6 рублей выше предыдущего максимума (штрихпунктирная красная). Далее, приблизительно в эту же зону приходят проекторы уровня Фибоначи: по первому уровню проекции 919-920 и проектор пробоя (оранжевая линия) на 948. Предыдущая зона максимальной неуверенности – находится выше красной жирной пунктирной 940. Рассмотрим недельный график№2 акций Лукойла, где серыми линиями обозначена ростовая пятиволновка с шагом роста 400-500 рублей и шагом коррекции 250-300. Это также выводит нас в зону, обозначенную желтым цветом над 1200. И там же расположены все проекторы уровней Фибоначчи, проведенные по принципу минимум-максимум для каждой ростовой волны. Они обозначены синими, красными и фиолетовыми горизонтальными линиями. Интересны и информативны синие линии новообразованного ростового канала. Нижняя линия соединяет два предпоследних максммума с последним минимумом. Это, как и стремительный отскок от уровня 700, говорит об окончании фазы глубокой коррекции, и уже на недельном графике обозначает коридор развития цены. Пересечение верхней синей и правой коричневой (линия параллельная линиям, проведенным от минимумов к максимумам предыдущих ростовых волн) приводит нас к умеренному ценовому уровню 1050 по Лукойлу в начале 2005 года. На последнем рисунке обозначены два наиболее вероятных сценария развития событий. Один из них – это пробой 870, фактически стартовой цены аукциона по Лукойлу. В течение предыдущей недели рынок «примерз» к этому уровню, сформировав флаг, пробой которого вверх даст сценарий динамичного развития с обновлением предыдущего максимума. И второй, более вероятный на фоне террактов и дела Юкоса, вариант движения в уже обозначившемся коридоре с минимумами в зоне 850 рублей. Панический сброс в общепринятом смысле, скорее всего, возможен на опровержении невыгодной для ConocoPhillips информации о допокупке акций на открытом рынке. Если к движению присоединятся манипуляторы, то возможна попытка похода в 817-816 (техническая и окончательная проверка пробоя вниз с сильной борьбой на 825). Этот сценарий маловероятен, поэтому в случае падения цены покупка должна происходить на уровнях 850 и очень агрессивно на 836-837. Вероятность того, что рынок пойдет ниже, технически мала.