Vistra: энергия в дефиците
Vistra Corp. — одна из ведущих энергетических компаний в США, основным направлением деятельности которой является производство и продажа электроэнергии.
К основным факторам инвестиционной привлекательности компании можно отнести следующие:
Интегрированная бизнес-модель: сочетание собственной генерации и розничного бизнеса примерно на 5 млн клиентов сглаживает колебания оптовых цен и повышает устойчивость денежного потока.
Дефицит мощностей: рост спроса со стороны дата-центров поддерживает цены на электроэнергию и надежную мощность в ключевых регионах, где Vistra располагает уже подключенными активами.
Захеджированные цены: компания захеджировала около 100% ожидаемой генерации 2026 года, 94% — 2027 года и 72% — 2028 года, снизив зависимость от рыночных цен.
Долгосрочные контракты: двадцатилетние соглашения с гиперскейлерами охватывают 3 376 МВт атомной мощности, делая часть будущей выручки более предсказуемой.
Выкуп акций: Vistra ожидает около 4,3 млрд долларов США FCFbG (свободный денежный поток до инвестиций в рост) в 2026 году и планирует ежегодно направлять на обратный выкуп не менее 1 млрд долларов США.
На основе наших расчетов, справедливая стоимость Vistra в перспективе следующих 12 месяцев составляет 62,3 млрд долларов США или 181,6 доллара США на акцию, апсайд — 26% от текущей цены акции.
Комментарии