Vivos Therapeutics представляет новую модель

Vivos Therapeutics (NASDAQ: VVOS) сообщила результаты второго квартала 2025 года 20 августа 2025 года, что ознаменовало ключевой переход от своей исторической модели, ориентированной на стоматологов, к стратегии прямого обслуживания пациентов в области сна. Выручка снизилась на 6% по сравнению с прошлым годом, составив 3,8 миллиона долларов, но недавнее приобретение Sleep Center of Nevada (SCN) принесло 500 000 долларов в виде доходов от услуг всего за 20 дней, и руководство подчеркнуло быструю операционную интеграцию и высокий спрос со стороны пациентов. Компания привлекла 11,5 миллиона долларов нового капитала для финансирования этого перехода, но операционные убытки увеличились до 4,9 миллиона долларов, так как Vivos Therapeutics инвестировала в масштабирование своей новой модели.

Приобретение SCN способствует переходу модели Vivos Therapeutics

SCN, приобретенный в июне 2025 года, исторически обслуживал более 200 000 пациентов с обструктивным апноэ сна (OSA) с 2019 года, предоставляя большой поток пациентов по мере того, как Vivos Therapeutics отказывается от своей исторической модели доходов от VIP (обучение стоматологов). Компания сообщила о 500 000 долларов дополнительных доходов от тестирования на сон от SCN всего за 20 дней после завершения сделки и уже расширяетFacilities и штат для удовлетворения спроса.

«Во-первых, уровень сотрудничества и вовлеченности со стороны существующей медицинской команды SCN и вспомогательного персонала в Неваде превзошел наши ожидания. На самом деле, двое ведущих врачей по сну в SCN и их семьи были нашими первыми пациентами. Полная и непоколебимая поддержка медицинской команды SCN, которая ждала жизнеспособной альтернативы для CPAP для своих пациентов, критически важна для конечного успеха нашей модели. Во-вторых, похоже, что гораздо больше пациентов с OSA заинтересованы в лечении от Vivos Therapeutics, Inc. в качестве альтернативы CPAP, чем мы предполагали. В такой степени, что мы уже работаем над расширением наших физических помещений и набором, наймом и обучением дополнительных специалистов и персонала для удовлетворения спроса со стороны пациентов».

— Кирк Хантсман, председатель и генеральный директор

Это раннее подтверждение новой модели, с сильным вовлечением поставщиков и спросом со стороны пациентов, предполагает, что Vivos Therapeutics может ускорить свой переход к вертикально интегрированному бизнесу с повторяющейся выручкой и сократить зависимость от исторических сборов за регистрацию стоматологов.

Развертывание команды SO подготавливает Vivos Therapeutics к масштабируемому росту

Компания разработала структуру команды по оптимизации сна (SO), каждая команда состоит примерно из 16 межфункциональных сотрудников, чтобы справиться с задержками по пациентам и ограничениями по помещениям. Руководство прогнозирует развертывание 3,5 команд SO в Лас-Вегасе к концу 2025 года, при этом каждая команда потенциально может обрабатывать до 250 пациентов в месяц и стремится к марже выше 50%.

«Чтобы количественно оценить это, основываясь на нашем ограниченном операционном опыте на данный момент, мы полагаем, что каждая полностью функционирующая команда SO может обрабатывать примерно 250 пациентов в месяц, потенциально генерируя более 500 000 долларов в месяц чистыми сборами с маржей выше 50%. Очевидно, что будут некоторые сроки на разгон для того, чтобы каждая команда могла работать на оптимальном уровне. Существующие команды SO испытывают многонедельные задержки, и существует ощущение срочности в наборе новых команд SO как можно быстрее».

— Кирк Хантсман, председатель и генеральный директор

Если модель команды SO выполнит прогнозы, Vivos Therapeutics может достичь значительного масштаба и расширения маржи, поддерживая повторяющуюся выручку и улучшая прибыльность по мере развертывания большего числа команд на дополнительных рынках.

Vivos Therapeutics укрепляет ликвидность, но сталкивается с высокими капитальными затратами

Чтобы финансировать приобретение SCN и продолжающееся расширение, Vivos Therapeutics привлекла 11,5 миллиона долларов чистыми средствами через заимствования и акционерный капитал, включая капитал от крупного инвестора Seneca Partners. По состоянию на 30 июня 2025 года компания сообщила о 4,4 миллиона долларов наличными и 21,5 миллиона долларов в общей задолженности, при этом руководство признало высокую стоимость текущего долга, но выразило уверенность в том, что сможет получить традиционное банковское кредитование по мере улучшения предсказуемости выручки.

«Что ж, мы всегда стремимся снизить стоимость капитала. И мы осознали, что финансирование, которое мы обеспечили для SCN, было очень дорогим. Мы также поняли, что у нас теперь есть модель, которой у нас не было раньше, которая имеет определенную предсказуемость и последовательность. И те вещи, которые кредиторы или более традиционные финансовые учреждения будут искать. Поэтому мы всегда ищем пути снижения нашей стоимости капитала».

— Кирк Хантсман, председатель и генеральный директор

Хотя долговая нагрузка в настоящее время высока и дорогостоящая, успешное выполнение стратегии команды SO и улучшение видимости выручки могут позволить Vivos Therapeutics получить доступ к более дешевому капиталу и поддержать дальнейшие приобретения.

Взгляд в будущее

Руководство намерено достичь безубыточности по денежным потокам в четвертом квартале 2025 года, что будет обусловлено развертыванием дополнительных команд SO и расширением мощности помещений. Компания планирует иметь 3,5 команды SO, работающих в SCN к концу 2025 года, расшириться в Мичиган под новым управленческим сотрудничеством и продолжить дальнейшие приобретения и аффилиации центров сна. Конкретные численные прогнозы выручки на третий или четвертый квартал не были представлены, но ожидается, что будущий рост будет соответствовать темпам развертывания команд SO и выхода на рынок.

Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1 077%* — это значительно превышает 185% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов, которые можно купить прямо сейчас, доступных вам при присоединении к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 18 августа 2025 года

Эта статья была создана с использованием моделей больших языков (LLMs) на основе идей и инвестиционного подхода The Motley Fool. Она была проверена нашими системами контроля качества ИИ. Поскольку LLM в настоящее время не может владеть акциями, он не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод