"ВИ.РУ" излишне переоценивается рынком

5 июля стартовали торги бумагами компании ВсеИнструменты.ру: бумаги сразу попали в первый котировальный список, free float составил около 12%.

Во время сбора заявок на участие в размещении книга была переподписана несколько раз по верхней границе ценового диапазона – 210 руб. Однако финальная цена предложения в результате была снижена до 200 руб., по нижней границе установленного диапазона с дисконтом 5%. Это первый случай, когда итоговая цена размещения была снижена до минимума установленного диапазона, несмотря на переподписки по верхней границе. Менеджмент компании объяснил такое решение намерением «обеспечить максимальный позитивный импульс для роста стоимости компании в самом начале ее публичной истории».

Наше мнение: При оценке капитализации ВИ.РУ мы отметили, что компания излишне переоценивается рынком. Напомним, что мы видим справедливую цену ВИ.РУ на уровне 165-180 руб. за акцию, что ниже цены размещения более чем на 10%. После размещения бумаги компании сразу потеряли более 3%, а к концу дня восстановились до 199 руб./акция. Таким образом, котировки с начала торгов так и не поднялись сверх цены размещения. В дальнейшем не ждем закрепления цены выше 200 руб./акцию.